科技AI系列5：中国在AI应用端的弯道超车

中国在移动互联网时代展现的应用端优势或将在AI产业的发展过程中得以延续：依托广阔的应用场景和庞大的产业协同能力，中国或有望率先实现AI应用的规模化落地。 中国移动互联网体量全球领先，近年来农村互联网渗透率大幅提升 对比中美移动互联网规模，中国的市场体量更大，但渗透率相较美国仍有提升空间，而移动支付的渗透率则明显更高。国内在进入移动互联网时代后，一方面随着智能终端成本大幅降低后实现规模化渗透，另一方面国内4G/5G基础设施超前部署打开市场增长空间，近年来互联网渗透率实现大幅提高。 国内移动互联网时代的下沉市场红利，本质是通过技术普惠与商业模式创新激活三线及以下城市人口的消费潜力 根据QuestMobile，截至2024年3月，国内三线及以下城市移动互联网用户占整体市场的52.6%。国内移动互联网下沉市场的崛起是基于技术普惠驱动增量价值创造的底层逻辑；同时也说明了真正的颠覆性创新不在于服务金字塔尖的极致产品和体验，而在于运用技术实现普惠消费升级与生产端效能的提升。 移动互联网时代中国在应用端反超美国的底层逻辑： （1）强大的数字基建能力：中国通过超前布局5G基建，消除企业通信带宽瓶颈，使其聚焦应用创新，加速优质产品向下沉市场渗透；美国则以技术突破驱动产业升级，但客观上抬高了中小企业的互联网应用门槛。 （2）完善的移动支付生态：根据中国互联网络信息中心，中国的移动支付用户占手机用户约93%，以手机支付生态推动全行业移动端场景落地；美国仍依赖信用卡及现金支付，其"线上刷卡"模式制约了数字化创新深度。 （3）创新的技术转化路径：长期以来美国互联网产业遵循“技术原创-专利壁垒-生态垄断”的模式。一是通过政府主导基础科研投入和硅谷“产学研”机制形成原创技术；二是通过专利联盟、标准垄断和技术出口管制形成专业壁垒； 三是通过软硬件捆绑、订阅制服务等路径形成生态垄断。而中国的互联网企业近年来则通过“技术整合-场景创新-生态变现”的创新路径实现商业化。一是通过自主研发和开源协调形成产业链的技术整合；二是从政策试点到数据验证、再到规模复制，形成场景创新；三是通过会员增值、订阅服务、数据闭环等方式形成生态变现。 进入AI时代，中国的互联网平台企业仍有望延续应用端优势 随着AI技术日趋成熟，中国企业可依托互联网时代积累的超大规模数据资产、快速迭代能力和技术转化机制，走出AI技术商业化的中国式道路。当前国内以DeepSeek为代表的新一代AI模型正通过开源架构重塑AI技术发展路径，正在以低成本训练范式突破算力制约，大大加速国内各类AI应用场景的开发； 而国内的互联网头部企业也纷纷加速推进AI大模型技术融合，过去半年国内AI应用渗透率已呈现显著提升。 中国的低成本和规模化优势有望在AI时代大幅推动生产力的提升 对比当前中美在AI产业的发展，虽然中国目前在高端芯片制造、基础模型原创能力及开源生态构建等领域仍落后于美国，但在应用场景落地速度、数据规模优势及产业协同能力上已逐步形成一定优势。尤其在制造业领域，中国企业凭借优秀的生产效率和成本控制能力，在产业协同效应与AI工业化落地层面打造出差异化优势，并在芯片应用及工业机器人规模化部署等领域实现领跑。 我们认为，在当下AI技术革命背景下，打造金字塔尖的高毛利产品可能并非产业发展的唯一战略核心；在AI的应用层面，优秀的成本控制能力与规模化生产能力可能更具战略价值。 风险提示： 宏观经济复苏不及预期；历史经验不代表未来。 核心结论： 1、中国移动互联网体量全球领先；过去10年国内移动互联网时代的下沉市场红利，本质是通过技术普惠与商业模式创新激活三线及以下城市人口的消费潜力 2、中国移动互联网具备快速迭代生态，技术与市场势能共振下持续输出“最优解”。 3、移动互联网时代中国在应用端反超美国的底层逻辑：（1）强大的数字基建能力；（2）完善的移动支付生态；（3）创新的技术转化路径。 4、中美人工智能整体差距加速收敛；进入AI时代后，中国的互联网平台企业仍有望延续应用端优势。 5、中国的低成本和规模化优势有望在AI时代大幅推动生产力的提升。 6、中国AI技术产业化正呈现跨行业加速渗透态势，从单点的技术应用向提升全要素生产率演进。 引言：我们在3/27《从康波周期看中美科技对比——科技AI系列4》中提出，决定大国兴衰的核心变量始终都是科技革命的发展轨迹，因此科技的发展进程对于当前中美两国来说均具有战略意义。而总结历史经验来看，中国在移动互联网时代展现的应用端优势或将在AI产业的发展过程中得以延续：依托广阔的应用场景和庞大的产业协同能力，中国或有望率先实现AI应用的规模化落地。我们认为，在当下AI技术革命背景下，打造金字塔尖的高毛利产品可能并非产业发展的唯一战略核心；在AI的应用层面，优秀的成本控制能力与规模化生产能力可能更具战略价值。 一、移动互联网时代中国科技巨头在应用端形成比较优势 中国移动互联网体量全球领先，近年来农村互联网渗透率大幅提升。截至2024年，中国互联网用户达11.08亿人（渗透率79%，下同），其中移动互联网用户11.05亿人（78%）、移动支付用户10.29亿人（73%），对比美国互联网用户3.31亿人（97%）、移动互联网用户3.11亿人（91%）、移动支付用户1.2亿人（35%），中国的移动互联网市场体量更大，但渗透率相较美国仍有提升空间，而移动支付的渗透率则明显更高。中国在PC时代互联网渗透率一直较低，而在进入移动互联网时代后，一方面随着智能终端成本大幅降低后实现规模化渗透，另一方面国内4G/5G基础设施超前部署打开市场增长空间，近年来互联网渗透率实现大幅提高，根据中国互联网络信息中心，农村的互联网普及率从2013年的27.5%大幅提升至2024年的65.6%，下沉市场成为了中国移动互联网的主要增长极。 图表1美国移动互联网渗透率更高，中国体量更大 图表2过去10年国内农村互联网普及率大幅提升 国内移动互联网时代的下沉市场红利，本质是通过技术普惠与商业模式创新激活三线及以下城市人口的消费潜力。长期以来，国内下沉市场存在供需错配，传统商业受限于物流、支付和用户认知，渗透率始终较低。近年来，随着4G/5G覆盖率、快递网点乡镇覆盖率、移动支付渗透率的持续提升，叠加千元级智能手机的普及，技术普惠促进下沉市场需求激活。根据QuestMobile，截至2024年3月国内三线及以下城市移动互联网用户占整体市场的52.6%。此外，国内互联网平台积极通过“五环外”市场来重构商业竞争逻辑，例如拼多多通过“百亿补贴”和 C2M （从消费者到生产者）模式，推动价格大幅低于传统渠道的白牌商品进入消费者视野，同时通过拼团机制激活熟人网络实现社交裂变； 快手依托“老铁文化”建立信任链，通过社交关系构建坚实护城河，同时将算法向中腰部创作者倾斜以撬动下沉市场；抖音则运用算法将商品与用户兴趣绑定，打造兴趣电商模式，同时推出操作简化的抖音极速版来实现下沉市场的渗透。总结来看，国内移动互联网下沉市场的崛起是基于技术普惠驱动增量价值创造的底层逻辑；同时也说明了真正的颠覆性创新不在于服务金字塔尖的极致产品和体验，而在于运用技术实现普惠消费升级与生产端效能的提升。 中国移动互联网具备快速迭代生态，技术与市场势能共振下持续输出“最优解”。中国在移动互联网时代的快速迭代文化植根于技术驱动、用户需求倒逼与市场高度竞争。互联网企业通过小步快跑、高频试错的策略，在用户行为数据实时反馈下快速优化产品，并形成“需求洞察-敏捷开发-市场验证”的闭环；例如微信支付通过2014年春节红包功能，仅一周内以社交裂变突破支付宝十年建立的支付壁垒，完成亿级用户绑卡，重构移动支付格局；抖音依托算法迭代与功能创新，2016年上线以来实现4年内月活跃用户从0到8亿的指数级增长，并在此后几年带动国内直播电商渗透率大幅飙升，远超全球平均水平。这种快速迭代的文化得以持续的核心在于国内互联网用户对新事物的接受度全球领先，用户的“喜新”倾向倒逼企业通过持续创新维持竞争力；同时，基于国内基础设施的成熟度与工程师红利构成了完善的技术保障，使得一周内上线、一个月完成多轮迭代成为行业常态。 图表4国内互联网用户“喜新”倾向：近年来短视频人均使用时长大幅提升 图表3国内移动互联网下沉市场占比过半 移动互联网时代中国在应用端反超美国的底层逻辑： （1）强大的数字基建能力：中国通过超前部署5G网络，完善基础设施建设，使互联网企业无需担忧通信、带宽等基础性问题，利于企业集中资源进行应用创新，同时使得优质产品的快速渗透、向下沉市场延伸变得更为容易。而美国互联网产业则更依赖技术创新，通过形成新的技术突破从而带动相应方向的技术发展，也对许多中小企业在互联网层面的应用形成阻碍。 （2）完善的移动支付生态：支付环节处于商业活动价值交换流程的终端，深刻影响着商业活动的开展模式。根据中国互联网络信息中心，截至2024年中国的移动支付用户/移动互联网用户比例已达到93%，形成了以手机为载体的支付生态，倒逼各行业移动端应用的落地；而当前美国的支付方式仍以信用卡和现金为主，使得商业数字化更多停留在“线上刷卡”的层面，难以激发移动应用的创新。 （3）创新的技术转化路径：长期以来美国互联网产业遵循“技术原创-专利壁垒-生态垄断”的模式。一是通过政府主导基础科研投入和硅谷“产学研”机制形成原创技术，例如斯坦福大学的无线通信技术和半导体研究为早期的硅谷奠定了技术基础，DARPA（美国国防高级研究计划局）资助早期互联网、GPS技术的研究，此后将成果转化为民用通信技术；二是通过专利联盟、标准垄断和技术出口管制形成专业壁垒，例如高通通过专利捆绑的方式销售其5G专利、美国对华为的技术限制等措施；三是通过软硬件捆绑、订阅制服务等路径形成生态垄断，例如苹果的iOS生态、亚马逊的AWS云服务、谷歌的Android生态等。而中国的互联网企业近年来则通过“技术整合-场景创新-生态变现”的创新路径实现商业化。一是通过自主研发和开源协调形成产业链的技术整合，例如华为的鸿蒙系统、小米的人车家全生态；二是从政策试点到数据验证、再到规模复制，形成场景创新，例如微信&支付宝的移动支付、美团&哈啰的共享单车、抖音的算法本地化等创新应用场景；三是通过会员增值、订阅服务、数据闭环等方式形成生态变现，例如微信依托社交生态绑定支付与各类程序使用场景、B站通过大会员和IP衍生形成生态闭环、抖音/快手通过打造兴趣/信任电商完成变现。 图表5美国移动互联网技术转化路径框架 图表6中国移动互联网技术转化路径框架 二、AI革命渐进，中国在应用端具备优势 中美人工智能整体差距加速收敛。我们在3/27《从康波周期看中美科技对比——科技AI系列4》中提到，中美人工智能竞争激烈，美国在资本投入、技术储备和大模型数量上领先，但中国近期取得显著突破，正加速追赶。24年下半年至今，以DeepSeek-R1为代表的中国AI模型迅速崛起，并显著缩小与美国的差距，全球AI发展格局整迎来重塑。根据Artificial Analysis智能指数（通过多个基准测试的综合性能量化模型智能水平），25年初发布的DeepSeek-R1获得89的高分，距离OpenAI-o3的94分已相当接近。此外，根据知名的AI模型评测平台Chatbot Arena公布的最新榜单，截至24/4/25中国已有DeepSeek推出的两款AI模型产品位居全球AI大模型的前10名（其余均为美国公司推出的相关产品）。 图表7以DeepSeek-R1为代表的中国AI模型迅速崛起，并显著缩小与美国的差距 进入AI时代，中国的互联网平台企业仍有望延续应用端优势。随着AI技术日趋成熟，中国企业可依托互联网时代积累的超大规模数据资产、快速迭代能力和技术转化机制，走出AI技术商业化的中国式道路。依托14亿人口与全球最大单一市场，中国企业可在社交媒体、电商、制造业等场景积累多维数据，形成全球最丰富的AI训练资源池；同时在“技术整合-场景创新-规模化应