市场展望——2023年12月7日

2023年12月7日 目录 芝加哥商品交易所市场新闻..................................................................................................2 美国芝加哥商品交易所3月玉米期货...................................................................................................................4美国天气/作物进展................................................................................................................6 美国出口统计............................................................................................................................7 离岸价格......................................................................................................................................................9 酿酒废粮（DDGS）.....................................................................................11 国家新闻.....................................................................................................................................12 远洋货运市场和价差..................................................................................................13 远洋货运评论...................................................................................................................14 展望：玉米期货本周上涨了3 ¼ 美分（0.7%），原因是需求增强、小麦期货价格上涨的溢出支持以及基金空头回补，这些因素都在12月WASDE报告发布前出现。本周新鲜消息不多，这在收获后几个月通常是常态，这意味着需求前景是市场价格行为的主要驱动力。随着美国国内和出口需求稳固，玉米期货似乎已经触底，现在正开始典型的稳步上涨。 美国玉米出口正在增强，因为其产地在全球市场上保持高度竞争力，同时11月下旬的价格下跌吸引了国际需求。上周末的出口总销售额达到1.309百万公吨，出口量上升了117%，达到1.086百万公吨——创下了营销年度新高。出口活动使得迄今为止的出货量达到8.7百万公吨，上升了30%，而迄今为止的预订量（包括已出口和未出货的销售）现在总计为25.8百万公吨，上升了35%。玉米出口预订量现在占美国农业部（USDA）2023/24年11月WASDE出口预测51.71百万公吨的48.8%。 乙醇行业的需求也有助于支撑玉米市场，因为上周乙醇生产和玉米磨粉量增长了6.4%。上周行业用于乙醇生产的玉米估计为2.769 MMT（1.09亿蒲式耳），比维持与美国农业部2023/24年预测同步所需的0.194 MMT（765万蒲式耳）多出。尽管过去几周有所下降，但乙醇利润率历来强劲，预计在进入2024年春季时将保持高水平——并鼓励增加玉米使用。 在12月8日美国农业部（USDA）将发布的12月WASDE报告之际，分析师们预计美国和全球玉米期末库存的预测将基本与11月份的估计保持不变。分析师们预计USDA将显示2023/24年度美国玉米期末库存为54.791百万吨（21.57亿蒲式耳），这将比前一个月的预测增加25,400百万吨（1,000万蒲式耳）。预计2023/24年度全球玉米期末库存将达到299.2百万吨，将与USDA的11月报告持平。 技术上，3月玉米期货价格在4.70 ½美元（11月29日的日低）的支撑位和4.96-5.00美元的阻力位之间震荡整理。在上周，由于11月价格下跌，资金部分平仓了他们的大幅空头头寸，导致美国国内和出口需求上升。此外，小麦市场的出口驱动型上涨也引发了玉米期货的溢出购买和支持。通常，玉米市场在10月底或11月初创下季节性低点，然后从12月到次年3月或4月逐渐增强。今年的季节性低点似乎比往年晚到来，但本周的价格走势表明季节性反弹可能已经启动。 美国天气预报/农作物生长进度 美国干旱监测气象预报：国家气象服务局（NWS）天气预报中心（WPC）的7天定量降水预报（QPF）预计，华盛顿州和俄勒冈州西部以及加利福尼亚州西北部将出现中等至重度降水累积，累积量在2至5+英寸（液体）之间，而在华盛顿州和俄勒冈州东部、爱达荷州潘汉德尔以及蒙大拿州西北部的部分地区，预计累积量将达到1至2+英寸（液体）。在内陆西部，大盆地北部和落基山脉（中部和北部）的某些地区预计累积量约为1英寸。在美国大陆东部的边缘地带，预计累积量为1至4英寸，其中北卡罗来纳州西部预计累积量最大。 国家气象服务气候预测中心（CPC）的6-10天展望预测，加利福尼亚州、亚利桑那州、内华达州、俄勒冈州南部以及北部大平原、新英格兰和南佛罗里达州出现中度至高度气温高于正常水平的概率。相反，预计大部分墨西哥湾沿岸地区、德克萨斯州和东部新墨西哥州的气温将低于正常水平。就降水量而言，除了德克萨斯州、佛罗里达州和上新英格兰地区外，美国大部分地区预计降水量将低于正常水平。 请点击此链接查看当前的美国和国际天气模式及未来展望：气象与作物公报。 玉米2023/2024年度净销售额为1,288,900公吨，较上周下降33%，较前四周平均值下降17%。主要增长在日本（443,400公吨，包括从未知目的地转移的65,200公吨，以及减少的2,300公吨）、中国（274,500公吨，包括从未知目的地转移的272,000公吨，以及减少的2,400公吨）、墨西哥（230,000公吨，包括减少的900公吨）、巴拿马（81,000公吨）和哥伦比亚（78,200公吨，包括减少的3,800公吨），由尼加拉瓜（1,300公吨）的减少所抵消。2024/2025年度净销售额为22,900公吨，全部为墨西哥。 出口量为1,086,100吨——创一个市场年度新高——与上周相比显著增加，比前四周平均水平的65%有所上升。主要目的地为墨西哥（307,800吨）、中国（276,600吨）、哥伦比亚（181,000吨）、日本（114,900吨）和台湾（76,600吨）。 大麦2023/2024年度总净销售额为500吨，销售地为台湾。该周未报告任何出口。 高粱2023/2024年度净销售额为119,100吨，较前一周下降了36%，较前四周平均值下降了12%。中国（包括减少的200吨，共107,100吨）和日本（12,000吨）报告了增长。126,700吨的出口量较前一周下降了55%，但较前四周平均值上升了7%。目的地为中国（126,400吨）和墨西哥（300吨）。 电话：（202）789-0789 传真：（202）898-0522 互联网：www.grains.org邮件：grains@grains.org20 F St. NW, Suite 900 华盛顿，DC 20001 [第7页] 蒸馏干燥谷物副产品（DDGS） DDGS 评论本周DDGS价格更加坚挺，玉米和物理豆粕价格的上涨有助于支撑乙醇副产品。谷物期货的强劲表现有助于在尽管上周乙醇和DDGS产量增长6%的情况下，为DDGS价格提供支撑。 这周DDGS/现金玉米比率为1.36，较三年均值的1.03更为坚挺。本周DDGS/KC豆粕比为0.45，仍低于三年平均水平的0.51。 驳船到新奥尔良的价格在12月份上涨了3美元/吨，1月份和2月份的价格本周保持稳定/上涨2美元，尽管驳船运费有所下降。新奥尔良的FOB报价在12月份至2月份的运输中保持稳定/上涨1美元，现货运输的平均价格为每吨285美元。本周，运往东南亚的集装箱DDGS价格因近期海运运费下跌而走低。12月底的报价在东南亚CF价格为323美元/吨，下跌了6美元/吨，1月份和2月份的报价下跌了5美元，至322美元/吨。 美国农业部（USDA）的月度谷物压榨报告显示，10月份用于燃料乙醇生产的玉米量为11.722百万吨，比上个月增长7.3%，比去年同期增长2.9%。DDGS产量比9月份增长5.6%，达到1.63百万吨，比上一年同期增长2.9%。玉米蛋白饲料产量从2022年10月份的240,000吨下降1%，而玉米蛋白粉产量上升0.6%，达到110,000吨。 国家新闻 巴西出口商协会Anec表示，尽管亚马逊地区干旱的不利影响，2023年将有55.95百万公吨玉米出口。这是一个新的记录量，比去年创下的记录高出25%。根据Conab的数据，2023/24年度第一茬玉米种植已完成60%，而在Paraná地区已完成全面种植。Conab将其对第二茬玉米产量的预测上调了0.014%，至91.235百万公吨，但将其对2023/24年度玉米总产量的估计下调了0.4%，至118.5百万公吨，比2022/23年度下降了10.1%。IMEA下调了对Mato Grosso玉米产量的估计，金融服务公司Banco Itaú Unibanco S.A.预测，新作物玉米产量将为119.1百万公吨，比2022/23年度下降10%。（LSEG；Refinitiv；AgriCensus） 加拿大: 玉米种植面积同比增长5.5%，产量达到1510万吨，比去年同期增长3.7%。（加拿大统计局） 欧洲联盟大麦出口总量截至7/6营销年度为2.79百万公吨，同比下降1%，玉米出口量为7.36百万公吨，同比下降43%。2023年玉米产量较五年平均水平下降13%，大麦产量下降10.3%，高粱产量比五年平均水平低8.6%。大麦产量为自2011年以来的最低。 (LSEG; AgriCensus) 约旦国家粮食收购机构购买了60吨来自可选来源的饲料大麦。价格为每吨C&F 243.50美元，交货时间为2月下半月。（LSEG） 韩国: NOFI 投标并购买了60 KMT的玉米，用于4月交货，而KFA购买了68 KMT的玉米，用于4月交货。（AgriCensus） 乌克兰: 俄罗斯继续攻击粮食出口基础设施，最近无人机损坏了多瑙河畔的伊兹梅尔港口区，该区域服务于玉米、大麦和其他作物的运输。 (世界谷物) 海运评论 运输与出口报告：Jay O’Neil，O’Neil商品咨询正如古话所说，“上升的必将下降。”本周散货市场并未善待好望角型船东，该领域周四见证了历史性的单日下跌。面对中国经济放缓，市场似乎对进口增加感到困惑。因此产生的疑问是，运费反弹能否持续？ FFA纸市目前看起来较为防御。物理潘帕斯市场相比上周略有上涨，但已低于本周高点。每个人仍在与巴拿马运河的低水位问题作斗争，干散货船的通过量在过去两个月下降了约60%。由于我们现在已进入巴拿马的旱季，直到4月或5月，情况不太可能有所改善。谷物船现在正通过苏伊士运河和好望角从美国墨西哥湾驶往亚洲。拉丁美洲的货物通过麦哲伦海峡运输。