贵金属有色早报

品种观点参考

时间周期说明

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一月

品种观点

黄金（AU）

• 短期观点：下跌，震荡偏弱
• 中期观点：震荡
• 参考观点：短线看弱
• 核心逻辑：近期黄金高位回落，波动加剧。周三沪金由高位下挫超50元/克；昨日沪金在780上方企稳，一度反弹至800元/克。黄金的冲高回落一方面是由于美国总统特朗普表示对华关税过高，预期将大幅下降，短期美关税放缓，金价避险需求下降；另一方面，黄金无论是年初以来还是4月以来均已积累较大涨幅。短期金价积累较大涨幅的情况下关税放缓导致多头了结意愿上升，带来了快速下挫，沪金跌破800关口支撑，下方关注780关口支撑。短线波动加剧，多空分歧较大，可持续观望。

镍（NI）

• 短期观点：下跌，震荡偏弱
• 中期观点：震荡
• 参考观点：观望
• 核心逻辑：本周沪镍主力期价围绕12.6万一线震荡运行。短期期价屡次在12.6万关口冲高回落，技术压力较大。Mysteel报道，菲律宾矿山报价多有上涨，叠加海运费走高，矿端挺价心态较强。下游不锈钢弱势运行，库存去化较慢。近期镍价震荡运行一定程度上也受到美关税预期放松的利好支撑，预计短期镍价弱势震荡运行。