甲醇周报（4.21-4.25）总结
一、市场概述
本周国内甲醇市场呈现区域性分化，港口与内地价格差异显著。内地市场前期因产区工厂超卖及内蒙古北线装置检修导致供应偏紧，贸易商补空操作叠加下游节前备货，推动周初行情走高。但随着港口货源倒流山东等地，内地行情受压制，高价追涨意愿减弱。同时，内地甲醇开工走高、联泓甲醇装置重启及阳煤烯烃装置检修预期，导致供需转弱，长协贸易商提前销售，运费回落，销区下游接货价格回落，产区企业主动降价。买涨不买跌心态下，场内观望氛围浓厚。港口市场方面，上半周期货盘面震荡，基差表现弱势，下半周因美国降低对中国关税的宏观利好，甲醇期现货上行，但随后受基本面利空影响价格有所回落。
二、核心观点与策略
- 内地市场：供应偏紧格局逐渐缓解，需求端节前备货后趋于平淡，价格上行动力减弱，后期或震荡整理。
- 港口市场：宏观利好短期支撑，但基本面利空预期占主导，价格波动幅度有限。
- 策略建议：关注供需变化及宏观面影响，谨慎操作。
三、关键数据
- 国内甲醇价格：江苏、鲁南、河北、内蒙古、福建价格分别为2400、2398、2460、2402、2475元/吨，周涨跌幅度0.08%、0%、-1.01%、-3.65%、0.20%。
- 甲醇基差：江苏基差周涨跌-20元/吨，期货收盘价周涨跌0.97%。
- 甲醇各工艺生产利润：煤制、天然气、焦炉气利润分别为-52、0、340元/吨，周涨跌-52、0、34元。
- 甲醇负荷：全国、西北地区负荷分别为74.90%、81.54%，周跌3.81%、3.55%。
- 外盘甲醇价格和价差：CFR中国、东南亚价格分别为261、339.5美元/吨，价差为-78.51美元/吨。
- 甲醇进口价差：江苏进口成本周跌0.55%，进口价差为881元/吨。
- 甲醇传统下游产品价格：甲醛、二甲醚、醋酸价格分别为1070、4010、2820元/吨，周涨跌0%、0%、-2.48%。
- 甲醛、二甲醚、醋酸生产利润和负荷：甲醛利润-285元/吨，负荷25.42%；二甲醚利润217元/吨，负荷8.88%；醋酸利润225元/吨，负荷82.42%。
- MTO生产利润和负荷：MTO装置利润-1012元/吨，负荷79.84%。
- 甲醇港口库存：华东、华南库存分别为22.92、11.94万吨，周跌6.98%、3.18%。
- 甲醇仓单和有效预报：仓单周跌4.19%，有效预报周涨0.45%。
四、研究结论
国内甲醇市场短期供需矛盾有所缓解，价格上行动力减弱，后期或震荡整理。港口市场受宏观利好影响有限，价格波动幅度有限。建议关注供需变化及宏观面影响，谨慎操作。
