摩根士丹利美股招股说明书(2025-04-24版)

展望 USD，日期 2024 年 4 月 12 日产品补充，日期 2023 年 11 月 16 日指数补充，日期 2023 年 11 月 16 日 摩根士丹利金融服务有限责任公司 结构化投资 国际股票投资机会$ 摩根士丹利无条件完全保证的杠杆缓冲篮子连接票据校长风险证券 这些债券是摩根士丹利金融公司（Morgan Stanley Finance LLC，简称“MSFL”）发行的，未受任何担保，但由摩根士丹利公司提供全额且无条件的回购保证。The notes will not bear interest.金额，您将在约定的到期日（预计为确定日期后的第二个预定工作日）根据您的票据支付的，是基于® 表现包括欧罗巴斯托克50指数（权重38.00%）和东京股价指数的加权篮子 ®S&P/ASX 200指数（权重8.00%），从交易日期起至确定日期（预计在交易日期后23至26个月之间）进行衡量。初始篮子水平为100，确定日期的最终篮子水平等于总结产品，按照对每个篮子下注物分别单独计算，包括：乘以通过（ii）适用乘数。该乘数对于每个篮子标的物，等于（i）该篮子标的物的权重乘以通过100分裂（二）此类篮子标的物的初始标的物水平。如果确定日期的最终篮子水平高于初始篮子水平，您的票据回报将为正值，但不超过最大结算金额（预计为每张1,000美元面额的票据在1,333.75美元至1,391.65美元之间）。如果篮子水平从初始篮子水平下降不超过15.00%，您将收到您票据的面额。然而，如果篮子中的水平从初始篮子下降超过15.00%The notes are您持有票据的回报率将为负。您可能会损失所有在票据上的投资。作为MSFL系列AG全球中期票据计划的一部分发行的票据。指数（26.00%权重）、富时100指数（17.00%权重）、瑞士市场指数（11.00%权重）和 所有付款均受我们的信用风险约束。如果我们未能履行我们的义务，您可能会损失部分或全部投资。这些票据并非担保债务，您将不享有对任何基础参考资产或资产的安全利益，或以其他方式获得任何访问权限。 为了确定您的到期付款额，我们将计算篮子回报，即从初始篮子水平到最终篮子水平篮子水平的百分比增加或减少。在约定的到期日，对于您面额为1,000美元的债券，您将获得相当于以下金额的现金： 如果篮子返回积极的（最终篮子级别是）大于初始篮级（），该总结(i) 1,000美元此外(ii) the产品（一）1000美元时代(b) 150%时代（c）篮子回报，受最高结算金额限制；●如果篮子回报是零或者负面但 是不低于-15.00%（最终篮子水平是）等同于或者不足初始篮子水平，但不超过15.00%，1000美元；或者●如果篮子回报是负面并且是下面-15.00%（最终篮子水平是）不足初始篮子级别上涨超过15.00%），总结(i) 1,000美元此外(ii) the产品约1.1765时代（b）的总结关于篮筐归还此外15.00%时代(c) 1,000美元。在这种情况下，您可能会损失部分或全部投资。 您应阅读此处附带的额外披露，以便更好地理解您的投资条款和风险。 参见第2页的“预估价值”。估计的交易日价值约为每张968.00美元，或在此估计值上下15.00美元。 摩根士丹利公司（“摩根士丹利”）将出售其从我们处购得的全部票据，出售给非关联经销商，该经销商每出售一张票据将获得2%的固定销售佣金。如需更多信息，请参阅“关于票据的附加信息——有关分销计划和利益冲突的补充信息”。 涉及与普通债务证券投资无关的风险。参见第15页开始的“风险因素”。(2) 请参阅“关于注释的附加信息——proceeds和hedging的用法”，从第29页开始。 中国证券监督管理委员会和各地方政府证券监管部门未批准或否定上述文件，也未确定本文件或随附的产品说明书、索引说明书和招股说明书是否真实完整。任何与此相反的陈述均构成犯罪行为。 The notes are not deposits or savings accounts and are not insured by the Federal Deposit Insurance Corporation or any other governmental agency or authority.工具性，非银行担保，或由银行义务承担。您应与相关产品补充说明、指数补充说明和招股说明书一起阅读此文件，这些文件均可通过以下超链接获取。当您阅读随附的产品补充说明和指数补充说明时，请注意，其中对2023 年11月16日招股说明书或其中任何部分的引用，应改为指代2024年4月12日随附的招股说明书或其相应部分，适用情况下请参阅。此外，请参阅第3页的“条款”和第29页的“关于债券的附加信息”。摩根大通 关于你的招生简章 这些注释是作为MSFL的Series A全球中期票据计划的一部分发行的。本招股说明书包括以下所列的初步定价补充文件以及相应的文件。本初步定价补充文件是以下所列文件的补充，应与这些文件一起阅读： ● 2024年4月12日发出的 prospectus 产品补充资料，2023年11月16日 ● 2023年11月16日索引增刊 当您阅读随附的产品补充资料和索引补充资料时，请注意，这些补充资料中对2023年11月16日日期的招股说明书或其中任何部分的引用，应改为引用随附的2024年4月12日日期的招股说明书或该招股说明书的相关部分（如适用）。本初步定价补充资料中的信息取代了上述文件中任何冲突的信息。此外，列出的文件中描述的一些条款或特性可能不适用于您的笔记。 估价值 每张债券的原发行价格为1000美元。此价格包括与发行、销售、结构化和对冲债券相关的成本，这些成本由您承担，因此，在交易日的债券估计价值将低于1000美元。我们估计，在交易日的每张债券价值约为968.00美元，或在该估计值上下15.00美元范围内。我们将在最终定价补充说明中列出根据交易日确定的债券价值估计。 什么构成了交易日期上的估计值？ 在评估交易日期的说明时，我们考虑说明中既包含了债务成分，也包括与篮子相关的基础资产的基于表现成分。该债务的估值是根据我们的定价和估值模型、市场输入以及与篮子相关的基础资产、以篮子为基础的工具、波动性以及其他因素（包括当前预期利率）确定的，以及与我们二级市场信用利差相关的利率，即在二级市场上我们的传统固定利率债务交易的隐含利率。 什么决定了这些债券的经济条款？ 在确定票据的经济条款，包括Upside Participation Rate、Cap Level、Maximum Settlement Amount和Buffer Amount时，我们使用内部资金利率，这个利率可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果由您承担的发行、销售、结构和对冲成本更低，或者内部资金利率更高，那么票据的经济条款中至少有一条会更有利于您。 什么是在交易日的估计值与债券的二级市场价格之间的关系？ MS & Co.在二级市场购买票据的价格，在市场条件（包括与篮子基础资产相关的条件）未发生变化的情况下，可能高于或低于交易日的估计价值，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用利差以及MS & Co.在类似二级市场交易中可能收取的买卖价差以及其他因素。然而，由于发行、销售、结构化和对冲票据的成本在发行时并未全部扣除，在发行日之后的3个月期间内，在市场条件（包括与篮子基础资产相关的条件）以及我们的二级市场信用利差未发生变化的情况下，MS & Co.在二级市场可能买卖票据，将基于高于估计价值的价格进行。我们预计这些更高的价值也将反映在您的经纪账户报表中。 摘要信息 封闭杠杆缓冲篮挂钩债券，即此类债券，是无担保的MSFL负债，并由摩根士丹利提供全额无条件担保。该债券不会支付利息，在到期时不对本金偿还进行保证，且条款详见随附的产品补充、指数补充和招股说明，以及本文件对此的补充或修改。这些债券是作为MSFL系列A全球中期票据计划的一部分发行的债券。 引用“我们”、“我们自己的”和“我们的”均指摩根士丹利或MSFL，或根据上下文需要，指摩根士丹利和MSFL的全体。 大写词在此处使用但未定义，其含义与随附的产品补充说明和招股说明中赋予的含义相同。此处对“缓冲率”、“乘数”、“现金结算金额”、“结算水平”、“确定日期”、“面值”、“篮子结算水平”、“最终篮子水平”、“初始篮子水平”、“最高结算金额”、“原始发行价格”、“声明到期日”、“交易日期”、“篮子”、“篮子标的”、“篮子收益”和“上行参与率”的提及应被视为分别指代“下行因素”、“乘数”、“到期支付”、“篮子成分结算价值”、“估值日期”、“声明本金金额”、“篮子结算价值”、“最终篮子价值”、“初始篮子价值”、“到期最高支付”、“发行价格”、“到期日”、“定价日期”、“篮子”、“篮子指数”、“篮子收益”和“杠杆因素”，正如随附的产品补充说明中所使用。 如果此处所描述的条款与附带的产品补充材料或说明书中的描述不一致，则本条款描述应占优先。 术语 发行人：摩根士丹利金融有限责任公司 担保人：摩根士丹利 篮子： 注释：随附的产品补充说明将笔记称为“PLUS”。 指定货币：美元（“$”） 面值金额：每一张债券的面值均为1,000美元；所有债券的总额为美元；如果发行人在其独家选择权下，决定在此日期之后的一个日期出售额外数量的债券，则债券的总额面值可以增加。 面额：$1,000 及其整数倍 现金结算金额（到期日）：对于每张面额为1,000美元的票据，我们将在到期日支付给您一笔现金，金额等于： 如果最终篮子水平是大于或者等同于The Cap Level, the Maximum SettlementAmount; ● if the Final Basket Level is大于Initial Basket Level, but不足The Cap Level, the总结(i) 1,000美元此外(ii) the产品（一）1000美元时代(b) 上行参与率时代(c) 篮球回归；●如果最终篮筐级别为等同于或者不足Initial Basket Level, but大于或者等同于缓冲水平，1000美元；或●如果最终篮子水平为不足缓冲级别，该总结(i) 1,000美元此外(ii) the产品（一）1000美元时代（b）缓冲率时代(c) the总结关于篮子返回和缓冲金额。您将在到期时失去所有投资，如果最终篮子水平低于缓冲水平。现金结算金额的任何支付均受发行人信用状况的限制。 初始篮子级别：100，这将等于总结关于产品，分别针对每个篮子标的计算如下：（i）初始标的水平；（ii）适用的乘数。 初始标的水平：关于每个篮子标的，将在交易日确定。初始标的水平可能高于或低于该篮子标的在交易日的实际收盘水平；前提是任何篮子标的的初始标的水平不得超过该篮子标在交易日的最高水平。参见上文“篮子—初始标的水平”。 最终标的层级：关于每个篮子标的，在确定日的该篮子标的收盘水平，除非在随附产品补充材料中“PLUS——估值日期（们）的推迟”部分所述的有限情况下，并且受随附产品补充材料中“PLUS——任何标的指数或篮子指数的终止；计算方法的变更”部分所述的调整规定。 篮子收盘水平：在确定日期当天，总结以下各项分别针对每个篮子标的计算：（一）最终标的层级乘以通过（ii）适用乘数 最终篮子水平：确定日的篮子收盘水平 篮筐回传：The商(i) 最终篮子水平减去初始篮子级别分裂(ii) 初始篮子水平，以百分比表示 乘数每个篮子标的乘数将在交易日设定，并将等于（一）该篮子标的篮子底物权重乘以通过100分裂通过（ii）此类篮子标的物的初始标的物水平。乘数基于此类篮子标的物各自的初始标的物水平，以便每个篮子标的物都根据其篮子标的物权重反映在预定的初始篮子水平中。 Upside Participation Rate: 150% 上涨参与率：150% 标的层级