联泰环保：广东联泰环保股份有限公司2024年年度报告

核心观点： 广东联泰环保股份有限公司是一家专注于城乡污水处理设施投资、建设和运营管理的区域性重要企业，在国内污水处理领域具有领先地位。公司以城市重大项目为切入点，积累了丰富的行业经验，形成了强大的技术实力和高效的管理运营体系。

关键数据：

• 营业收入：10.39亿元，同比下降24.30%
• 净利润：1.79亿元，同比下降19.34%
• 扣除非经常性损益的净利润：1.93亿元，同比下降9.76%
• 城乡生活污水处理总规模：137万吨/日
• 污水收集管网总长约：1,058公里

研究结论：

• 公司经营情况基本完成年度目标，但受工业级混合油业务出售、污水处理业务收入下降等因素影响，营业收入和净利润均出现下降。
• 公司积极拓展轻资产委托运营业务，获得常德高新区污水处理厂生态滤池运营项目和汕头龙珠水质净化厂除臭技改项目。
• 公司在建项目基本全面建成并投入商业运营，包括汕头市潮阳区全区生活污水处理设施捆绑PPP模式实施项目和嘉禾县黑臭水体整治及配套设施建设PPP项目。
• 公司热心地方公益，向汕头市慈善总会捐赠900万元。
• 公司未来发展战略是打造“联泰环保”品牌，积极发展环保相关多元化产业，形成纵向价值链和横向产业链，成为综合性环境服务商。

风险提示：

• 污水处理服务价格调整风险
• 质量控制风险
• 投资建设资金不足风险
• 能源供应变化风险
• 行业技术标准提升风险
• 流动性风险
• 市场竞争风险
• 投资建设项目及收并购项目进度、盈利水平未达预期风险
• 不可抗力风险