美图公司2024年报

2024年年報 目錄 2公司資料42024年摘要6主要財務數據7主要運營數據8董事長報告11管理層討論與分析26董事及高級管理層31董事會報告67企業管治報告87環境、社會及管治報告140獨立核數師報告146合併收入表147合併綜合收益表148合併資產負債表150合併權益變動表152合併現金流量表154合併財務報表附註240五年財務概要241釋義 公司資料 董事會 執行董事吳澤源先生（ 董事長）（ 亦稱為：吳欣鴻先生） 非執行董事過以宏博士陳家荣先生洪育鵬先生 獨立非執行董事周浩先生賴曉凌先生潘慧妍女士（ 於2024年6月5日獲委任） 審計委員會周浩先生（ 主席）賴曉凌先生洪育鵬先生 薪酬委員會賴曉凌先生（ 主席）周浩先生潘慧妍女士（ 於2024年6月5日獲委任） 提名委員會吳澤源先生（ 主席）周浩先生潘慧妍女士（ 於2024年6月5日獲委任） 公司秘書顏勁良先生 授權代表吳澤源先生顏勁良先生 核數師羅兵咸永道會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師 註冊辦事處 The offices of Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins DrivePO Box 2681Grand Cayman, KY1-1111Cayman Islands 公司資料 香港證券登記處香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室 總部 中華人民共和國福建省廈門市同安區濱海西大道2557號美峰創谷2號樓美圖大廈 香港主要營業地點香港九龍柯士甸道西1號環球貿易廣場81層8106B室 主要往來銀行香港上海滙豐銀行有限公司招商銀行（ 離岸銀行業務部） 股份代號1357 法律顧問 公司網站www.meitu.com 有關香港法律（ 按英文字母順序排列）世達國際律師事務所胡關李羅律師行 有關中國法律北京市競天公誠律師事務所 有關開曼群島法律（ 按英文字母順序排列）毅柏律師事務所康德明律師事務所 股份過戶登記總處 Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket Square, Hutchins DrivePO Box 2681Grand Cayman, KY1-1111Cayman Islands 2024年摘要 2024年摘要 •2024年，淨利潤*和調整後淨利潤*分別同比增長112.8%和59.2%。整體毛利率持續改善，主要得益於高毛利的「影像與設計產品」業務對總收入貢獻不斷增加。儘管我們持續加大對AI和研發投入，但整體費用的增長遠低於毛利的增長，形成運營槓桿並推動了利潤的持續增長。 •2024年12月 的MAU達 到 約2.66億，同 比 升6.7%，增 速 相 較 於2024年6月 錄 得 的4.3%同比增速有所提升，這有賴於我們全球化戰略的有效執行。來自中國內地以外市場的MAU同比增長21.7%，達到9,451萬，佔總MAU 35.6%。•龐大的影像領域MAU基礎為我們帶來許多優勢：強大渠道分發能力，規模化的研發及運營能力及快速挖掘及驗證用戶需求能力等。這些優勢對我們新產品的成功以及現有產品的全球化增長都帶來極大幫助。•生產力工具方面，2024年以AI驅動的美圖設計室收入約人民幣2億元，按年同比翻倍。去年我們亦推出針對中國內地以外市場的商拍設計產品及口播視頻產品以抓住全球生產力工具市場的機遇。 *歸屬母公司權益持有人 主要財務數據 主要運營數據 (1)「生活」被更名為「生活場景應用」，其他未作任何更改，並指使用者來自聚焦在生活場景應用，比如使用場景為攝影、修圖修視頻等。 (2)「生產力」被更名為「生產力工具」，其他未作任何更改，並指使用者來自聚焦在生產力場景的產品，比如使用場景為商業攝影、商業設計，專業視頻編輯等。 董事長報告 董事長報告 致各位股東： 我很高興地向各位股東報告，2024年度，歸屬母公司權益持有人淨利潤和經調整歸屬母公司權益持有人淨利潤分別同比增長112.8%至約人民幣8.05億元和增長59.2%至約人民幣5.86億元。在AI技術與產品融合下，收入同比增長23.9%至人民幣33.41億元。由於高毛利率業務影像與設計產品收入快速增長並對總收入貢獻持續擴大，本公司整體毛利率持續提升。儘管本公司在AI及研發的投入持續增加，但總費用增速顯著低於毛利增幅，釋放運營槓桿效應並驅動利潤增長。 截至2024年12月，我們的MAU達到約2.66億，同比增長6.7%，增速相較於2024年6月錄得的4.3%的同比增速有所提升。截至2024年12月31日，我們的產品矩陣擁有逾1,261萬付費訂閱用戶，訂閱滲透率穩步提升至4.7%。 這些運營數據不僅體現了產品對用戶的持續吸引力，更印證了我們在訂閱的商業模式下推動用戶付費轉化的顯著成效。 伴隨着移動互聯網的高速發展，美圖積累起規模龐大且有價值的影像用戶群體。這是時代賦予我們的不可複製的機遇，也是我們未來高速發展的基石。 首先，產品力是影像工具賽道中致勝的關鍵。龐大的用戶群讓我們可以更大規模地投入研發，因為相對同業，我們每一個成功的研發成果都可以觸達更廣泛的用戶群體，實現更高商業價值反哺，進而打造更極致的用戶體驗。此外，規模化的研發也可以讓我們打造更豐富的功能矩陣，以滿足用戶圖片美化、人像美容等各場景下的精細化需求，從而增強用戶黏性和付費意願。即便競品憑藉單點功能短期獲客，用戶最終也被我們豐富的功能矩陣及極致的效果吸引。 此外，規模化的研發投入，尤其是工程及中台的建設，讓我們有能力不斷縮短產品開發週期，將最前沿的影像及AI技術打造成更多創新的功能及玩法，比如「AI捏捏」、「AI長頭髮」及「AI換裝」等。面向未來，我們將秉持「讓藝術與科技美好交匯」的使命，持續投入影像研發，夯實工程能力建設，力爭垂直場景下的效果做到世界第一。 董事長報告 其次，龐大的影像用戶基礎不僅賦予我們獨特的渠道優勢，也讓我們構建了精准的需求挖掘體系，通過產品矩陣協同實現新品的低成本冷啟動，並大幅提高成功率。典型案例是AI視頻編輯工具Wink：其雛形源自美圖秀秀視頻美容模塊，在捕捉到用戶對AI視頻編輯需求激增趨勢後，我們於2022年3月獨立推出該產品。借助內部流量協同，Wink僅用兩年即實現MAU從0到約3,000萬的跨越式增長。 最後，就運營層面而言，龐大用戶規模的優勢不僅能轉化為產業鏈的議價能力（ 比如算力租賃，渠道推廣等）以優化運營成本，更賦予我們爆款功能的跨國複製能力。例如2024年12月，美圖秀秀的「AI髮型」功能在印尼引爆熱度後，我們迅速在東南亞全域鋪開運營策略，助推產品單月7日登頂越南iOS App Store分類榜，總榜最高排名第三。 在「生產力和全球化」的戰略方向下，我們在2024年也取得顯著突破： 全球化方面，截至2024年12月，中國內地以外國家和地區MAU同比增長22%至9,451萬，佔總MAU 36%。在全球化的探索中，我們逐漸沉澱出PLG（Product-Led Growth，產品驅動增長）+社媒放大的增長策略。產品側基於全球化視野，針對不同國家和地區的多元化需求進行更加本地化的產品開發。同時，AI技術亦提升功能效果並拓展創新空間。運營側配合KOL種草等社媒策略，放大產品聲量。一個典型的成功案例是美顏相機：該產品在2025年2月推出「AI換裝」功能，在全球範圍內突破7,200萬MAU，並登頂新加坡、泰國、越南等12國和地區的iOS App Store總榜。 生產力策略方面，我們相信，AI發展帶來的不僅僅是生產力工具對於傳統工作流的加速滲透，更通過降低創作門檻的方式，創造了全新的價值增量。我們聚焦垂直場景下的需求痛點，將模型能力封裝產品化，並平衡可控性與易用性以提高產品力。例如，美圖設計室的「AI商品圖」功能並非簡單提供生圖能力，而是針對家居、珠寶、數碼等垂直電商場景做針對性調優，生成兼具設計美學與銷售轉化力的商品圖。 作為美圖面向未來的第三增長曲線，生產力工具在過去一年取得了可觀的進展。截至2024年12月31日，以AI驅動的美圖設計室付費訂閱用戶數達113萬（ 截至2023年12月31日：約87萬），2024年產品收入同比翻倍增長。此外，聚焦口播視頻創作的開拍亦有超預期表現，截至2024年12月，其MAU已突破百萬。與中國內地市場相比，全球用戶對生產力工具的付費意願更強，付費需求更為剛性。2024年，我們針對中國內地以外市場推出商拍設計及口播視頻產品，並在美國西岸、悉尼等地組建本地化團隊，預計未來全球生產力市場將作為驅動長期業績增長的最重要引擎。 致謝 最後，我謹代表美圖所有成員，向我們所有的用戶表達最誠摯的感謝。同時，我也要感謝我們的員工和管理團隊，他們在日常工作中踐行了美圖的核心價值觀，並以專業精神、正直和奉獻執行集團策略。秉承著「讓藝術與科技美好交匯」的使命，美图公司致力於打造優秀的影像與設計產品，讓圖像、視頻、設計的製作變得更簡單，並通過美業解決方案助力產業數字化升級。 吳澤源先生董事長 管理層討論與分析 管理層討論與分析 管理層討論與分析 收入 圍繞著「生產力和全球化」核心戰略，我們聚焦在影像領域，為眾多個人用戶及企業用戶提供一系列產品及服務。在影像產品中，我們主要通過訂閱和應用程序內單購的模式產生收入。另外，我們也能通過影像應用內的廣告及營銷產生收入。同時，我們也展開美業服務，此業務通過測膚服務和針對化妝品零售門店的企業資源規劃（「ERP」）解決方案及化妝品供應鏈管理服務產生收入。因此，我們的收入分類為(i)影像與設計產品；(ii)美業解決方案；(iii)廣告；及(iv)其他。 下表呈列我們於所呈列期間的收入項目及各項目佔總收入的百分比。我們的總收入截至2024年12月31日止年度增至人民幣33.408億元，較截至2023年12月31日止年度的人民幣26.957億元增加23.9%，該增幅主要由於AI技術持續賦能產品，驅動用戶付費，帶動以訂閱制為主的影像與設計產品收入快速增長。 影像與設計產品 我們的影像與設計產品業務延續強勁增長趨勢。收入同比增長57.1%，至截至2024年12月31日止年度的人民幣20.856億元（ 截至2023年12月31日止年度：收入人民幣13.274億元）。付費訂閱用戶數的提升是該業務線收入規模擴張的核心驅動力。截至2024年12月31日，我們產品的付費訂閱用戶數同比增長38.4%，達1,261萬，訂閱滲透率為4.7%。 過去一年，付費訂閱用戶數持續快速增長，得益於我們持續打造功能強大且效果出色影像與設計產品，以吸引用戶付費。我們在影像與設計產品的開發上有著獨特的產品思路：強調藝術與科技的結合，並致力於在垂直場景中實現極致效果。我們始終保持對用戶審美需求的深刻洞察以及對影像前沿趨勢的敏銳嗅覺，同時持續通過AI技術驅動產品效果。因此，我們能持續推出多個優質影像編輯功能，以滿足用戶對極致視覺設計和高級人像修容的追求。例如，自2024年以來，「粘土濾鏡」、「腦洞特效」、「AI換裝」等AI驅動的功能相繼「出圈」，推動付費訂閱用戶數增長，並印證了我們基於藝術與科技結合打造優質產品的能力。 管理層討論與分析 除了產品思路，我們獨有的增長策略亦幫助我們持續打造成功產品。依託龐大的MAU底盤，我們不斷發掘並驗證新需求，據此開發潛力新產品，通過快速冷啟動驗證其可行性，並持續迭代，推動潛力新品快速增長，反哺整體用戶增長。例如，主打AI視頻編輯的Wink便源於美圖秀秀中的視頻美容模塊。我們通過成熟產品美圖秀秀用戶驗證新視頻需求，並在2022年推出了主打視頻編輯類的Wink。經過快速冷啟動後持續迭代發展，截至2024年12月底，Wink的MAU已突破三千萬，成為公司產品矩陣中僅次於美圖秀秀和美顏相機的第三大應用。 基於獨特產品開發思路及增長策略，我們持續有效執行「生產力和全球化」戰略：