每日晨报

宏观与产业 中国一季度国民经济开局良好。据国家统计局初步核算，一季度国内生产总值（GDP）318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，环比增长1.2%;全国规模以上工业增加值同比增长6.5%；服务业增加值增长5.3%，现代服务业增势良好；社会消费品零售总额124671亿元，增长4.6%；全国固定资产投资（不含农户）103174亿元，增长4.2%；就业形势总体稳定，全国城镇调查失业率平均值为5.3%；全国居民人均可支配收入12179元，同比名义增长5.5%，扣除价格因素实际增长5.6%。 资本市场 1、A股与港股市场 A股主要指数尾盘拉升，沪指翻红，实现七连涨。截至收盘，上证指数涨0.26%报3276点，深证成指跌0.85%，创业板指跌1.21%。大金融、大消费走强，科技股全线哑火。市场全天成交1.14万亿，上日为1.11万亿。 香港恒生指数收跌1.91%报21056.98点，结束6日连涨，恒生科技指数跌3.72%，恒生中国企业指数跌2.55%。医药、科技、汽车股跌幅居前，黄金股大涨。大市成交2200亿港元，南向资金净买入78.94亿港元，盈富基金获净买入17.05亿港元最多，小米集团遭净卖出9.47亿港元居首。中国台湾加权指数收盘跌1.96%，报19468点。 美股、美债与汇率 美国三大股指全线收跌，道指跌1.73%报39669.39点，标普500指数跌2.24%报5275.7点，纳指跌3.07%报16307.16点。英伟达跌超6%，安进跌逾4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌4.07%，特斯拉跌超4%，苹果跌逾3%。中概股普遍下跌，金山云跌超16%，世纪互联跌逾12%。 美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌6.91个基点报3.7716%，3年期美债收益率跌8.36个基点报3.7694%，5年期美债收益率跌8.04个基点报3.9017%，10年期美债收益率跌5.62个基点报4.2749%，30年期美债收益率跌3.5个基点报4.7377%。 纽约尾盘，美元指数跌0.9%报99.27，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨1.04%报1.1398，英镑兑美元涨0.07%报1.3241，澳元兑美元涨0.44%报0.6372，美元兑日元跌0.99%报141.85，美元兑瑞郎跌1.21%报0.8136，离岸人民币对美元涨303个基点报7.2995。 20:15欧洲央行公布利率决议20:30美国4月费城联储制造业指数 1、商品相关信息： 4月17日24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整时间点，这将是年内国内成品油第八次调价。按照目前价格测算，预计本轮汽柴油价格应下调475元/吨。 中国3月规模以上工业原煤产量4.4亿吨，同比增长9.6%；原油产量1903万吨，增长3.5%；天然气产量227亿立方米，增长5%；发电量7780亿千瓦时，增长1.8%。 2、夜盘动向： 国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品多数下跌，丁二烯橡胶跌2.22%，甲醇跌1.27%，20号胶跌1.12%，橡胶跌1.05%，原油涨1.21%，沥青涨1.82%。黑色系多数下跌，焦煤跌1.23%。农产品普遍下跌，菜粕跌1.97%。基本金属涨跌不一，沪镍涨0.72%，沪铜涨0.71%，沪铝涨0.33%，沪锡跌0.47%，沪锌跌1.11%。沪金涨2.62%，沪银涨1.14%。 【股指】周三A股主要指数走势分化，得益于银行股尾盘拉升，上证指数上涨0.26%，而深成指跌0.85%，创业板指数跌1.21%，科创50指数涨0.81%，全A平均股价跌1.21%，全市场成交总额11408亿元，放量306亿元，全市场超4300只个股下跌。期指走势分化，IH涨超0.5%，IF收盘较前基本持平，而IC和IM跌0.8%左右。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌1.73%，标普500指数跌2.24%，纳指跌3.07%。英伟达跌超6%，特斯拉跌近5%，苹果跌近4%。中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.72%。昨日银行股护盘，且有多只银行股创历史新高。上证50和沪深300宽基放量，其中沪深300ETF规模首次突破万亿。昨日统计局公布了一季度GDP数据，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%，一季度工业增加值同比增6.5%，社会消费品零售同比增长4.6%，固定资产投资同比增4.2%，整体经济数据表现积极。但外围关税战的影响依然存在，最新美对华关税加征至245%，市场后续的焦点在于国内政策端如何发力，关注4月份即将召开的中央政治局会议。维持谨慎观点，近期重点是权重和红利，期指关注IH或IF。 【有色】夜盘阶段，美元指数再度跌破100整数关，对铜价形成支撑。沪铜震荡走高，重返76000整数关之上，持仓总量小幅减少；沪铝交易节奏与沪铜基本同步，震荡反弹；铅锌弱势震荡；镍延续近期的强势，高开高走，锡窄幅波动。近期镍价强势，主因市场焦点于印尼镍矿政策，上游镍矿价格坚挺。关注各有色金属在上周一留下的跳低缺口。目前整体市场的宏观氛围处于美国关税战的余 波中，同时4月底，我国将召开中央政治局会议，市场预期我国将出台相关政策。近期价格偏于震荡，虽然个别有色或走强，但难以形成有色整体回升的局面。 【贵金属】贵金属夜盘高位震荡，再次触及新高，主力收于792.56，涨幅为2.62%，沪银收于8273，涨幅为1.14%。鲍威尔昨晚讲话批评了特朗普的关税政策，使得美联储位于“两难”之地。同时他还否认了投资者认为市场大跌时美联储会出手救市，美股市场情绪急转直下，美股全线跳水。在美国就业市场数据也不尽然人意的时候，鲍威尔表示会优先控制“通胀”而非拯救就业市场。美元指数仍位于100以下，全球金融市场都在去杠杆减少在美投资。金银比继续扩大，市场仍不看好经济后市。短期来看，维持黄金多配，但我们在这里提醒投资者，黄金近日的涨幅明显存在大量投机溢价，技术面上周线和月线与之前的走势存在较大偏离，谨防高位了解进行的价格回调。中美贸易战是一个中长期叙事，央行持续购金纳入央行储备将持续为黄金提供较为坚实的底部。美贸易战与去美元化背景下黄金仍具有巨大向上潜力，逢低看多依然是黄金的主线交易逻辑，区间操作，止盈止损。 【黑色金属】昨日夜盘螺纹热卷窄幅震荡收。产业方面，上周螺纹产量与表观需求略增，热卷产量与表观需求下降，螺纹热卷钢厂库存增加，社会库存下降。当前是钢材需求旺季，钢材季节性降库。国内地产维持收缩态势，今年建筑钢材需求整体偏弱。中美关税影响国内制造业产品出口。当前钢厂铁水产量维持在高位，焦炭第一轮提涨已落地，钢材供给宽松，预计螺纹热卷低位震荡运行。 【农产品】夜盘双粕延续跌势，油脂走势分化，菜油震荡收涨。SPPOMA数据显示，马来西亚4月1-15日棕榈油产量环比增加3.97%。棕榈油产地产量逐步恢复，但出口数据也有所好转，同时印尼生物柴油政策仍然存在不确定性，预计棕榈油或偏震荡走势、操作上暂时保持观望。菜油因远端菜籽供应的不确定性表现较强，在三大油脂中表现最强。豆油因国内大豆到港压力，油厂压榨率的回升或压制其上方空间。国内大豆供应由紧转松，压制双粕价格上涨，不过美豆种植面积减少或提升远月豆系底部空间，操作上可考虑逢低多远月合约。 【原油】目前油价缩量成交延续区间盘整，隔夜油价收涨，触及两周高点。因市场担忧美国对伊朗新一轮制裁导致供应减少及周三欧佩克公布的文件指出将在最新补偿计划中更大幅度地减产，油价继续上涨。EIA周报数据显示，原油库存小幅累库，而汽油和馏分油库存下降，数据公布后，油价延续震荡反弹。昨日美对华关税加征至245%，大宗商品及股市继续承压，也表明市场对关税政策仍存在一定担忧。整体来看，目前油价仍处于盘整阶段，但大方向走弱难以改变，短期寻找反弹做空机会。 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 侯梦倩期货从业资格：F3070960投资咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评