海外策略周报：美股短期反弹后进一步下跌，港股短期承压

本周全球市场表现

• 发达市场：多数下跌，新西兰标普50上涨1.44%，纳斯达克指数下跌2.59%。
• 新兴市场：多数下跌，伊斯坦堡ISE100上涨6.8%，韩国综合指数下跌3.22%。

美股市场

• 大盘表现：标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数均下跌，跌幅分别为1.53%、2.59%、0.96%。
• 行业表现：标普500日常消费上涨1.65%，信息技术下跌3.65%。
• 科技股：英伟达、博通、甲骨文、谷歌等回调，TAMAMA科技指数下跌3.08%，市盈率31.6，估值偏高；费城半导体指数下跌5.99%，市盈率40.5；纳斯达克指数市盈率38.8。
• 金融股：黑石集团、摩根士丹利、高盛集团等回调。
• 中概股：纳斯达克金龙指数下跌2.29%，东方文化、丽翔教育、大自然药业涨幅较大。

港股市场

• 大盘表现：恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均下跌，跌幅分别为1.11%、1.55%、1.49%。
• 行业表现：医疗保健业上涨3.41%，资讯科技业下跌2.31%。
• 个股表现：碧桂园服务、申洲国际、海底捞涨幅较大。
• 恒生科技指数：下跌2.36%，同程旅行、网易-S、中芯国际涨幅较大。

重要海外经济数据

• 英国：CPI同比增速2.8%，核心CPI同比增速3.5%。
• 美国：PCE同比增速2.54%，核心PCE同比增速2.79%。
• 德国：失业率3.5%。
• 法国：PPI同比增速-1.4%。

风险提示

• 美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；全球黑天鹅事件。

研究结论

• 美股科技和金融股“双杀”，估值偏高，短期反弹后仍承压。
• 欧洲市场受特朗普关税影响，未来可能调整。
• 日经225指数因日本货币政策偏紧和经济疲软，未来可能进一步回调。
• 港股短期承压，建议关注估值偏低且有基本面支撑的局部低位资产。