PFMI的实施监测：欧盟2级评估报告——PS和CSD/SSS

国际证券委员会董事会 PFMI实施监控：欧盟第二级评估报告——预审机构（PSs）和审阅机构/子审阅机构（CSDs/SSSs） 2025年4月 该出版物可在国际清算银行网站（www.bis.org）和 国际证券组织联合会网站（www.iosco.org）获取。 © 国际清算银行和国际证监会组织 2025 年版权所有。保留所有权利。在注明来源的情况下，可摘录或翻译简短部分。 ISBN 978-92-9259-854-9 (在线) 目录 1.执行摘要.........................................................................................................................................................41.1法律和监管框架 .....................................................................................................................5 1.2评估的关键发现........................................................................................................................5 1.3评估司法管辖区当局的总结回应...............................................................................................5 2.1更广泛的二级评估背景.................................................................................................7 2.2目标与评级.............................................................................................................................................8 2.3范围..........................................................................................................................................................................8 3.监管、监督和监督框架概述....................................................................................................................9 3.1支付系统...................................................................................................................................................9 3.1.1 欧元区的支付系统.........................................................................................................9 3.1.2 瑞典的支付系统..................................................................................................................10 3.2CSDs/SSSs...............................................................................................................................................................11 3.3Process.....................................................................................................................................................................11 4.1PFMI完备性和一致性总结评估.......................................124.1.1 概述和总体观察...........................................................................................................12 4.2.1 支付系统........................................................................................................................................17 4.2.2 CSDs/SSSs......................................................................................................................................................17 附件B：参考文件.................................................................................................................................................29 附录C：欧盟当局的详细回应........................................................................................................30 提供银行类型辅助服务的CSDs/SSSs.......................................................................................30 不提供银行类型辅助服务的CSDs/SSSs.........................................................................31 附件D：截至2019年10月30日，欧洲经济区受《原则》约束的金融中介机构.......................32 附件E：IMSG成员名单................................................................................................................34 1. 执行摘要 2012年4月，国际清算银行支付与结算系统委员会（CPSS）1and the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) issued the金融市场基础设施的原则 ：(PFMI).2 PFMI（《PFMI原则》）为重要金融市场基础设施（FMI）的设计和运营设定了标准，旨在提高其安全性和效率，并更广泛地限制系统性风险，促进透明度和金融稳定。PFMI适用于所有系统重要性支付系统（PS）、中央证券存管机构（CSD）、证券结算系统（SSS）、中央对手方（CCP）和交易留存库（TR），统称为FMI。这些FMI共同清算、结算和记录金融市场交易。根据G20的期望，巴塞尔银行监管委员会支付和市场基础设施委员会（CPMI）以及国际证监会组织（IOSCO）成员国已承诺在其管辖范围内实施和应用PFMI。 在发布PFMI后，CPMI-IOSCO同意对金融稳定理事会（FSB）、CPMI或IOSCO的28个成员司法管辖区执行PFMI的情况进行监测。3为此，CPMI-IOSCO指导小组4建立了实施监测常设小组5为了设计、组织和执行实施监控评估。实施监控计划在三个层面推进：(i) 对司法管辖区在完成采纳启用实施PFMI所需立法、法规和其他政策（“实施措施”）的过程的进展进行第一级自我评估；(ii) 对已实施框架的完整性和其与PFMI的一致性进行第二级同行评估；以及 (iii) 对此类框架结果的相互一致性进行第三级同行评估。6 本报告呈现了CPMI-IOSCO对是否以及在何种程度上，应用于欧盟（EU）系统性重要银行（PSs）和支付系统结算机构/小支付系统（CSDs/SSSs）的法律、监管和监督框架内容（包括规则和法规、任何相关政策声明或其他形式实施）是否完整并符合PFMI的结论，该评估属于Level 2级别。 鉴于欧元区对支付服务提供商（PSs）存在独立的监管框架，且该框架与欧盟范围内的中央证券存管机构（CSDs）和证券服务与结算机构（SSSs）的监管框架亦相分离，评估小组（AT）已分别评估了这些框架。 该评估反映了截至2019年10月30日的欧盟法律、监管和监督框架的现状。相应地，评估等级、建议和主要结论反映了截至2019年10月30日当前欧盟成员国适用的针对支付服务提供商（PSs）和持续服务提供商/小型及微型服务提供商（CSDs/SSSs）的实施措施。7Annex C 包括欧盟当局对法律和发展情况的详细司法回应。 1支付与结算系统委员会（CPSS）已于2014年9月1日将其名称更改为国际清算银行支付与市场基础设施委员会（CPMI）。对于在该日期之前发布的报告的引用，仍使用该委员会的旧名称。2参见CPSS-IOSCO，《金融市场基础设施原则》，2012年4月，可在www.bis.org/cpmi/publ/d101.htm和www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD377-PFMI.pdf查阅。3参与PFMI实施监测计划的28个地区包括阿根廷、澳大利亚、比利时、巴西、加拿大、智利、中国、欧盟、法国、德国、香港特别行政区、印度尼西亚、意大利、日本、韩国、墨西哥、荷兰、俄罗斯（截至2022年2月）、沙特阿拉伯、新加坡、南非、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英国和美国。4指导小组由CPMI成员和IOSCO董事会成员的子集组成，代表“母委员会”（即CPMI和BIS全球经济会议（GEM），以及IOSCO董事会）对联合CPMI-IOSCO工作提供运营指导。5IMSG包含来自CPMI和IOSCO成员的代表，这些代表反映了两个标准制定机构之间的平衡以及地域分布。6参见BIS和IOSCO网站以获取已完成的一级、二级和三级评估的清单。7英国（UK）在本次评估的截止日期前曾是欧盟（EU）成员国；然而，国际模具与钢件制造商组织（IMSG）决定对英国进行单独的L2评估，因此英国未在本报告中接受评估。 在L2评估日期之后的监管框架。这些发展与本报告的范围无关。 1.1法律和监管框架 在欧元区和瑞典