聚烯烃（塑料PP）日报

2024年03月20日 聚烯烃（塑料PP）日报 研究员：周琴期货从业证号：F3076447投资咨询证号：Z0015943联系方式： :zhouqin_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 【市场回顾】 塑料现货市场，今日LLDPE市场价格延续下跌。华北大区线性部分跌20-120元/吨；华东大区线性部分跌20-100元/吨；华南大区线性部分跌30-50元/吨。国内LLDPE市场主流价格在7850-8480元/吨。期货维持低位震荡，现货市场交投气氛清淡，贸易商持续让利去库存，下游刚需拿货，询盘多低价，价格一单一谈。 PP现货市场，国内PP市场价格偏弱调整，部分企业下调价格，货源成本支撑减弱。同时期货震荡，上行阻力犹在，对现货市场难有提振。贸易商积极出货为主，部分报盘小幅走低促成交。下游订单难以持续跟进，采购意愿有限，市场交投氛围一般。华北拉丝主流价格在7150-7280元/吨，华东拉丝主流价格在7230-7400元/吨，华南拉丝主流价格在7230-7410元/吨。 【相关资讯】 1.本周国内PP装置开工负荷率为78.11%，较上一周下降5.37个百分点，较去年同期 下降1.02个百分点。本周国内PP装置停车损失量约15.23万吨，较上一周增加4.84万吨。 2.塑编、注塑行业的开工负荷率提升1个百分点，BOPP的开工负荷率环比上升3个百分点。 3.本周农膜开工提升2个百分点至50%，单丝、薄膜、中空开工均提升1个百分点分别至42%、45%、43%，其他开工稳定，目前下游各行业主流开工在39%-53%。 4.本期PE开工负荷在80.17%，较上期下降1.46个百分点。本期新增齐鲁石化、燕山石化、茂名石化、蒲城清洁能源、中化泉州、扬子石化、裕龙石化、广东石化和大庆石化部分PE装置检修，目前国内检修涉及到的年产能在648万吨；本期PE检修损失量在11.19万吨，比上期增加2.52万吨，周度检修损失量处于中等略高水平。 【逻辑分析】 上周PP、PE库存环比继续累库，供应端，上半年新装置投产压力依旧很大，2025年PE重新迎来投产高峰，PP继续产能大扩张，关注宝丰内蒙3线、埃克森美孚、山东金诚石化的新装置投产进度，近日存量检修增加。需求端，下游农膜处于旺季当中，PP下游也处旺季中，但亮点难寻。塑料、PP基本面表现偏弱，短期价格震荡偏弱，中期价格依旧偏空。 【交易策略】 1.单边：塑料PP短期价格震荡偏弱，中期价格依旧偏空，关注新装置投产。 2.套利：暂时观望；3.期权：暂时观望。（观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND，卓创 数据来源：银河期货，卓创 数据来源：银河期货，WIND，卓创 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND 数据来源：银河期货，WIND，卓创 数据来源：银河期货，WIND，卓创 数据来源：银河期货，卓创 数据来源：银河期货，卓创 数据来源：银河期货，卓创 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799