美光科技美股招股说明书(2025-04-25版)

核心观点：

• 发行概况：美光科技计划发行总额为1.75亿美元的5.65%到期日为2032年的优先票据和6.05%到期日为2035年的优先票据。
• 关键数据：
  • 2032年票据发行规模为5亿美元，利率为5.65%，到期日为2032年11月1日。
  • 2035年票据发行规模为12.5亿美元，利率为6.05%，到期日为2035年11月1日。
  • 利息支付日期为每年5月1日和11月1日，起始日期为2025年11月1日。
  • 票据为无息票据，最低面值为2,000美元，以1,000美元的整数倍递增。
• 票据条款：
  • 可选赎回：美光科技有权在任何时间赎回部分或全部票据，赎回价格为期权的更大者：(i) 赎回日期的剩余本金和利息的现值（假设票据在该日期到期）加上25或30个基点的美国国债收益率，减去截至赎回日期的应计利息；(ii) 票据本金总额的100%，加上截至赎回日期的应计和未付利息。
  • 控制权变更触发事件下的强制回购：在发生控制权变更触发事件时，美光科技将被强制以面值的101%回购该系列票据。
  • 限制性条款：票据契约包含一些限制性条款，限制美光科技及其受限制的子公司进行某些抵押、出售和租赁回交易，以及与合并、收购或资产处置相关的活动。
• 风险因素：
  • 偿债风险：美光科技可能无法产生足够的现金流来偿还其债务，包括本次发行的票据。
  • 票据流动性风险：票据目前没有公开交易市场，美光科技不打算将其上市，因此票据的流动性可能受限。
  • 控制权变更风险：在发生控制权变更时，美光科技可能没有足够的资金来履行回购票据的义务，这可能对公司和票据持有人产生不利影响。