南华金融年报2024

目錄 頁次 公司資料2 董事履歷10 董事報告13 企業管治報告25 環境、社會及管治報告 獨立核數師報告59 綜合損益表65 綜合財務狀況表66 綜合全面收益表69 綜合現金流量表70 財務報表附註72 公司資料 董事會 核數師 安永會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師 執行董事 吳鴻生先生（主席）張賽娥女士（副主席）吳旭茉女士（執行副主席兼行政總裁）吳旭洋先生 往來銀行 中國銀行（香港）有限公司交通銀行股份有限公司中國建設銀行（亞洲）股份有限公司創興銀行有限公司富邦銀行（香港）有限公司恒生銀行有限公司中國工商銀行（亞洲）有限公司南洋商業銀行有限公司華僑永亨銀行有限公司渣打銀行（香港）有限公司東亞銀行有限公司香港上海滙豐銀行有限公司 獨立非執行董事 謝黃小燕女士董渙樟先生李遠瑜女士 審核委員會 董渙樟先生（委員會主席）謝黃小燕女士李遠瑜女士 薪酬及提名委員會 謝黃小燕女士（委員會主席）董渙樟先生李遠瑜女士 股份過戶登記處 聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場2期33樓3301–04室 公司秘書 屈家寶先生 註冊辦事處 股份代號 00619 香港中環花園道1號中銀大廈28樓 網站http://www.sctrade.com 主席報告及管理層討論及分析 本人欣然提呈南華金融控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零二四年十二月三十一日止年度之業務報告。 財務摘要 本集團於截至二零二四年十二月三十一日止年度（「二零二四年年度」）來自持續經營業務之綜合收入為36,800,000港元（二零二三年：42,800,000港元）。收入減少主要由於二零二四年年度資產及財富管理分部收入較去年錄得11,000,000港元下降至2,800,000港元。孖展融資及信貸借款、物業投資以及企業諮詢及包銷分部之收入增加，因經紀、買賣及投資分部收入下降而抵銷。在成本方面，來自持續經營業務之其他開支總額，包括直接服務成本、員工薪金及福利、租金及其他行政及辦公室開支為72,500,000港元（二零二三年：88,400,000港元）。計及本年度投資物業價值減少223,400,000港元（二零二三年：無）後，本集團二零二四年年度持續經營業務綜合虧損為292,700,000港元（二零二三年：78,700,000港元）。 於二零二四年年度，本集團決定終止其媒體出版及金融公關服務業務（「媒體業務」）。先前於二零二三年年度期間，本集團終止其珠寶業務，以更好地分配本集團資源。於報告期間，媒體業務及珠寶業務已分類為已終止經營業務。於二零二四年年度，該等已終止經營業務的綜合虧損合計為2,300,000港元（二零二三年：61,300,000港元）。 股息 並無派付中期股息（二零二三年：無）。本公司董事會（「董事會」）建議不派付截至二零二四年十二月三十一日止年度之末期股息（二零二三年：無）。 業務回顧 由於貨幣政策收緊、加息、通脹壓力、地緣政治局勢持續緊張、中國物業發展商債務問題等一系列全球事件，二零二四年年度之宏觀經濟環境動盪不安。香港股市亦無一幸免，二零二四年年度上半年之成交量持續萎縮，直接影響本集團業績。 二零二四年年度下半年，中國內地與香港資本市場互聯互通措施公佈後，市場氣氛有所改善。交易投資活動有所回暖，籌資活動於一定程度上有所復甦。此外，聯儲九月中旬降息起催化作用，對股市產生正面影響，恒生指數在二零二四年九月及十月顯著上升。 經紀 根據香港交易及結算所有限公司（「香港交易所」）提供之數據，香港股市於二零二四年之平均每日成交量同比增加25.5%。於二零二四年年度募集之股本資金總額（透過首次公開發售資金或首次公開發售後資金）較去年增加22.0%。恒生指數收市價由二零二三年十二月二十九日之17,047點進一步上升至二零二四年十二月三十一日之20,059點，整體上升17.7%。於二零二四年全年，市場氣氛仍受到高息環境及中國內地經濟復甦較預期慢所影響。由於全球及本地市場氣氛蕭條，本集團於二零二四年年度之經紀佣金及有關費用收入輕微減少約4.9%至10,800,000港元（二零二三年：11,400,000港元）。二零二四年年度之經營虧損減少約11.5%至18,400,000港元（二零二三年：20,800,000港元）。 孖展融資及信貸借款 由於債權人普遍收緊貸款審批要求，且抵押品之估值緊縮，孖展融資及信貸借款市場面臨挑戰。鑒於經濟前景不明朗，本集團會繼續採取嚴格之貸款政策及審慎評估抵押品。本集團會密切監察市場情況，並及時調整利率及貸款價值比率，以平衡風險與資本。隨著平均市場利率上升，該分部之收入增加約12.6%至14,600,000港元（二零二三年：12,900,000港元）。由於息差收窄，毛利率有所收縮，而本集團於二零二四年年度確認該分部錄得輕微經營虧損300,000港元（二零二三年：虧損6,300,000港元）。 資產及財富管理 此業務分部於二零二四年年度錄得收入2,800,000港元（二零二三年：11,000,000港元），減幅為74.7%。於二零二四年年度的經營虧損增加約120.3%至6,600,000港元（二零二三年：3,000,000港元）。儘管受整體投資市場氣氛影響，此分部表現有所放緩，然而本集團秉承以客為尊的經營理念，通過提升內部能力，堅定地致力於資產及財富管理業務的轉型與發展，不斷提升全面客戶服務體驗。本集團堅持擴展金融平台，實現股票前後端交易系統的全面升級，下一步目標是打造多層次的「一站式」財富管理服務平台，為客戶提供高效、便捷、優質的財富管理服務，不斷提升自身服務水平。 主席報告及管理層討論及分析 企業諮詢及包銷 本集團已自二零二三年年度起再次開展其企業諮詢及首次公開招股前保薦業務。諮詢費將根據交易類型及規模、受聘期限、交易之複雜程度及預期人力需求收取。本集團旨在專注於為上市公司提供併購交易諮詢及獨立財務諮詢等服務。於二零二四年年度，財務諮詢及首次公開招股前保薦服務產生之收入穩定增加至1,700,000港元（二零二三年：1,400,000港元）。 買賣及投資 本集團投資組合（主要於按在損益賬處理之金融資產內列賬）於二零二四年十二月三十一日為39,700,000港元（二零二三年：47,000,000港元）。主要投資控股及其公平值損益列示如下： 本集團已確定投資組合以應對傳統行業之中長期發展，二零二四年年度市場投資所得公平值虧損為3,600,000港元（二零二三年：7,200,000港元）。同時，本集團於二零二四年年度並無確認重大變現收益或虧損淨額（二零二三年：無）。 媒體出版及金融公關服務 於報告期間，本集團經進行定期業績評估後決定終止媒體業務，以更好地分配本集團資源。媒體業務於報告期間分類為已終止經營業務。本集團確認收入及除稅前虧損分別為5,100,000港元（二零二三年：25,000,000港元）及2,300,000港元（二零二三年：58,500,000港元）。 物業投資 於二零二四年年度，辦公室租賃勢頭依然低迷，反映出經濟之高度不確定性、需求疲軟及供應量增加（乃由於港島區（尤其是中環及其附近地區）之供應過剩及空置率較高所致）。預期租戶在短期內對租賃持保守態度，彼等可選擇續租、重新磋商、更換合適場地以及提高租賃靈活性等。為保持相對較高之出租率，本集團已採取積極措施。二零二四年年度之租金收入總額增加至6,800,000港元（二零二三年：5,600,000港元）。於二零二四年十二月三十一日，投資物業之公平值重估為286,000,000港元（二零二三年：509,400,000港元）。於二零二四年年度錄得投資物業重估公平值虧損223,400,000港元。由於未變現公平值虧損為非現金項目，故不會對本集團之現金流量產生影響。 其他業務 於二零二三年一月，本集團完成收購Genius Year Limited及其附屬公司（「Genius Year集團」）之全部股本。代價以發行面值為89,800,000港元之可換股債券之方式償付。Genius Year Limited間接持有位於中華人民共和國（「中國」）湖北省咸寧市崇陽縣之65塊林地（總面積約139,216畝）之100%權益。本集團認為投資於Genius Year集團將為本集團帶來良機，可於中期內將其業務拓展至林業。於二零二四年年度並無確認收入（二零二三年：無）。 流動資金及財務資源 本集團已從銀行取得短期信貸融資（每年予以檢討）及長期按揭貸款。股份孖展融資業務之銀行融資以本公司孖展客戶及本集團證券作抵押。未償還信貸融資由本公司擔保。本集團採用資本負債比率監管資金，該比率為債務淨額除以資本加債務淨額。債務淨額包括計息銀行及其他借款及可換股債券並扣除現金及銀行結餘。資本指權益總額。於二零二四年十二月三十一日，資本負債比率約為80.8%（二零二三年：64.8%）。本集團於二零二四年十二月三十一日之現金結餘為36,700,000港元（二零二三年：52,000,000港元）。經計及可獲得之財務資源，包括本公司一名主要股東（亦為本公司董事）及其他董事提供之可動用銀行融資及信貸融資、本集團之內部營運資金、出售資產所得款項以及現金及銀行結餘，董事會認為本集團擁有足夠營運資金基礎以滿足其營運需要。 資本架構 與二零二三年年報所載者比較，本集團於二零二四年年度之資本架構並無重大改變。 資產抵押 於二零二四年十二月三十一日，本集團之投資物業已抵押予銀行，以換取銀行融資。 主席報告及管理層討論及分析 或然負債 於二零二四年十二月三十一日，本集團並無重大或然負債。 報告期後事項 於報告年度結束後並無發生任何重大事項。 僱員 於二零二四年十二月三十一日，本集團僱員總數為62人（二零二三年：146人）。於二零二四年年度，持續經營業務及已終止經營業務之僱員成本（包括董事酬金）合共約為34,700,000港元（二零二三年：51,100,000港元）。 除薪金外，本集團亦為僱員提供其他附加福利，例如醫療津貼、人壽保險、公積金及外間培訓課程津貼，並為員工繼續安排持續專業培訓，有助彼等保持專業水準，以提供證券及期貨事務監察委員會項下之各種受規管活動。僱員之表現通常每年評核，並會於必要時作出薪金調整，以保持薪酬競爭力。個別僱員更可按工作表現於年終獲取酌情花紅。所揀選僱員亦可根據本公司所採納之購股權計劃及股份獎勵計劃獲授予購股權及股份獎勵。 前景 於二零二五年，挑戰與機會並存。外部環境更為複雜，貿易衝突加劇，全球經濟不明朗因素增加。人民幣面臨壓力，而美國聯邦儲備局降息前景仍不明朗，為香港經濟增長增添挑戰。 中央政府的大規模刺激方案旨在重建市場信心，而香港政府則加大力度吸引優質訪客到訪。可能會有額外的支持投資市場政策出台。與大灣區深化融合的倡議預計將進一步增加資本流動，吸引更多公司上市，並促進跨境投資機會。二零二五年年度初期，香港交易所正處理超過100宗首次公開發售申請。鑑於香港首次公開發售市場勢頭正面，投資者信心增強，就申請首次公開發售之公司而言，香港乃日益吸引的選擇。 展望未來，本集團將繼續採取審慎態度，檢討業務策略、優化業務模式及提升營運效率和效益。由於終止經營媒體及珠寶業務，本集團將集中更多資源及精力改善金融服務分部的財務表現。本集團亦會致力發展收費業務，除傳統經紀及孖展融資業務外，亦會增加致力拓展資產及財富管理、企業諮詢及保薦業務，務求令收入來源多元化。 因應金融科技迅速發展，本集團擬利用人工智能（「人工智能」）的優勢，突破傳統金融服務業務，並透過部署更多人工智能工具及投資於若干人工智能實體擴大其業務組合，不僅旨在提供更有效率及更全面的服務、提升客戶體驗、降低經營成本及確保競爭優勢，亦冀可藉此開拓新的市場機遇，從而擴闊收入來源，實現業務增長及創造價值。本公司董事會相信，此舉為本集團持續對創新、營運效率及長期可持續增長承諾的一部分。 儘