陈唱国际二零二四年年报

年報貳零貳肆 TAN CHONG INTERNATIONAL LIMITED 陳唱國際有限公司(於百慕達註冊成立之有限公司) 股份代號: 693 公司簡介 陳唱國際有限公司（股份代號693），於1998年在香港聯合交易所有限公司挂牌上市，是經營汽車分銷、運輸、物業和貿易等業務的集團。 目錄 管理層檢討與分析企業管治報告環境、社會及管治報告企業資料董事局及高級管理層簡介企業結構財政摘要董事會報告獨立核數師報告綜合損益表綜合損益及其他全面收益表綜合財務状況表綜合權益變動表綜合現金流量表綜合財務報表附註財政概要集團物業021018243339441350616222538421334046 附錄附錄 發行與回購股份之一般授權提議及重選卸任董事1股東週年大會通告9授權書 管理層檢討與分析 債務則為58.721億港元，2023年12月31日止則為59.457億港元。債務淨額包括銀行借款77.622億港元和無抵押透支3.528億港元，減現金及銀行結餘22.429億港元。 業績 由於地緣政治衝突、汽車市場消費者偏好的變化以及金融市場的持續波動，2024年繼續受到全球經濟逆風影響。儘管面對這些挑戰，集團憑藉戰略上的適應性和多元化的業務佈局，展現出強大的韌性。 資本回報率(簡稱「ROCE」)為除稅前利潤(簡稱「EBIT」)除以總股本權益及非流動負債計算得出，由2023年5.3%增長到6.7%。 在這種情況下，2024年集團錄得收入127億港元，相比2023年的138億港元微幅下降8%。下降的主因來自於汽車部門面臨全球汽車產業前所未有的轉型挑戰。受到新製造商加入現有市場，加上不斷變化的法規框架以及善變的消費者偏好影響，該領域經歷了劇烈的波動，也為全球汽車商創造了艱鉅的運營環境。 截至2024年12月31日，每股淨資產為6.04港元，較2023年12月末錄得6.08港元有所下降。 截至2024年底，本集團總員工人數為4,912人，2023年則為5,510人。相較去年下降11%的主因來自於集團2024年末終止在泰國的斯巴魯工廠，以及，為保持競爭力持續為優化業務的努力。 然而，集團仍能錄得顯著除稅後利潤6.095億港元，相較2023年的3.806億港元，明顯上升60%。顯著增長源自集團業務組合中幾項重要的措施。 今年，集團在各項業務運營中也取得了重要推進，顯示出在戰略優先事項上的持續進展。2024年底關閉位於泰國的汽車製造廠後，集團積極推動資產優化，並透過潛在的處置或長期租賃來進行。與可信對方的談判已進入深化階段，集團仍專注於達成能夠最大化價值的交易。正式公告將於底定後發布。 集團物業WilbyCentral的戰略轉型是推動此增長的主要因素。經過多年的提升計劃已達監管要求，該物業成功從住宅類別重新分類為服務式公寓，並因此實現了顯著的估值收益。與此同時，集團另一出租公寓物業WilbyBukitTimah持續的翻新工程，通過新增雙鑰匙單位進一步提升了投資組合的價值。這些措施都彰顯了集團在面對市場挑戰時，積極主動地尋求最佳資產表現。 本公司於2024年8月29日所刊發的中期業績公告中，提及有關ETHOZ集團可能進行獨立上市（「潛在獨立上市」）的事宜。集團目前正就潛在獨立上市進行籌備工作。經所有必要批准及ETHOZ集團董事會最終確認後，預計潛在獨立上市將於2025年下半年完成。因此，提醒本公司的股東及投資者，潛在獨立上市可能會進行，也可能不會進行。公司將根據上市規則的相關要求，於適當時機就潛在獨立上市發佈進一步的公告。 另一個重要的貢獻因素是集團位於日本的車輛運輸與物流部門ZERO，該部門錄得淨利潤同比大幅增長71%。藉由提升營運效率和進行戰略性收購，顯著擴展了市場，進一步促進了該部門的業績增長。 這些戰略性措施，加上集團內部實施的有效成本控制和提升的運營效率，包括汽車部門大幅減少分銷成本，共同增強了財務表現。因此，EBIDTA由16億港元達到18億港元，增長了13.2%。經營利潤大幅增長，相比2023年8.579億港元，增長27.1%至10.903億港元;經營利潤率則由6.2%增長至8.6%。 展望未來，集團不僅致力於實現財務與營運增長，還積極推動可持續發展並實踐負責任的商業運作。集團持續關注在其主要市場中推行採取氣候友善措施。除遵守當地的環境標準和排放法規外，集團亦積極參與區域性倡議，推動可持續發展的實踐。 截至2024年12月31日，集團的淨負債比率(由淨債務除以總股本權益計算得出)為48.3%，2023年則為48.6%。錄得淨 重大投資 截至2024年12月31日，集團通過其他全面收入為公允價值的投資為16億港元。此等投資包括上市和非上市股本證券。大部分投資是在東京證券交易所上市的股本證券，均為多年累積的戰略投資。截至2024年12月31日止年度，於其他全面收入為公允價值的虧損為29百萬港元。此虧損主要原因是上市公司股價變動所致，並按市值計量，因此未被實現。此等投資的未實現公允價值虧損不會重新分類至集團的綜合損益表。 財務 中國 2024年將支付的股息總額為150.998百萬港元，而2023年財政年度的派息總額為150.998百萬港元。2024年財政年度的期末股息建議派發為每股0.055港元，以及已派發中期股息每股0.02港元，總計每股股息為0.075港元，與2023年每股0.075港元相似。 在香港，集團斯巴魯於2024年第一季度首次推出其電動車(EV)-斯巴魯Soltera。由於其先進的安全技術與電動化，一推出即獲得極大的成功與回響。此外，集團於2024年第三季度重新推出了傳奇車型WRXSedan和WRXWagon，這些車型因其領先同級的駕駛性能和強大的支持者群而受到高度期待。 綜合淨資產較2023年度同期每股由6.08港元下降至6.04港元。 相較2023年，集團在2024年的銷售量上升了10%，超越了TIV增長6%的表現。集團對2025年在香港市場的前景持謹慎樂觀態度，並計劃推出一款新的強勁混合動力車型，以完善其電動車產品線。 新加坡 在新加坡，2024年受到擁車證(COE)復甦的帶動，產業總量(TIV)同比提升了37%。乘用車的TIV提升42%，商用車則提升14%。 在中國，相較2023年，受到市場競爭激烈的影響，斯巴魯在中國的銷售面臨49%的下降。儘管如此，集團仍是在中國華南市場的最大經銷商，繼續保持其在市場佔有率的領先地位。 日產日產 日產與去年相比，乘用車與商用車皆有提升，整體銷售上升27%。日產持續透過其電動車系列享有強勁的市場需求，並成功保持其在新加坡前十大乘用車之一的暢銷品牌。更值得一提，其商用車輛表現強勁，使日產成為新加坡最暢銷的輕型商用車品牌。 台灣和菲律賓 在台灣，相較2023年，集團於2024年的銷售量下降了48%，主要原因是市場上引進新品牌和新產品導致競爭加劇，與此同時TIV縮減了4%。隨著計劃推出一款新的強勁混合動力車型，集團對2025年台灣業務的復甦充滿信心。 展望2025年，隨著COE供應量持續增加，TIV預計將繼續增長。然而，近期新品牌紛紛進駐新加坡，預計將加劇市場競爭。 在菲律賓，集團的業績受到對電動車型優惠稅制的衝擊，導致銷售量同比下降了48%。然而，隨著計劃在菲律賓推出斯巴魯混合動力車型，集團對2025年的前景持樂觀態度。 因此，儘管日產能受預期TIV持續的增長而獲益，集團對其銷售持謹慎樂觀態度，但也充分意識到2025年將面臨的挑戰。 馬來西亞、泰國、越南與柬埔寨 斯巴魯斯巴魯 2024年，集團斯巴魯銷售三倍增長，相較於2023年達到近203%增長，相比TIV上升42%。 隨著2024年底中止斯巴魯組裝事業，集團已調整其在馬來西亞、泰國、越南和柬埔寨的營銷與品牌定位策略，將重點轉向來自日本的完全組裝車型（CBU）。善用不同的貿易協定，集團得以用快速且更具成本效益的方式向這些市場推出日本製造的產品。 斯巴魯森林人e-Boxer，搭載第四代Eyesight安全技術以及高效混合動力系統，受到尋求節能車型顧客的高度肯定。 隨著2025年COE配額可能增加，並推出一款具備領先同級的燃油效率、單次加油即可行駛超過1,000公里，強勁的混合動力車型，集團對未來增長持樂觀態度。 在馬來西亞，由於市場上引進多個新品牌，相較2023年，斯巴魯的銷售下降了29%。儘管市場依然充滿挑戰，受到市場對斯巴魯新營銷策略的接受度及產品可靠性的鼓勵，集團預期在2025年將迎來復甦。 ETHOZ集團ETHOZ集團 ETHOZ集團相較2023年同期，2024年整體收入上升2%至882.3百萬港元。收入的上升主要來自車輛租賃、利息及太陽能事業。 在泰國，儘管政府持續大力支持電動車以及市場上新品牌的推出，相較2023年，泰國TIV仍下降了17%。集團在泰國的業務銷售量，相較2023年下降了60%。集團對泰國長期業務前景保持信心，並維持著一個穩定的經銷商零售網絡。 在2024年下半年，特別是在美國聯邦儲備宣布降息後，利息成本逐漸下降。但隨著業務活動的擴展，營運成本則有所上升。 在越南，政府於2024年推出對本地組裝車輛的登記稅優惠，衝擊了集團在越南的運營，銷售量相較2023年下降了30%。隨著2024年底此優惠的中止，集團對越南市場前景保持樂 ETHOZ集團對其主要業務所在地區和市場的長期前景充滿信心，並將繼續致力於新加坡及業務所在區域的可持續發展，同時戰略性地把握即將來臨的機遇。 觀。集團加強營銷力度以重新定位斯巴魯品牌，並隨著斯巴魯車主數量不斷增長，展現可觀的成效，有助於提升產品質量與可靠性的口碑。 租購及融資租賃應收帳款的帳齡分析如下：(i)到期日少於一年的結餘為10.7億港元；(ii)到期日為一年至五年的結餘為12.8億港元；(iii)到期日為五年至七年的結餘為11百萬港元。 在柬埔寨，由於市場疲弱與經濟情勢的惡化，集團銷售量與前一年相比，下降31%。隨著市場回穩，集團對2025年的業務前景保持樂觀。 b.商業貸款 截至2024年12月31日，商業貸款僅提供予372名新加坡客戶，總額達29.6億港元，佔貸款及墊款總額的56%。這些客戶中，中小企佔69%、獨資經營者/有限合夥企業佔31%。 日本 ZERO，集團在東京證券交易所第二部上市的車輛運輸與物流部門。2024年錄得收入75億港元，增長2%。ZERO的年度淨利潤相較去年，上升了71%。日元兌本集團報告貨幣港元的貶值對ZERO貢獻的淨利產生負面影響，日元兌港元同比貶值7%。 在三種主要商業貸款類型中，有抵押商業貸款佔總商業貸款組合的95%、新加坡企業發展局（“ESG”）根據企業融資計劃批准的貸款佔1%，而無抵押貸款佔4%。 有抵押商業貸款大多以位於新加坡的優質物業作為擔保。貸款價值比率且不超過優質物業的80%，從而降低風險。 以ZERO營運的貨幣日元錄得計算，其收入和淨利潤分別增長10%和85%。收入的增長主要是由於車輛運輸業務量提高與收費提高以及整合2023年11月收購的So-ingCo.Ltd，該公司主要從事汽車拍賣網站。 ESG貸款旨在支持新加坡中小企業的發展，由ESG承擔高達90%的風險分擔比率。 無抵押貸款只提供給經嚴格篩選且償還能力強的優質客戶。 淨利潤的增長可歸因於收入增加帶來的更高收益，儘管因應勞工工時規定、招聘及勞動成本上升，以及車輛維護成本增加，面臨較高的成本壓力。 商業貸款應收帳款的帳齡分析如下：(i)到期日少於一年的結餘為20.6億港元；(ii)到期日為一年至五年的結餘為9億港元。 ZERO預期匯率趨勢和當地需求的考量之下，其二手車出口收入將穩定下來。更預期，由於推動車輛運輸業務的效率提升以及費率調整的影響，營業收入將會改善。 截至2024年12月31日，減值前未償還客戶貸款及墊款總額為53.7億港元。前五名客戶佔減值前貸款及墊款總額的14%，均為商業貸款，並以物業作抵押。 租購及融資業務 本集團提供商業