中国船舶租赁年报 2024

股份代號: 3877（於香港註冊成立的有限公司） 領 先全球的船舶租賃公司 䡘⠟佭˒杷ꯝ⩝氳芹芰燃鞫⪞⺚ 目錄 公司簡介公司資料發展歷程財務摘要及五年財務概要致股東函管理層討論與分析董事及高級管理層董事會報告企業管治報告獨立核數師報告綜合收益表綜合全面收入表綜合財務狀況表綜合權益變動表綜合現金流量表綜合財務報表附註268101317465369929899100102103105 公司簡介 中 國 船 舶 集 團（香 港）航 運 租 賃 有 限 公 司（下 稱「中 國 船 舶 租 賃」或「公 司」）成 立 於 二 零 一 二年 六 月 二 十 五 日，二 零 一 九 年 六 月 十 七 日 於香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司（「聯 交 所」）主 板 上市，為 中 國 船 舶 集 團 旗 下 的 控 股 租 賃 公 司，是 大 中 華 區 首 家 船 廠 系 租 賃 公 司 及 全 球 領先 的 船 舶 租 賃 公 司 之 一，為 全 球 的 船 舶 運 營商、貨 主、貿 易 商 提 供 定 制 及 靈 活 的 船 舶 租賃 解 決 方 案，為 客 戶 提 供 融 資 租 賃、經 營 租賃、船 舶 經 紀 及 貸 款 服 務，以 滿 足 客 戶 不 同的 需 求。 中國船舶租賃圍繞「逆週期投資、順週期運營」的跨週期經營戰略，打造「船舶租賃」與「投資運營」一體兩翼的發展格局，業績持續穩健增長，保持積極穩健的發展態勢。上市以來，資產利用效率連年攀升，人均創利屢創新高。截至二零二四年年末，我們的船舶組合規模達到138艘，其中起租營運122艘，16艘正在建造，結構多元的船型資產配置，是公司中長期穩健運營和可持續發展的有力保障。 公司簡介. 中國船舶租賃是業內首家在以液化天然氣為主的清潔能 源 全 產 業 鏈 佈 局 的 租 賃 公 司，我 們 以「發 展 綠 色 金融、服務綠色航運」為己任，不斷加快船舶低碳化的步伐，從多個維度向「碳中和」目標邁進，全面貫徹綠色航運理念。 中國船舶租賃始終聚焦國家「雙碳」目標、「造船強國、海洋強國」、「粵港澳大灣區建設」等國家戰略，堅定以「產融結合，以融促產」推動和牽引中國船舶「智」造高質量發展與航運綠色轉型升級， 本公司總部位於香港，為開拓亞太地區船舶租賃及海洋裝備租賃業務發展，本公司在新加坡、上海、天津、廣州成立了附屬公司。 近年來，隨着航運脫碳加速發展，我們密切關注船用動力的技術變革、政策法規的更新，從可持續發展視角重新審視公司的經營戰略，在保障良好的財務績效水平的同時，兼顧實現短期競爭力與長期可持續發展的平衡，拓展企業價值創造，綜合提升企業經濟價值、社會價值與品牌價值。 .公司簡介 服務航運綜合服務 通過運用我們於海事業的廣泛關係網絡及豐富經驗，我們可於開展租賃業務的同時向造船商及有意購買者提供船舶經紀服務。 作為造船商與有意購買者之間的中間商，我們可提供廣泛服務，包括幫助造船商確定市場機會、向有意購買者推薦造船商、向有意購買者建議船舶類型、規格及承載量、向造船商及有意購買者提供市場資料、作為造船商及有意購買者之間的溝通通路使彼等保持聯系並為彼等提供服務、就造船合約協定進行協商以及解决在執行造船協定期間出現的問題。 融資服務企業業務 我們亦向其他金融機構以追索權為基準提供保理服務。於一般保理交易中，我們的客戶按議定價格向我們出售及轉讓其應收債務人款項，我們隨即獲得向其債務人收取付款之權利。我們購買應收客戶款項之價格由若干因素釐定，如客戶及彼等債務人的信譽、還款能力以及業務及財務狀況。我們通常訂立具有追索權的保理交易，據此我們客戶承諾在若干情形下（例如保理期屆滿，我們客戶的債務人未能在到期時結清應收款項，我們客戶終止業務或遭吊銷營業執照，以及發生對客戶的營運或財務狀況產生重大不利影響的事件）無條件按議定價格購回應收款項。 我們的貸款服務主要包括交付前貸款、擔保貸款及保理服務。 一般而言，作為我們船舶租賃服務的一部分，我們向需要資金以滿足其造船協定下的交付前付款義務的客戶提供交付前貸款服務。我們提供的交付前貸款僅用於資助購買我們融資租賃交易項下的船舶，且一般由我們的客戶提供的公司擔保、造船協議轉讓及退款提供擔保。 此外，我們向客戶提供擔保貸款服務，以滿足彼等的資金需求。我們主要根據客戶的信譽、還款能力以及融資需求確定貸款金額、利率、到期期限和資金用途。我們的貸款通常由客戶的船舶或資產作擔保。於若干情形下，我們亦提供委託貸款服務，根據委託貸款安排，我們（作為委託人）向合資格金融機構（作為受託人）提供資金，然後根據我們指定的條款及條件將資金借予客戶。 公司資料 提名委員會 董事會 執行董事 李洪濤先生（主席）遲本斌先生王德銀先生盛慕嫻女士BBS、JP李洪積先生 李洪濤先生（主席）（於二零二四年五月二十三日獲委任）鐘堅先生（於二零二四年五月二十三日辭任） 戰略與投資委員會 非執行董事 張軼女士張啟鵬先生遲本斌先生 李洪濤先生（主席）張軼女士張啟鵬先生遲本斌先生王德銀生生 獨立非執行董事 王德銀先生盛慕嫻女士BBS、JP李洪積先生 ESG與可持續發展委員會 李洪濤先生（主席）王德銀先生盛慕嫻女士BBS、JP 審核委員會 盛慕嫻女士BBS、JP（主席）張軼女士張啟鵬先生王德銀先生李洪積先生 公司秘書 吳冠華先生（於二零二四年十二月三十一日獲委任）丁唯淞先生（於二零二四年十二月三十一日辭任） 薪酬委員會 公司秘書助理 王德銀先生（主席）盛慕嫻女士BBS、JP李洪積先生 伍秀薇女士(FCG、HKFCG) 授權代表 核數師 致同（香港）會計師事務所有限公司執業會計師香港銅鑼灣恩平道28號利園二期11樓 李洪濤先生伍秀薇女士 註冊辦事處 香港德輔道中19號環球大廈18樓1801室 主要往來銀行 香港法律顧問 中國銀行（香港）有限公司中國建設銀行（亞洲）股份有限公司國家開發銀行中國進出口銀行交通銀行中國工商銀行 金杜律師事務所香港中環皇后大道中15號置地廣場告羅士打大廈13樓 公司網址http://www.csscshipping.com 股份過戶登記處 股份代號 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17M樓 3877 上市日期 二零一九年六月十七日 發展歷程 本 集 團 的 歷 史 可 追 溯 至 二 零 一 二 年，當 時 本 公 司 在 香 港 註 册 成 立，作 為 中 國 船 舶 工 業 集 團 有 限 公 司（「中 船集 團」）（中 國 一 家 佔 據 領 先 地 位 的 國 有 造 船 綜 合 企 業）名 下 的 獨 家 租 賃 公 司。作 為 大 中 華 區 第 一 家 船 廠 系 租賃公司，我們利用對海事業獨到的見解為客戶定制船舶租賃解決方案。 中船融資租賃（上海）有限公司（「中船上海」）及中船融資租賃（天津）有限公司（「中船天津」）於二零一四年在中 國 成 立，旨 在 抓 住 中 國 船 舶 租 賃 服 務 需 求 不 斷 增 加 所 帶 來 的 業 務 機 遇。本 公 司 與 一 家 於 新 加 坡 註 册 成 立的公司（獨立第三方）亦於二零一四年在新加坡註册成立Kylin Offshore Engineering Pte Ltd.。 多年來我們持續擴大營運規模及船舶組合。根據克拉克森研究報告，就二零二三年資產餘額而言，我們於中國船舶租賃行業排名第五。 重要里程碑 財務摘要及五年財務概要 附註： (1)按年度純利除以年初及年末的總資產的平均餘額計算。(2)按年度本公司權益持有人應佔純利除以年初及年末的本公司權益持有人應佔淨資產的平均餘額計算。(3)按融資成本及銀行費用除以年初及年末的總負債的平均餘額計算。(4)按年度純利除以年度收益計算。(5)按總負債除以總資產計算。(6)按風險資產除以權益總額計算。風險資產是指總資產減去現金及現金等價物、已抵押定期存款及超過三個月到期的定期存款。(7)按借款總額除以權益總額計算。(8)按淨負債除以權益總額計算。淨負債是指總負債減去現金及現金等價物。 致股東函 各位投資者： 二零二四年世界在動盪與變革中顛簸前行，這一年被國際社會稱為「超級選舉年」，70多個國家和地區舉行了重要選舉，多國政壇洗牌，地緣政治的博弈、地區衝突的漩渦持續攪動世界，人工智能帶動的新一輪科技革命和產業變革迅猛發展。世界之變、時代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開。 二零二四年國際航運市場整體仍處於相對高位，新造船市場成交量創近十年新高，造船價格指數升至歷史峰值，綠色船舶訂單佔比進一步提升，造船市場競爭變局加速深化演進，中國第一造船大國地位更加鞏固。 二零二四年是中船租賃成立的第12年，數字「12」在東西方文化中都極具神秘色彩，與輪迴、週期和完整相關聯。回顧中船租賃走過的第一個12年，大致可以劃分為兩個階段，第一個階段是二零一三年至二零二零年，航運造船市場整體處於低谷期，公司發展戰略定位為「逆週期投資」；第二個階段是二零二一年至二零二四年，航運造船市場整體逐步升至波峰，公司發展戰略定位為「逆週期投資，順週期運營」。「市場化、專業化、國際化」經營理念貫穿兩個階段。類信貸的融資租賃業務創造的「固定收益」是公司穩大局的根基，類投資的經營性租賃和聯合投資業務創造的「彈性收益」是公司業績跑贏同業的核心。 二零二四年公司以更穩健的步調開拓新項目，新簽新造船訂單9艘，合同金額8.49億美元，中高端船型佔比100%；全年公司投放中國大陸項目資金額人民幣5.17億元；年內公司「彈性收益」板塊貢獻額持續增長，超過5億港幣；公司連續第6年獲得惠譽「A」、標普「A-」的國際信用評級；公司入選2024《財富》中國ESG影響力榜等。 12年是一個輪迴，也是一個新的開始，站在公司發展的第二個輪迴的起點上，今年我們將簡要就二零二四年公司發展的亮點，對當前航運市場週期特點的探討，以及公司二零二五年發展的想法與各位交流。 一、二零二四年發展亮點 應對二零二四年之變局，公司董事會積極發揮「定戰 略、做 決 策、防 風 險」的 核 心 職 責，以「識 變 之智、應變之方、求變之勇」帶領公司全體員工「穩中求進、以進促穩、先立後破」，實現了「穩中有進、進中提質」的發展成效。 二零二四年董事會建議派發普通股每股0.104港元的末期股息，連同已派發的二零二四年中期股息每股0.03港元，二零二四年全年公司股息總額為每股0.134港元，公司股息率穩步提升。 二 零 二 四 年 公 司 經 營 業 績 再 創 佳 績，各 項 指 標表現優異，完成營業收入40.34億港元，同比增長11.3%；淨利潤21.55億港元，同比增長12.7%；全員勞動生產率人民幣3,117.06萬元╱人，同比增長15.5%；資產負債率67.5%，同比壓降4.1個百分點；平均淨資產收益率15.7%、平均資產收益率4.8%。 此外，二零零八年金融危機後造船行業經歷了漫長的去產能歷程；二零二一年以來不同船型板塊船東和航運公司甚至以超越二零零八年金融危機前的水平快速盈利等也是分析本輪週期的要點。歷史表明，儘管航運業週期性特徵明顯，但每經過一個歷史週期，資產價格均值還是會出現整體性的躍升，即與過去10年相比，未來10年船舶的資產價格將在新的價格區間波動，資產價值是投融資機構最關心的問題。 二、當前航運週期特點對公司戰略定位的影響分析 本輪航運造船市場週期的演變方向決定着公司二零二五年及未來中短期內的發展戰略定位。上一個航運造船市場波峰期終結於二零零八年國際金融危機，本輪週期會像上次一樣瞬間崩塌，還是會在波峰期盤旋幾年後再逐步調整，就目前的情況來看，回答這個問題為時尚早。但是，必須認識到，本輪週期極具特點，由於各類因素疊加更加複雜，細分船型市場出現「不同頻」的特徵更加明顯，即在沒有瞬間崩塌式事件的前提下，我們不再能以單一的趨勢去總結「集、散、油、氣」等所有船型的統一週期走勢