军工行业：中越联合巡逻圆满结束，美第二艘航母抵达中东

中越联合巡逻圆满结束，美第二艘航母抵达中东 [table_Authors]彭磊(分析师) 杨天昊(分析师)021-38676666 021-38676666 登记编号S0880518100003S0880523080010 本报告导读： 军工板块下跌，中越第38次北部湾联合巡逻圆满结束。美国第二艘航母抵达中东，俄太平洋舰队在日本海举行反潜演习。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 投资要点： 军工板块下跌，中越第38次北部湾联合巡逻圆满结束。1)上周(4.14-4.18)上证综指上涨1.76%，创业板指数上涨0.43%，国防军工指数下跌0.90%，跑输大盘2.66个百分点，排名第28/29。2)据国防部网，董军与越南国防部长共同主持中越边境国防友好交流活动。3）据新华网，中国海军将向公众开放30多艘现役舰，开放舰艇数量、型号均为历年之最。4）据中国航空报，美韩联手打造下一代军用无人机，将面向全球出口。5）据俄罗斯卫星社，俄太平洋舰队在日本海举行反潜演习。 中国海军将向公众开放30多艘现役舰，美国第二艘航母抵达中东。1)据解放军报，4月17日，中越第38次北部湾联合巡逻17日圆满结束。这次联合巡逻为期2天、总航程200余海里，中越双方共派出4艘海军舰艇参加，中方任务兵力为永州舰和阿坝舰。联合巡逻期间，双方舰艇编队加强海上通信联络，互相通报海区水文气象、海空环境和航向航速等信息，还组织了联合搜救、灯光信号演练，提高了联合巡逻组织指挥和协同水平。2）据央视网，美国媒体当地时间15日报道，美国与伊朗举行第二轮谈判前，美军在中东部署的第二个航空母舰打击群已抵达也门附近水域。据欧盟“哥白尼计划”获取到的卫星图片显示，美国“卡尔·文森”号航母目前正在位于亚丁湾的也门索科特拉岛附近，一艘“泰孔德罗加”级巡洋舰和两艘“阿利·伯克”级驱逐舰在旁伴航，从而使美军在这一地区形成双航母打击群。对此，总部设在巴林的美国海军第五舰队拒绝提供关于这一航母打击群的任务细节。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。 投资主线：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞；2）元器件：中航光电、航天电器、国博电子；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特、西部材料。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险 目录 1.核心观点：中越联合巡逻圆满结束，美第二艘航母抵达中东...............32.行情回顾：板块下跌，航天、航空板块表现较好..................................52.1.行业表现：下跌0.90%，跑输大盘2.66pp.........................................52.2.指数表现：CS航空航天等指数下跌..................................................52.3.板块表现：航天、航空板块表现较好................................................63.军工行业重大新闻......................................................................................73.1.国内新闻................................................................................................73.2.国际要闻................................................................................................94.重要上市公司公告....................................................................................115.风险提示....................................................................................................13 1.核心观点：中越联合巡逻圆满结束，美第二艘航母抵达中东 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，据中国青年报，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 军工板块下跌，中越第38次北部湾联合巡逻圆满结束。1)上周(4.14-4.18)上证综指上涨1.76%，创业板指数上涨0.43%，国防军工指数下跌0.90%，跑输大盘2.66个百分点，排名第28/29。2)据国防部网，董军与越南国防部长共同主持中越边境国防友好交流活动。3）据新华网，中国海军将向公众开放30多艘现役舰，开放舰艇数量、型号均为历年之最。4）据中国航空报，美韩联手打造下一代军用无人机，将面向全球出口。5）据俄罗斯卫星社，俄太平洋舰队在日本海举行反潜演习。 中国海军将向公众开放30多艘现役舰，美国第二艘航母抵达中东。1)据解放军报，4月17日，中越第38次北部湾联合巡逻17日圆满结束。这次联合巡逻为期2天、总航程200余海里，中越双方共派出4艘海军舰艇参加，中方任务兵力为永州舰和阿坝舰。联合巡逻期间，双方舰艇编队加强海上通信联络，互相通报海区水文气象、海空环境和航向航速等信息，还组织了联合搜救、灯光信号演练，提高了联合巡逻组织指挥和协同水平。2）据央视网，美国媒体当地时间15日报道，美国与伊朗举行第二轮谈判前，美军在中东部署的第二个航空母舰打击群已抵达也门附近水域。据欧盟“哥白尼计划”获取到的卫星图片显示，美国“卡尔·文森”号航母目前正在位于亚丁湾的也门索科特拉岛附近，一艘“泰孔德罗加”级巡洋舰和两艘“阿利·伯克”级驱逐舰在旁伴航，从而使美军在这一地区形成双航母打击群。对此，总部设在巴林的美国海军第五舰队拒绝提供关于这一航母打击群的任务细节。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有可靠的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。 投资主线：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞；2）元器件：中航光电、航天电器、国博电子；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、光威复材、图南股份、华秦科技、铂力特、西部材料。 风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不达预期的风险。 2.行情回顾：板块下跌，航天、航空板块表现较好2.1.行业表现：下跌0.90%，跑输大盘2.66pp 上周(4.14-4.18)上证综指上涨1.76%，创业板指数上涨0.43%，国防军工指数下跌0.90%，跑输大盘2.66个百分点，排名第28/29。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.2.指数表现：CS航空航天等指数下跌 上周(04.14-04.18)大部分军工指数下跌，航天航空与国防Ⅳ表现较好，上涨0.17%，排名第1/10。 2.3.板块表现：航天、航空板块表现较好 上周(04.14-04.18)，航天、航空板块表现相对较好： 航天、航空板块：福光股份（19.47%）、航亚科技（12.38%）、航发科技（11.56%)涨幅居前；*ST观典（-14.74%）、火炬电子（-10.50%)、振华科技（-10.01%）等股票跌幅居前。 3.军工行业重大新闻 3.1.国内新闻 【中越第38次北部湾联合巡逻圆满结束】据解放军报消息，4月17日，中越第38次北部湾联合巡逻17日圆满结束。这次联合巡逻为期2天、总航程200余海里，中越双方共派出4艘海军舰艇参加，中方任务兵力为永州舰和阿坝舰。 16日上午10时，中越双方舰艇编队从广西北海起航，向既定巡逻海域航渡。14时许，双方舰艇编队抵达集结位置，随后分别以单纵队队形进入北部湾巡逻线展开联合巡逻。联合巡逻期间，双方舰艇编队加强海上通信联络，互相通报海区水文气象、海空环境和航向航速等信息，还组织了联合搜救、灯光信号演练，提高了联合巡逻组织指挥和协同水平。 17日下午，中越联合巡逻舰艇编队抵达巡逻线终点，双方舰艇举行了分航仪式并互致欢送词，联合巡逻圆满结束。（原文链接http://www.81.cn/yw_208727/16381373.html） 【董军与越南国防部长共同主持中越边境国防友好交流活动】据国防部网消息，国防部长董军16日至17日与越南国防部长潘文江共同主持中越第九次边境国防友好交流活动，并举行会谈。 董军说，中共中央总书记、国家主席习近平刚刚成功对越南进行国事访问，两党两国领导人共同擘画中越关系美好未来。两军要把准“同志加兄弟”关系定位，进一步增进战略沟通，深化各层级各领域交往，提升边境国防友好交流活动质效，不断拓展务实合作，为加快构建具有战略意义的中越命运共同体作出更大贡献。 （原文链接http://www.81.cn/yw_208727/16381272.html） 【国防部：穷兵黩武不会让美国再次伟大】4月16日下午，国防部新闻发言人张晓刚大校就近期涉军问题发布消息。记者提问：“据报道，美国2026财年国防预算可能将首次达到1万亿美元，用于‘提升杀伤力和战备能力’。请问对此有何评论？” 张晓刚：“我们关注到有关报道。美国天价军费再次暴露了美方迷信武力、嗜战成瘾的本性。当前，美国政府已是负债累累，却把收割他国的不义之财大量投入到制造武器装备上。我们希望美方从霸权迷思中早点清醒过来，真正认识到穷兵黩武不会让美国再次伟大，只会给美国和世界人民带来痛苦灾难。” （原文链接https://www.news.cn/milpro/20250416/ca0884e2f2084d2fb39c6edd09d69b05/c.html） 数据来源：国防部网，国泰海通证券研究 【中国与埃及将举行“文明之鹰-2025”空军联合训练】据国防部网消息，根据中国和埃及军队共识，4月中旬至5月上旬，中国人民解放军空军将派分队赴埃及举行中埃“文明之鹰-2025”空军联合训练。这是中埃两军首次组织联训，对推动两军务实合作、增进两军友谊互信具有重要意义。 （原文链接http://www.81.cn/yw_208727/16381000.html） 【中国海军将向公众开放30多艘现役舰】据环球时报消息，4月23日是人民海军成立76周年纪念日。在23日前后，中国海军将举行舰艇开放活动，30多艘现役舰艇与公众见面。其中多型为首次公开面向公众开放。开放舰艇数量、型号均为历年来海军舰艇开放活动之最。 据新华社消息，此次舰艇开放活动将对公众开放075型两栖攻击舰，071型综合登陆舰，052C/D型导弹驱逐舰，054A型、056A型导弹护卫舰，903型综合补给舰，022型导弹艇等多型现役主战舰艇，公众可登舰参观。（原文链接https://www.news.cn/milpro/20250418/d925bc1df508408998720cbf6879316c/c.html） 3.2.国际要闻 【美军数架轰炸机抵达日本】据新华网报道，美空军数架B-1B“枪骑兵”轰炸机于4月15日从得克萨斯州戴斯空军基地飞抵日本三泽基地，以支援太平洋空军与盟友、伙伴和