聚烯烃（塑料PP）日报

2024年04月17日 聚烯烃（塑料PP）日报 研究员：周琴期货从业证号：F3076447投资咨询证号：Z0015943联系方式： :zhouqin_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 【市场回顾】 塑料现货市场，今日LLDPE市场价格延续下跌。华北大区线性部分涨跌10-50元/吨；华东大区线性部分跌20-30元/吨；华南大区线性部分跌20-50元/吨。国内LLDPE市场主流价格在7370-8000元/吨。期货低开震荡反复，市场交投气氛部分提振，贸易商随行就市报盘，下游按照订单拿货，成交价格一单一谈。 PP现货市场，今日华东市场PP拉丝价格报7220-7300，基差在05平水/05+100；山东市场PP拉丝价格报7180-7230，基差在05-40/05+10。 【相关资讯】 1.本期PE开工负荷在81.16%，较上期上升2.36个百分点。本期新增东北某合资企业、独山子石化、燕山石化、大庆石化、上海石化、内蒙古宝丰和天津联合部分PE装置检修，目前国内检修涉及到的年产能在571.8万吨；本期PE检修损失量在8.55万吨，比上期增加0.4万吨，周度检修损失量处于中等水平。 2.本周农膜开工下滑10个百分点至40%，其他开工稳定，目前下游各行业主流开工在40%-52%。农膜方面，本周农膜订单跟进减少，地膜工厂陆续降负，生产以前期积累订单为主，新单跟进明显减少；棚膜需求较为清淡，部分工厂已进入停机状态，整体开工明显下滑。管材方面，部分中大厂开工在3-7成左右；部分中小企业开工维持在1-5成，市政工程类项目及进程跟进有限，订单往上传导不畅，目前下游工厂开工提升受阻，工厂原料及成品备库积极性均偏低。 3.本周国内PP装置开工负荷率为78.14%，较上一周下降0.85个百分点，较去年同期上升2.75个百分点。本周国内PP装置停车损失量约13.97万吨，较上一周增加0.34万吨 4.本周PP主要下游企业表现分化明显。塑编和注塑行业开工负荷率均小幅下滑，而BOPP膜行业的开工负荷率则较为稳定。由于新订单不佳和利润空间有限，下游工厂在周内补库动力不足，主要以刚需接货为主。 【逻辑分析】 PE、PP上半年仍旧面临新装置投产压力，需求存季节性走弱预期，但当下产业链库存不高。美国加征关税主要利空塑料、PP成本端油价以及终端塑料制品出口，但中国对美国关税反制可能使得PE进口端减量、以及导致丙烷供应不足价格上涨PDH开工下降。 【交易策略】 1.单边：塑料PP短期震荡偏弱。 2.套利：暂时观望； 3.期权：暂时观望。（观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND，卓创 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND，卓创 数据来源：银河期货，WIND，卓创 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND，卓创 数据来源：银河期货，WIND，卓创 数据来源：银河期货，卓创 数据来源：银河期货，卓创 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799