MCP开启智能体新时代

行业投资评级：强大于市|维持 姓名：孙业亮（首席分析师）SAC编号：S1340522110002邮箱：sunyeliang@cnpsec.com 姓名：常雨婷（分析师）SAC编号：S1340523080001邮箱：changyuting@cnpsec.com 姓名：丁子惠（分析师）SAC编号：S1340523070003邮箱：dingzihui@cnpsec.com 中邮证券研究所计算机行业 中邮证券 发布时间：2025-04-27 投资要点 ØAI Agent迎来规模化落地浪潮：根据grand view research的测算，2024年全球AI Agent市场规模估计为54亿美元，预计从2025年到2030年将以45.8%的年复合增长率增长。对自动化的需求增加、自然语言处理（NLP）技术的进步以及对个性化客户体验需求的不断增长，是推动AI Agent行业发展的重要因素。此外，云计算的广泛采用使得企业能够以更低的成本部署AIAgent。云计算使企业能够在较低的基础设施投资下扩展AI Agent应用，从而推动其在各行业的广泛落地。 ØMCP打通模型到应用“最后一公里”：MCP作为AI领域的“万能接口”，正引领大模型与外部世界连接的技术革命。海外OpenAI、微软、谷歌已宣布支持MCP协议，国内阿里云百炼、腾讯云也迅速跟进，上线了快速搭建平台。随着越来越多的公司接入MCP协议，AI模型与外部服务的兼容性得到显著提升，有望重塑AI行业的产业结构。MCP协议有望推动AI从“链下模型+链上API”的传统接入方式，逐步演化为“模型即节点”、“意图即合约”的全新形态。 Ø产业链相关个股：1）MCP开发侧：优刻得、中创股份等；2）MCP应用侧：恒锋信息、三未信安、卓易信息、网宿科技、金山办公等。 Ø风险提示：技术发展不及预期；政策落地不及预期；市场需求不及预期等。 AI Agent迎来规模化落地浪潮 MCP打通模型到应用“最后一公里” 目录 产业链相关个股 风险提示 AI Agent迎来规模化落地浪潮 !"!#$%&'()*+,-./01234!"5 6789:;<%&'()=>?@12AB 1.1 AI agent向多模态、垂直应用演进 nAgent是基于大模型能力，通过使用工具与外部世界进行交互，代表用户采取行动的系统，具备记忆、规划、感知、工具调用、以及行动能力。Agent要感知和理解用户的意图，通过记忆模块获取和存储信息并利用规划模块制定和优化策略，调用工具模块执行具体任务，并通过行动模块执行计划，从而实现自主完成任务的目标。 n大模型是应用场景的下限，Agent是应用场景的上限。单纯依赖大模型的基础能力难以构建场景化落地应用，AIagent的突破性在于构建了“感知-推理-规划-执行-进化”的完整闭环。 1.1 AI agent向多模态、垂直应用演进 n从腾讯、百度等头部大模型厂商接入DeepSeek-R1可以看到，相较底层技术，厂商目前更加关注成本效率和场景定义权，“协作创新”取代了此前的“重复造轮子”。同时，国内AI在模型深度推理能力、多模态技术以及端侧模型方面的单点突破，也带来了新的落地场景和用户群体。 nAI Agent在下半场的技术趋势将聚焦于端到端训练与模型自主性，专业化和场景化发展，根据不同领域和职业需求训练专门的Agent，并具备跨环境能力。AI Agent还将具备自主学习和进化能力。最终将实现“模型即产品、模型即服务”，直接为用户提供服务，推动产品形态的重大转变。 1.2巨头跑马圈地，agent迎来商业应用元年 n当前AI Agent生态系统可分为三类：一是掌握算力与数据入口的基础模型厂商，通过构建底层技术架构主导生态规则，以百度、腾讯等厂商为代表；二是以字节跳动扣子、HiAgent为代表的开发平台，通过低代码工具链降低行业参与门槛；三是聚焦垂直场景的应用技术厂商，通过差异化解决方案形成竞争壁垒。 1.2巨头跑马圈地，agent迎来商业应用元年 nManus是由中国团队Monica在2025年3月6日发布的全球首款通用AIAgent产品，具备独立思考和系统规划的能力。Manus的工作原理是基于底层AI大模型的能力基础，通过自主任务分解将复杂任务拆解为多个子任务，并动态调用不同的Agent或工具来执行每个子任务，最终完成整体任务。GAIA是一项评估通用AI助手解决实际问题能力的基准。Manus在全部三个难度级别上都达到了最新的最先进（SOTA）表现，也超越了OpenAI的Deep Research。 图表6：Manus任务实践过程 1.2巨头跑马圈地，agent迎来商业应用元年 nCoze(中文名“扣子”)是字节跳动旗下一款重要的智能体开发平台，发布于2024年2月1日。主要面向普通用户和开发者。它的特点是简单易用，无需编程基础就能快速上手。在扣子平台上，用户可以通过拖拽式的零代码方式或简单的低代码方式，轻松搭建基于先进AI大模型的各类智能体应用。 n2025年4月18日，“扣子空间”正式开启内测。扣子空间的定位是“与AI Agent协同办公的最佳场所”，旨在让用户与AIAgent高效协作，完成各种复杂任务。采用自研豆包大模型并且集成了超过60款MCP扩展插件。 MCP打通模型到应用“最后一公里” 5"!CDEFGHIJKLM?@AB-CDEFGHIJ!"#$K!2"LMN%&)*OPQRS#$TUVW)*J )*1XYZ[\]#$1^_#$`X_#$a@bc_#$@d56_V@V$_#$a@eUfg_#$hfijk_l6fgUVdm_i#$nop#$a@qr%sStuvwJxy+)*z{%]#$1^G|u@}_~|$Ähf@}_ÅÇÉ_ÑÇÉ_ÖÜáà_a@56Gâä56jã@U_å2çéèê|ëí_ìîÄï$ñóå2!ò~|Rôöõúùûü1^p†°p¢k|u@}£|u@}J )*§•¶1óß®p©™pÑ´p¨≠pÆØp∞±pÆ™p≤ßp≤≥p¥μp∂∑p∏πp∫ªÆpº≠pΩÆpæøp¿¡p¬≥p¨™p√ƒp≈≥p∆«»p…pÀÃp¬ß£Õ<%Œœ–—+å2“”Œœ–—‘óμ