华夏控股2024 中期报告

目錄 2公司資料3財務摘要4業務回顧及展望10管理層討論與分析18企業管治及其他資料24簡明綜合財務報表審閱報告25簡明綜合損益及其他全面收益表26簡明綜合財務狀況表27簡明綜合權益變動表28簡明綜合現金流量表29簡明綜合財務報表附註45釋義 核數師 董事會 執行董事 德勤•關黃陳方會計師行執業會計師及註冊公眾利益實體核數師香港中環金鐘道88號太古廣場一座35樓 蒲樹林先生（董事長兼首席執行官）羅佳女士吳曄先生劉志雄先生 獨立非執行董事張紀中先生李卓然先生黃煜先生 法律顧問 有關香港法例及美國法律世達國際律師事務所香港皇后大道中15號置地廣場公爵大廈42樓 審核委員會 李卓然先生（主席）張紀中先生黃煜先生 有關中國法律通商律師事務所中國北京市朝陽區建國門外大街1號國貿寫字樓2座12層至14層 薪酬委員會 黃煜先生（主席）蒲樹林先生李卓然先生 有關開曼群島法律匯嘉律師事務所（香港）香港中環遮打道18號歷山大廈15樓 提名委員會 蒲樹林先生（主席）張紀中先生李卓然先生 香港證券登記處 卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓 公司秘書 劉志雄先生 授權代表蒲樹林先生劉志雄先生 股份過戶及登記總處 Walkers Corporate Limited190 Elgin Avenue, George TownGrand Cayman KY1-9008Cayman Islands 總部 中國北京市朝陽區建國路93號萬達廣場12座22樓 主要往來銀行 星展銀行（香港）有限公司中國銀行（香港）有限公司 香港主要營業地點 香港九龍觀塘道348號宏利廣場5樓 股份代號1981 註冊辦事處 公司網站www.cathaymedia.com 190 Elgin Avenue, George TownGrand Cayman KY1-9008Cayman Islands 業務回顧 於報告期，本公司將其名稱由「Cathay Media and Education Group Inc.」更改為「Cathay Group Holdings Inc.」，及其雙重外文名稱由「華夏視聽教育集團」更改為「華夏集團控股有限公司」，及本公司證券於聯交所買賣之中英文股份簡稱分別由「CATHAY EDU」更改為「CATHAY GP HLDGS」以及由「華夏視聽教育」更改為「華夏控股」。有關更改公司名稱的詳情，請參閱本公司日期為2024年3月1日的公告、日期為2024年3月15日的通函及日期分別為2024年4月10日及2024年6月25日的公告。 董事會認為，本公司新名稱將更好地反映本集團當前的業務組合、戰略業務規劃及未來發展方向。董事會亦相信，本公司的新公司名稱將更好地提升本集團的企業形象，促進其未來業務發展。現時，本公司為一間投資控股公司及本集團主要於中國從事高等教育（傳媒及藝術）及職業教育以及娛樂及直播電商業務。 高等教育（傳媒及藝術）及職業教育 南京傳媒學院 根據中國大學校友會，我校於2024年在中國傳媒藝術獨立學院中排名第一。於2024年6月30日，本集團擁有學生約29,155人，包括全日制本科生24,127人、職業教育學生4,579人及國際預科學生449人。上述全日制本科生人數包括旗下大學在管的奧林匹克學院就讀全日制本科生578人。不包括奧林匹克學院全日制本科生人數，學生總人數同比增長約8.9%。 目前，我校提供50多個本科專業，涵蓋多個傳媒及藝術領域範疇。其中，16個專業獲評為江蘇省級一級專業，當中4個專業獲評為國家一級專業。我們優質的課程、匠心的理念和出色的教學成果，是我校獨具競爭力和吸引力的所在。 我們的國際預科課程擁有超過70所全球領先傳媒及藝術類高校的合作夥伴，就讀於該課程的學生可在完成相關課程後於海外合作大學進修以繼續本科課程的學習。 我們的職業教育課程服務於想進一步發展工作技能，發展個人興趣或獲得學位的成年學生。我們為上述成年學生提供自考助學課程。 南京體育學院奧林匹克學院（「奧林匹克學院」） 為順利推進與於2021年6月就收購奧林匹克學院（「收購事項」）與若干獨立第三方（包括轉讓人（「轉讓人」））訂立的買賣協議（「協議」）有關的重組，本集團亦訂立兩份過渡性貸款協議（「貸款協議」），以向轉讓人提供本金額分別為人民幣250百萬元及人民幣170百萬元（「過渡性貸款」）。本集團有權自貸款協議之轉讓人或其聯營公司應付本集團的任何款項中扣除根據協議應付轉讓人的代價。根據收購事項的條款，由於第二筆款項的條件未能於2024年6月20日或之前（即自協議日期起計36個月內）達成，收購事項的代價應由人民幣450百萬元調整至人民幣250百萬元（「經調整代價」）。有關詳情，請參閱本公司日期為2021年6月22日及2021年8月19日的公告。 一方面，鑑於收購事項所需的某些先決條件於本報告日期尚未完成，而本集團一直與轉讓人聯絡以完成首筆款項（即人民幣250百萬元）的付款條件及收購事項，以人民幣250百萬元的過渡性貸款抵銷應付轉讓人的經調整代價。另一方面，本集團已啟動法律程序，以收回過渡性貸款人民幣170百萬元，並從相關中國法院獲得有利於本集團的判決。 於2024年6月30日，過渡性貸款總額人民幣420百萬元已計入本公司的簡明綜合財務狀況表內的其他應收款項及就過渡性貸款確認的累計減值為人民幣209.5百萬元（於2023年12月31日：人民幣161.3百萬元）。過渡性貸款的減值已根據獨立專業估值師為奧林匹克學院及過渡性貸款提供的擔保的公平值估算而計提撥備，及估值之詳情載於「管理層討論與分析」一節的「預期信貸虧損模型項下的減值（經扣除撥回）」。 分部表現 於報告期內，我們的高等教育（傳媒及藝術）及職業教育分部錄得總收益人民幣320.3百萬元，同比增長4.5%。與截至2023年6月30日止六個月相比，報告期內本科生學費及住宿費增加人民幣38.5百萬元或19.9%至人民幣232.0百萬元，乃主要由於本科新生入學後每年的學費增加。該增加由報告期內入學考試費用收入減少人民幣28.3百萬元部分抵銷。我們的高等教育（傳媒及藝術）及職業教育業務的分部利潤從截至2023年6月30日止六個月的人民幣101.0百萬元增加至報告期內的人民幣101.4百萬元。不包括其他應收款項的相關減值，於報告期內，我們的高等教育（傳媒及藝術）及職業教育業務的分部利潤將調整為人民幣149.7百萬元。 娛樂及直播電商 我們於2023年5月開始直播電商及藝人經紀業務。我們娛樂及直播電商分部目前包括直播電商及藝人經紀業務以及影視製作及投資業務。 直播電商及藝人經紀 除直播及短視頻帶貨外，於報告期內，本集團亦與若干廣告及媒體公司合作，安排旗下知名藝人戚薇女士代言及推廣多個知名品牌的不同產品。該等產品包括日用品、新能源汽車、母嬰用品、服裝、手機及網絡遊戲。此外，於報告期內，戚薇女士及其配偶李承鉉先生（本集團其中一名藝人）各自參與中國多個媒體平台的綜藝節目。 本集團亦與中國知名藝人及直播主播劉維先生就直播電商業務建立合作關係。 於2024年6月，本集團與一家知名互聯網及科技公司簽訂合作協議，據此，雙方同意就一款熱門網絡游戲的電競賽事及相關活動進行直播電商合作。 我們的直播電商及藝人經紀業務錄得收益（主要包括產品代言及推廣費、直播及短視頻環節的銷售佣金及推廣費）由截至2023年6月30日止六個月的人民幣10.6百萬元大幅增加至報告期內的人民幣66.3百萬元。 影視製作及投資 誠如本公司2023年全年業績公告及2023年年報所述，近年中國影視廣播頻道的傳統廣告收入普遍下降，影響影視廣播頻道在市場購買影視劇的時間及價格決定。此外，過去數年，主要由於中國受COVID-19影響，業內多部影視劇的製作及發行被延遲，導致於COVID-19過後的期間內有更多影視劇供中國影視廣播頻道選擇，令業內競爭環境激烈。鑒於上文所述，中國的影視製作行業一直面對不少挑戰及不明朗因素，包括發行進度放緩、應收款項回收期延長及影視劇的發行價格下降。據本集團深知及盡悉，中國影視製作行業於2024年上半年仍然充滿挑戰。 影視劇《鬥破蒼穹》（本集團投資30%）的投資已根據投資協議的若干條款於本公司簡明綜合財務狀況表內入賬計為按公允值計入損益（「按公允值計入損益」）的金融資產。於報告期內，影視劇《鬥破蒼穹》第三部已上映。截至本報告日期，影視劇《鬥破蒼穹》另有三部劇集待定上映。 影視劇《白羽流星》（本集團投資50%）的播出時間表仍處於與中國一家線上視頻平台磋商中。 我們的影視製作及投資業務收益減少人民幣59.6百萬元，原因為報告期內並無影視劇的首輪發行。於報告期內，我們的影視製作及投資業務就若干長期未收回貿易應收款項確認信貸減值人民幣31.4百萬元及本集團已啟動法律程序以收回若干貿易應收款項。有關影視製作及投資業務的貿易應收款項減值的詳情，請參閱「管理層討論與分析」章節的「預期信貸虧損模型項下的減值（經扣除撥回）」。 分部表現 由於上文所述，於報告期內，我們的娛樂及直播電商分部錄得總收益人民幣66.3百萬元，而截至2023年6月30日止六個月為人民幣70.2百萬元。該業務分部收益的減少主要是由於我們直播電商及藝人經紀業務收益的增加低於我們影視製作及投資業務收益的減少。 我們的娛樂及直播電商業務分部的分部虧損由截至2023年6月30日止六個月的人民幣208.5百萬元減至報告期內的人民幣41.2百萬元，主要是由於就影視製作及投資業務的若干貿易及其他應收款項及撇減存貨確認的減值減少。有關影視製作及投資業務的貿易應收款項減值的詳情，請參閱「管理層討論與分析」章節的「預期信貸虧損模型項下的減值（經扣除撥回）」。 報告期後的近期發展 報告期後直至本報告日期，概無重大事項。 展望 高等教育（傳媒及藝術）及職業教育 中國國務院於2024年7月發出《國務院關於促進服務消費高品質發展的意見》（國發[2024]18號）。在激發改善型消費活力方面，除其他外，有關意見提出推動高等院校、科研機構、社會組織開放優質教育資源，滿足社會大眾多元化、個性化學習需求；推動職業教育提質增效，建設高水平職業學校和專業，及鼓勵與國際知名高等院校在華開展高水平合作辦學。另外，有關意見亦提出強化政策保障方面，當中包括持續完善相關學科專業設置和培養方案，加強產教融合、校企合作、工學結合，「訂單式」培養服務業緊缺人才；鼓勵普通高校、職業院校和企業合作共建開放型區域產教融合實踐中心，培育複合型、應用型、技能型服務業人才。 為促進我們直播電商、傳媒及藝術高等教育及職業教育業務的融合，旗下大學的江蘇直播電商與數字經濟產業學院已開設一些直播間及相關課程，以培養學生成為潛在的主播、網紅及運營人員，旗下大學並積極地尋找企業合作，為學生提供實習及就業機會。 本集團的高等教育和職業教育業務為傳媒藝術領域提供了超過30,000名師生的優質資源，而直播電商業務為產教融合提供了資源和培訓平台，有利鼓勵推動校企合作項目。 本集團將持續提升高等教育（傳媒及藝術）及職業教育分部的教學質量，並持續擴大學生容量，包括探討租賃若干符合經營高等教育及職業教育業務資格的物業的可能性。 娛樂及直播電商 直播電商及藝人經紀 據商務部發佈的資料顯示，於2024年上半年，中國網絡零售額持續增長達人民幣7.1萬億元，同比增長9.8%，表明隨著中國內需潛力不斷釋放，線上消費已經成為中國消費市場的一個重要組成部分。據中國互聯網絡信息中心統計，截至2023年12月，中國網絡直播使用者規模達8.16億人，其中，電商直播使用者規模為5.97億人，不斷增長的用戶基數推動電商直播行業形成了龐大的市場和獨特的市場格局。在2023年末，中國直播電商交易市場規模達人民幣4.9萬億元。預計到2029年，中國直播電商交易市場規模有望達到人民幣19萬億元，年複合增長率為30%。一直以來，中國直播電商行業均表現出強勁的活力和潛力