黑色产业数据每日监测

市场概况

今日黑色系商品期货以下跌为主。螺纹主力合约收于3101元/吨，下跌0.48%；热卷主力合约收于3204元/吨，下跌0.31%；铁矿主力合约收于709元/吨，下跌1.87%；双焦表现不佳。

市场分析

1. 库存与需求：五大钢材品种总库存环比减少50.41万吨至1534.27万吨，为春节以来最低，但环比降幅收窄至3.18%。线材库存降幅超8%，螺纹库存环比下降4.21%至702.33万吨，表观需求减少超5%至259.94万吨。板材表观需求增加，热轧产量环比增加，冷轧增幅近4%。
2. 供应端：长流程钢厂盈利率达57.58%，创5个月高位，高炉开工率增加至84.33%，日均铁水产量环增4.23万吨至244.35万吨，创2023年10月以来最高。短流程钢厂有亏损减产预期，部分钢厂螺纹产量分流，短期供压力有所缓解。
3. 经济与贸易影响：国内经济及全球贸易摩擦导致库存去化速度放缓，符合季节性规律，市场压力部分来自供应端持续增加。

投资建议

• 铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。
• 螺纹钢：短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。
• 热卷：短期以高位整理思路对待，关注供需变化。
• 双焦：关注下跌企稳后震荡行情或双焦强弱关系。

研究结论

五一假期前虽有一定补库需求，但对后市隐忧仍存，长期供应对价格压制不减，钢价难现趋势性行情。内需乏力外需承压，需求上方阻力较大，钢厂利润收缩，成本压力抑制供应弹性，预计钢价震荡为主。