2024年全球散户投资者展望

2024全球零售投资者展望 洞察报告 2025年3月 内容 前言 全球资本市场经历了持续的结构性转变，日益将个人投资者整合到金融生态系统中。这一转型革新了市场的运作方式，为个人投资者建立了更便捷的参与渠道，使其能够进入传统上仅限于机构投资者和专业投资者的领域。 另类投资和稳健的金融教育。自2022年以来，世界经济论坛的全球零售投资倡议计划在这些领域进行了深入探讨，本报告的发现为这些主题的进一步探索铺平了道路。 Dean Frankle 首席运营官兼合伙人，波士顿咨询集团 资产与财富管理业务 自2022年以来，金融格局持续演变。曾经仅属于专业和机构投资者的领域不断发展并日益民主化，使不同财富阶层的个人有机会看到他们的储蓄受益于经济的整体繁荣。随着人口结构、市场条件和技术的变化持续发生，个人面临的风险和考虑因素也在不断演变；理解个人投资者的行为、偏好和需求变得比以往任何时候都更加关键。 《2024年全球零售投资者展望》报告由Robinhood Markets与波士顿咨询集团联合进行，对来自澳大利亚、巴西、中国、法国、德国、印度、爱尔兰、日本、新加坡、南非、阿联酋、英国和美国等13个全球市场的13,000名个人进行了调查。这项调查在...资本市场未来展望：零售投资的民主化由世界经济论坛于2022年发表的一篇论文，一项跨越九个全球市场的调查，旨在更好地了解零售投资者的需求。在2021年的“模因股”现象之后，这份洞察报告旨在评估资本市场如何服务于零售参与者，以及如何在整个生态系统中促进有韧性的投资。 Stephanie Guild 高级总监，投资策略，Robinhood Markets 本报告代表了20多家合作伙伴机构共同的努力，包括学术界、政策制定者和金融服务生态系统的专家，旨在为更具包容性和可持续性的金融未来提供可操作的见解。我们向所有贡献其专业知识和塑造本报告见解的人员表示衷心的感谢。您的合作对于推进全球零售投资者的理解和赋权至关重要。 Natalya Guseva 首席，金融市场与韧性倡议，世界经济论坛 2022年调查的结果揭示了教育、获取渠道和信任方面存在巨大差距，促使各方呼吁政府、监管机构和行业采取行动。调查结果还表明，零售投资者对获得更优质金融建议的需求。 执行摘要 几十年来，个人在资本市场中的活动主要通过政府或雇主养老金进行，但如今正发生一场根本性转变，因为个人越来越多地掌握自己的财务决策和未来。这种转变不仅反映了一种由模因股现象引发的暂时趋势，更体现了由人口结构、经济和技术力量驱动的持续演变。 2024年调查扩展至13个全球市场，基于早期发现，确定了推动当今个人行为的四个关键结构性趋势： 本文探讨了投资作为实现财务目标的工具的途径，通过赋予个人参与资本市场而非仅依赖传统储蓄来增长财富的能力。为了实现这一目标，金融机构、政策制定者和行业利益相关者都扮演着重要的角色，以促进市场准入、通过教育赋能决策制定，并确保对整个金融体系的信任。 是一个在世代上日益异质化的群体。投资者 1 地域；他们热衷于了解市场，比前几代人更早参与，并且对新产品以及利用技术学习和投资持更开放的态度。更长的时间跨度可以帮助他们抵御市场波动，并受益于复利的力量。 2022年，世界经济论坛首次进行了其调查，以考察九个全球市场中个人在资本市场上的行为、偏好和知识。调查结果揭示了人们对市场的高度兴趣，部分原因是市场环境有利，同时也存在实质性障碍，包括金融教育、获取渠道和信任方面的差距。 has introduced more unpredictability into individuals’ ability市场波动2 为了实现他们的财务目标，通货膨胀压力已经侵蚀了他们可支配收入和现金储蓄的价值，为资本市场作为对冲工具提供了潜在机会。 那些关心价格合理性与透明度的人会利用同行及社交网络，倾向于通过实践来学习，并倾向于作出以价值观为导向的决策。 具有实现获取和个性化的潜力人工智能 (AI)如果得到审慎运用，则可同时实现规模效益和效率。 2024年全球零售投资者调查确定了塑造个人财务行为、偏好和市场活动的四大结构性转变 新一轮零售投资者 市场周期与通货膨胀 2021年至2024年间，不断上涨的通货膨胀推高了生活成本，导致消费者可支配收入减少、投资预算缩水，而现金购买力的侵蚀也吸引了更多人在市场上涨时进行投资。尽管黄金具备作为通胀对冲工具的能力，但对短期财务目标的关注以及市场的不确定性仍然持续劝退许多投资者。 投资者在年龄、地域、性别和收入方面正变得越来越多元化。他们表现出更早且更浓厚地对资本市场兴趣，渴望探索更广泛的资产类别，并高度重视科技赋能的财富管理旅程。在世界的一些地区，年轻一代也有望继承和配置大量财富。 2024年全球零售投资者调查确定了四个结构性转变，这些转变正在塑造个人财务行为、偏好和市场需求活动。 您多久审查和调整您的投资组合？ 投资者受访者 每周增长22%。 AI和科技发展的繁荣 Product and平台创新 通过利用人工智能技术进行个性化互动、金融教育和后台优化，金融服务行业能够潜在地更高效、更经济地提供服务。与此同时，负责任的人工智能实施需要对数据隐私和偏见进行审慎考量。 新平台正在扩大投资产品的可及性，使个人能够选择一系列策略和在不同价格点上可获得的工具——包括以前不太容易获得的选项，如另类资产和 fractional 股份。 所有受访者我允许一个AI机器人管理我的投资组合。 受访者中的一部分人会委托人工智能助手进行投资组合管理。 研究方法 本文旨在回答以下问题： 调查 Overfrom13,000受访者13个国家参与了一项旨在提供对不断变化的零售投资行为和市场参与偏好见解的定量调查。 第8页 自2022年以来，零售投资者活动是如何以及为何发生变化的，哪些关键因素推动了这一变化？ 本报告及其基础分析的提交得以实现，这得益于三个关键输入源的汇聚以及一个活跃的主题专家群体的持续参与。 专家访谈 对金融服务行业、公共部门以及学术界的主题专家进行了一对一访谈，深入了解研究中出现的关键见解。 当前阻碍散户投资者有效参与资本市场的主要障碍是什么？ 全球工作组及指导委员会 工作组参与者包括来自金融机构、民间社会组织和学术机构的关键利益相关者。这些会议以互动讨论为特色，旨在探索研究数据并制定行动号召。 政策制定者、行业参与者和第三方组织如何进一步赋能零售投资者的参与？ 新技术如何能负责任地融入财富管理服务中，以推动更好的零售参与成果？ 2024全球零售投资者调查人口统计 什么是零售投资者？ 在本项调查中，所有财富层级的个人均被纳入。为分析目的，个人根据其净资产水平分组，与全球监管机构通常采用的合格投资者分类框架一致。 根据可投资资产，类别如下： 零售投资者定义 广义而言，零售投资者是指将储蓄投资于资本市场，但排除政府资助的养老金计划的个人。 历史上较低的参与率、有限获取金融教育和专业指导的机会，以及较少投资于不流动资产的能力 历史上更高的金融市场参与度、对专业顾问更大的依赖以及在更复杂的投资产品上进行投资的能力 对资本市场的熟悉 获得财务顾问服务 这些投资者能在多大程度上承受短期或中期损失？他们对外部市场波动有多敏感？ 这些投资者是否配备了合适的工具和服务来应对资本市场和/或复杂的金融概念、产品及策略？ 这些投资者能否获得财务顾问？这些投资者是否使用财务顾问，如果是，所获得的指导质量如何？ 这些个体是否需要持续地获得其资本的 readily available 访问权限，或者他们是否能够投资于更长期的策略？ 通过中介机构进行投资的个人被视为零售投资者。零售投资者具有多样的偏好、目标与财务目标，并且可能在资本市场的交互方式上存在差异。个人的最适宜市场参与模式取决于多种因素，包括但不限于其可投资资产、可用流动性、财务知识与目标，以及风险承受能力。 1当前零售投资的状态 市场参与度持续快速增长，全球股票应用用户每年增加20%，零售管理资产预计到2030年将超过100万亿美元。 封锁措施和“模因股”运动引发了零售业的急剧上涨。在疫情期间投资。近期全球经纪平台增长预测表明，水平将不会恢复到COVID-19疫情前的常态。零售投资已成为一种持久趋势，并将持续存在。 全球归因于零售投资渠道管理的资产预计到2030年将达到总量的61%（并产生该行业67%的收入）。财富管理行业正从以机构为中心的性质转变为以个人投资者驱动的市场。 参与率因地域而异，美国作为异常值 2023数据，GDP以美元计 国家亮点 美国 爱尔兰 印度 尽管全球约50%的零售投资者通过自我管理的交易账户参与资本市场，但爱尔兰受访者中只有约40%这样做，这表明直接经纪行业尚处于萌芽阶段。 印度资本市场活跃增长且备受关注；然而，银行业基础设施存在空白——例如仍有22%的成年人未获得银行服务。4– 限制该国零售投资环境的全部潜力。 美国投资者平均更有10%的可能性找到符合其需求的金融产品，大约40%的人使用单一供应商（与平均水平大约30%相比），这表明了一个成熟且巩固的自我管理经纪市场。 目前仅有27%的印度成年人被认为具备金融素养（约相当于英国/美国的一半水平），因此增加获取金融教育的机会可能是一个关键机遇。5 只有16%的爱尔兰受访者对理解金融市场和做出明智的投资决策感到自信，而40%的人认为零售投资者与机构投资者相比并不处于不利地位（与全球约50%的比例相比）。 总共，59%的美国投资者寻求专业指导（与全球49%的比例相比）。 美国投资者倾向于更早接触金融教育（进入职场前43% vs 全球平均34%），并且对实现资本亏损的担忧略低（约5%）。 印度股市存在显著的财富积累和增长机会，基准的Nifty 50指数从2019年到2024年翻了一番，超越标普500、日经225和沪深300指数。6随着投资渠道的扩大，在持续进行金融教育和投资者保护工作的配合下，参与市场的成功潜力巨大。 在全球范围内，大约五分之一的投资者使用税收优惠账户参与资本市场，而只有12%的爱尔兰投资者这样做，这同样是由于供给侧供应有限。考虑到高于欧盟平均水平的资本利得税（33%），这一市场差距尤为突出。7 资本市场参与度（家庭资产在股票、债券和基金中的占比）与国内生产总值（GDP）无相关性，但结构性差异影响了发达经济与新兴经济体中的零售投资。 尽管增长迅速，但存在一个重要机会来吸引个人参与非参与。市场仍然面临三大关键挑战持续存在：参与度不足和表现不佳。 非参与 高昂的成本、默认的押金偏好以及对专业指导的有限获取途径可能导致散户投资者偏离最大化.与参与相关的收益 Individuals can be他们的投资旅程犹豫着开始，缺乏参与资本市场的信心和对可靠方法的认知。 理解金融市场可能导致表现不佳。在信息丰富的时代，制定符合其个人财务目标的投资决策可能很困难。 通过应对零售投资面临的关键挑战，随着结构性增长的持续，整个金融体系，而不仅仅是投资者，都有可能获得实质性的经济利益。 2New wave of散户投资者 新一轮零售投资者 你何时开始学习个人投资？ 投资者受访者 年轻人群、来自新兴市场的个人、女性以及其他传统上服务不足的群体正在以更高的频率参与资本市场，并且对更广泛的产品选择和更加个性化、技术支持的指导感兴趣。 新一代投资者对基于价值投资表现出更大兴趣，并更频繁地参与股东积极主义实践。 70% 与...相比，千禧一代中有一定比例的人会根据与个人价值观的一致性来选择金融机构。 51%of Baby Boomers. 年轻个体更早参与资本市场，并对新近和复杂的投资表现出更大兴趣。资产类别 58% 新投资者群体具有独特的特点。随着巨大的财富转移需求逐渐显现，多元化的投资者群体使得个性化服务成为必要。 ofindividua