市场核心观点及价格区间
钢材
- 核心观点：关税战缓和提振市场情绪，商品普遍反弹，但持续性不强。螺纹供需层面有所改善，但铁水产量维持高位，后期钢材整体或存在趋于宽松的压力。市场对政策仍有期待。
- 价格区间：螺纹钢【3050，3170】，热卷【3150，3270】。
- 操作建议：螺纹钢短期维持区间运行，热卷短期受特朗普态度缓和提振市场情绪，但预计对市场影响的持续性有限，难有持续性上涨，或维持区间运行。
铁矿石
- 核心观点：阶段性供应收缩，铁水产量止增转降，但钢企利润仍支撑铁矿需求维持高位。随着外矿发运逐渐恢复放量，铁矿基本面边际转弱。下游需求仍在改善，关注钢厂节前补库及宏观政策出台情况。
- 价格区间：【680,760】。
- 操作建议：单边短线参与，跨期正套持有。
焦炭
- 核心观点：铁水日产量仍然维持在240万吨左右的高位，钢厂生产积极性较高，对原料需求有保障。焦炭周产量持稳略增，钢厂焦炭产量处于较高水平。焦炭自身矛盾并不明显，缺少明显驱动，中期跟随黑色系整体趋势偏弱运行。
- 价格区间：【1500，1620】。
- 操作建议：弱势运行。
焦煤
- 核心观点：国内焦煤产量继续上升，供应压力一直未能解决，供需层面仍然维持偏宽松局面。整体库存水平仍然偏高，上游出货压力较大。市场情绪偏悲观，中期维持偏弱运行的趋势。
- 价格区间：【900，980】。
- 操作建议：弱势运行。
铁合金
- 核心观点：锰硅方面，铁水产量维持高位仍对硅锰需求形成刚性支撑，供应端仍需关注产区减产力度。锰矿远期供应压力进一步增加，不同矿品价格竞争或将加剧，矿价后续仍有下跌可能，较难对硅锰形成有力支撑；硅铁方面，硅铁成本端趋稳，产区减停产消息持续发酵下，后续供应或持续收缩。
- 价格区间：锰硅【5800,6000】，硅铁【5600,5800】。
- 操作建议：锰硅基本面未有明显转变，短期价格仍有下探可能，不建议多配；硅铁短期关注同类品种和黑色系整体情绪变化，行情或以低位震荡运行为主。
