世华科技机构调研纪要

世华科技是一家国家高新技术企业，主要生产电子复合功能材料、光电显示模组材料和精密制程应用材料，广泛应用于消费电子、新能源智能汽车等领域。公司已登陆科创板，2024年实现营业收入7.95亿元，同比增长55.36%；净利润2.80亿元，同比增长44.56%。2025年第一季度，公司实现营业收入2.56亿元，同比增长92.04%；净利润0.87亿元，同比增长111.23%。主要增长动力来自功能性电子材料和高端光学材料。

公司毛利率情况需细分业务分析，未来将优化业务结构，整体毛利率或有波动。光学材料市场空间较大，国产替代空间广阔，公司正推进高性能光学胶膜材项目建设。张家港粘接剂工厂处于试生产阶段，未来将拓展产品结构，增强供应链稳定性。

公司在研发方面持续投入，2024年末研发人员113人，占员工总数22.97%。上海创新中心项目即将建成，将提升前沿材料创新转化能力。公司已建立融合SAP、PLM等系统的数字化平台，实现精细化管理。

2024年公司现金分红较多，未来将结合发展阶段等因素制定利润分配方案。短期关税政策对公司影响有限，公司将持续关注并采取应对措施。再融资预案已获上交所受理，募集资金将用于光学显示薄膜材料扩产项目，聚焦功能性材料核心主业。