花旗集团美股招股说明书(2025-04-25版)

四月，2025年中期高级债券，系列N定价补充说明No.2025-USNCH26812，根据规则424(b)(2)提交的注册声明No.333-270327和No.333-270327-01。 花旗环球市场控股 公司 可自动赎回的或有息票权益链接证券，与表现最差的医疗保健精选行业相关联 ■SPDR基金，Invesco QQQ信托，第1系列以及SPDR标普500ETF信托，到期日为2027年4月29日 These securities offered by this pricing supplement are unsecured debt securities issued by Citigroup Global Markets Holdings Inc. and guaranteed by Citigroup Inc. The securities offer the potential for periodic contingent coupon payments at an annualized rate that, if all are paid, would produce a yield that is generally higher than the yield on our conventional debt securities of the same maturity. In exchange for this higher potential yield, you must be willing to accept the risks that (i) your actual yield may be lower than the yield on our conventional debt securities of the same maturity because you may not receive one or more, or any, contingent coupon payments, (ii) the value of what you receive at maturity may be significantly less than the stated principal amount of your securities, and may be zero, and (iii) these securities may be automatically called for redemption prior to maturity beginning on the first potential autocall date specified below. Each of these risks will depend solely on the performance of the表现最差的以下所规定的下位。 ■您将承担与每个标的资产相关的风险，并可能因任何标的资产的不利变动而受到负面影响。尽管您将对表现最差的标的资产有下行风险敞口，但您不会就任何标的资产获得股息或参与任何标的资产的增值。 ■投资者必须愿意接受（i）可能具有有限或无流动性的投资；（ii）如果本公司和花旗集团股份有限公司未能履行我们的义务，则可能无法收到证券应得的任何付款的风险。所有关于这些证券的付款均受花旗全球市场控股公司和花旗银行信用风险的影响。 在每张可兑付的优惠券支付日，若之前未兑付，则这些券支付的可兑付优惠券等于至少0.6875%的证券面值（相当于每年至低价位8.25%）（在定价日确定）如果且仅如果交易日收盘时表现最差的标的资产的结算价值大于或等于其票面价值障碍。如果任何估值日的表现最差标的资产收盘价低于其票面障碍价，您将不会在紧接着的票面支付日收到任何或有票面支付。如果表现最差标的资产在某一或多个估值日的收盘价低于其票面障碍价，并且在此后的估值日，表现最差标的资产的收盘价高于或等于其票面障碍价，您将对该后续估值日的或有票面支付包括所有之前未支付的或有票面支付（不包括对之前未支付金额的利息）。然而，如果表现最差标的资产在某一估值日的收盘价低于其票面障碍价，并且在该估值日以及包括最终估值日在内的后续每个估值日的收盘价均低于其票面障碍价，您将不会收到关于这些估值日的未支付或有票面支付。 如果这些证券在到期前没有自动赎回，到期时您将收到持有的每份证券的到期金额（除适用外的最终可能性券付款）: 如果最终评估日期最差表现的基础资产的基础价值为少于itsfinalbarriervalue: 最终障碍值：■ 如果这些证券在到期前未自动赎回，并且最终估值日表现最差的证券的最终内在价值低于其最终障碍价值，您将收到的证券本金金额将显著少于所声明的金额，并且在到期时可能为零，并且您在到期时将不会收到任何或有息票支付（包括任何以前未支付的或有息票支付）。 (3) 期末安全程序继续向上述发行人指示的发行人代表，代表任何证券的最小期末安全程序，假设最大期末安全承保费。如上所述，承保费是可变的。投资证券存在与投资传统债券证券无关的风险。请参阅从PS-6页开始的“风险因素概要”。证监会或任何州证券委员会都没有批准或驳回这些证券，也没有确定本定价补充、产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的表述都是犯罪行为。您应阅读此价目补充说明以及随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书，这些都可以通过以下超链接获取：产品补充编号EA-04-10，2023年3月7日发布；基础补充编号11，2023年3月7日发布；招股说明书补充及招股说明书，均于2023年3月7日发布。 更多信息 将军。证券条款载于随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，以及本定价补充文件所补充的内容。随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书包含本定价补充文件未重复的重要披露信息。例如，随附的产品补充文件包含关于如何确定每个标的资产的收盘价值以及关于在市场扰乱事件和其他指定事件发生时可能对证券条款进行的调整等重要信息。随附的标的资产补充文件包含本定价补充文件未重复的关于每个标的资产的信息。在决定是否投资证券之前，您阅读随附的产品补充文件、标的资产补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书以及本定价补充文件是非常重要的。本定价补充文件中使用的但未定义的某些术语，已在随附的产品补充文件中定义。 收盘价任何日期的“结算价值”是指其 underlying 股份在该日期的收盘价，具体信息请参阅随附的产品补充说明。“underlying 股份”是指这些 underlying 在美国全国性证券交易所上市的相应股份。请参阅随附的产品补充说明获取更多信息。 花旗环球市场控股公司 假设示例 以下第一部分中的示例说明了如何确定是否支付或有息票（以及是否支付任何之前未支付的有息票款项），以及证券是否会在评估日期（也是可能的自动赎回日期）之后自动赎回。以下第二部分中的示例说明了在假设证券在到期前不会自动赎回的情况下，如何确定证券的到期支付。这些示例仅用于说明目的，不显示所有可能的结果，也不是对证券可能支付的任何款项的预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际初始标的资产价值、票面障碍值或最终障碍值。有关每个标的资产的实际初始标的资产价值、票面障碍值和最终障碍值，请参阅本定价补充资料的封面页。我们使用这些假设值，而不是实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应该理解，证券的实际支付将基于每个标的资产的实际初始标的资产价值、票面障碍值和最终障碍值，而不是下面所示的假设值。为了便于分析，下面的数字已四舍五入。以下示例假设或有票面利率设定为本定价补充资料封面页上所示的最小值。实际的或有票面利率将在定价日确定。 假设的应急优惠券支付示例以及任何因估值自动提前赎回而产生的支付该日期也是潜在的自动调用日期 以下三个假设例子说明了如何确定是否支付或有票息以及证券是否将在假设的估值日期（也可能是自动赎回日期）自动赎回，前提是假设的估值日期的标的资产收盘价值如下所示。 Example 1: 示例1：在假设估值日期#1，Invesco QQQ信托，系列1的内在回报最低，因此是假设估值日期表现最差的内在资产。在这种情况下，假设估值日期表现最差的内在资产的收盘价值高于其息票障碍价值，但低于其初始内在价值。因此，证券投资者将在相关的条件息票支付日期收到条件息票支付，且证券不会自动赎回。 ® 示例2：在假设估值日期#2时，医疗保健精选行业SPDR基金具有最低的净资产回报率，因此在该假设估值日期表现最差。在这种情况下，假设估值日期表现最差的净资产收盘价低于其票面障碍价值。因此，投资者在相关的或有票面支付日期将不会收到任何支付，且证券不会自动赎回。 如果评估日期当天表现最差的标的资产的收盘价值低于其票面价值门槛，则在评估日期后的计息支付日，证券投资者将不会收到或有利息。是否在评估日期后支付或有利息，完全取决于该评估日期当天表现最差的标的资产的收盘价值。 ®®在假设估值日 #3 上，SPDR S&P 500 ETF Trust 的基础回报率最低，因此是表现最差的。示例3： 在假设估值日期实施内在价值。在此情况下，表现最差的标的在假设估值日期的收盘价值高于其票面值屏障价值和初始标的值。因此，该证券将在相关的或有票息支付日期自动赎回，金额为1,000.00美元的现金。此外相关配套券支付此外任何之前未支付的浮动息票付款。鉴于在与假设估值日期#2相关的交易中未收到浮动息票付款，相关证券的投资者也将在浮动息票付款日期收到之前未支付的浮动息票付款。 如果假设估值日期不是潜在的自动赎回日期，则相关或有息票支付日期的证券不会自动赎回。 花旗环球市场控股公司 假设的关于证券到期付款的例子 以下三个假设例子说明了在债券到期时的支付计算，假设债券此前未被自动赎回，并且最终基础资产的价值如下所示。 在最终估值日期，医疗保健选择行业SPDR基金的底层回报率最低，因此它是示例4：最差的标的资产在最后估值日的表现。在此情况下，最后估值日最差的标的资产的最后内在价值高于其最终障碍值。因此，在到期时，您将获得该证券规定的本金金额。此外到期时应付的浮动息票支付（假设没有之前未支付的浮动息票支付），但您不会参与任何相关资产的增值。 ®®示例 5：在最终估值日，SPDR S&P 500 ETF Trust的内在回报率最低，因此是最终估值日表现最差的内在资产。在这种情况下，最终估值日表现最差 的内在资产的最终内在价值低于其最终障碍值。因此，在到期时，您将按照以下方式计算每份证券的支付金额： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 在最终估值日表现最差的标的资产的预期回报) 在这种情况下，由于最终估值日期上表现最差的标的资产的基本价值低于其最终障碍价值，您将损失证券投资的大部分。此外，由于最终估值日期上表现最差的标的资产的基本价值低于其息票障碍价值，到期时您将无法获得任何或有息票支付。 ®示例 6：在最终估值日，医疗保健精选行业SPDR基金具有最低的内在回报，因此其估值日低于其最终障碍价值。相应地，在到期时，您将根据以下方 最差表现的基础资产在最终估值日的表现。在这种情况下，最差表现的基础资产在最终估值日的最终基础价值。式计算每份证券的支付金额： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 在最终估值日表现最差的标的资产的预期回报) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%)= $1,000.00 + -$800.00= $200.00 在这种情况下，由于最终估值日期上表现最差的标的资产的基本价值低于其最终障碍价值，您将损失证券投资的大部分。此外，由于最终估值日期上表现最差的标的资产的基本价值低于其息票障碍价值，到期时您将无