裕兴股份机构调研纪要

裕兴股份机构调研报告 调研日期: 2025-04-23 江苏裕兴薄膜科技股份有限公司是一家专业从事特种功能性聚酯薄膜的研发、生产和销售的企业,是国内规模最大的特种功能性聚酯薄膜生产企业之一。公司成立于2004年12月,地处常州市钟楼经济开发区和高新园区,建筑面积20万平方米,员工500余人。公司于2012年在深交所创业板上市,自成立以来累计投资近二十五亿元,已建成七条国际先进水平的功能聚酯薄膜生产线,率先在国内推出具有知识产权的高光镭射聚酯基膜、综丝用聚酯膜、太阳能背材基膜、500微米电气绝缘基膜等功能薄膜产品,太阳能背材基膜市场占有率连续十二年位列全球第一方阵。公司先后荣获国家高新技术企业、国家专精特新“小巨人”企业、江苏省民营科技型企业、江苏省管理创新优秀企业、常州市五星级企业等荣誉称号。近年来,随着下游需求的持续增长及公司新项目的不断扩产,公司整体经营情况稳步上升。2021年功能聚酯薄膜产销量超过11.5万吨,较上年同期增长20%以上,利税超过3亿元,比去年同期增长50%以上。公司重视技术研发和科技投入,和浙江大学、中科院化学所、常州大学等高校院所进行产学研联合开发,投入近5000万元建立江苏省(裕兴)功能聚酯薄膜工程技术研究中心和江苏省企业技术中心。公司的目标是做世界一流的特种功能聚酯薄膜供应商。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、尊敬的领导,下午好!作为中小投资者,有以下问题: 1、24 年报显示,公司业绩出现近几年的首度巨额亏损,原因何在?今年如何扭亏?举措何在?2、公司发行 6 亿元可转债尚未实现转股,还有不到三年就要到期了,公司下一步如何推进转股?还考虑下修?3、公司在市值管理和舆情管理有没有推出相关的制度?今年会开展哪些相关工作? 答:您好。 1、公司 2024 年度亏损原因主要包括:(1)聚酯薄膜行业供需失衡,中低端产品同质化竞争激烈,产品销售价格下滑,部分产品销售价格已跌破生产成本。受上述因素影响,报告期内公司部分生产线停工未生产,光伏用聚酯薄膜产销量大幅减少,全年营业收入同比下降34.75%。公司聚酯薄膜产品销售价格下滑,叠加新产品推广批量小、良率不高和技改生产线调试等因素影响,产品成本有所上升,聚酯薄膜产品毛利率同比下降 19.79%。 (2)公司对报告期末合并报表范围内的固定资产进行减值测试,对存在减值迹象的固定资产计提资产减值准备 1.61亿元。 (3)报告期内计提可转债利息费用增加,财务费用同比上升 16.54%。公司以市场需求为导向,坚持"功能性、高品质、差异化、多品种"的发展路线,围绕产品转型升级,重点布局电子光学应用领域,加大新品开发和市场推广,提升产品市占率和盈利水平。 2、公司将持续关注裕兴转债转股情况,是否向下修正转股价格请关注公司后续披露的相关公告。 3、公司已制定舆情管理制度。公司将扎实推进高质量发展,加快高附加值新品开发,调整产品结构,提升整体经济效益;持续提升公司治理水平,维护好广大中小投资者利益。 2、请问公司对未来市场趋势的看法,以及公司在技术创新、市场拓展和国际化发展方面的战略规划。 答:您好。当前聚酯薄膜行业竞争激烈,业内各家企业都以差异化产品寻求发展。随着先进制造业、高科技产业等产业对高分子功能性材料需求的增加,绿色环保、可持续发展的关注度持续提升,未来聚酯薄膜行业将向高端化、绿色化发展,机遇和挑战并存。 公司围绕产品转型升级,重点布局电子光学应用领域,加快推进新产品开发,丰富产品线;加大产品推广力度,提升市占率。 3、聚酯薄膜行业目前面临着供需失衡、中低端产品竞争激烈等问题,但随着国内聚酯薄膜行业的升级与高端产品需求的增加,未来行业的发展趋势如何?公司在应对行业变化方面,有哪些战略规划和布局?例如,在产品结构调整、技术创新、市场拓展等方面有何具体举措? 答:您好,感谢关注裕兴股份。 随着先进制造业、高科技产业等产业对高分子功能性材料需求的增加,应用于工业领域的特种功能聚酯切片发展前景广阔,功能性聚酯材料(如高阻隔性、耐热性、抗菌性等性能)的研发和应用将成为行业的重要发展方向之一。以及全球对绿色环保、可持续发展的关注度持续增 加,可降解聚酯、可再生聚酯预计也将成为聚酯行业的重要增长点。 公司当前围绕产品转型升级,重点布局电子光学应用领域,加快推进感光干膜基膜、偏光片离型膜基膜、MLCC 离型基膜等产品研发、扩试进度;加大产品在终端品牌企业的推广力度,推进反射膜导入国内外一线显示屏幕厂商供应链体系,同步推进开发反射膜中小尺寸屏幕市场,推动反射膜增量;加快在线预涂膜、光学离型膜保护膜基膜、车衣膜保护膜、窗膜基膜、OCA离型膜保护膜基膜、棱镜膜基膜等产品放量,提升产品市占率。 4、领导,您好!我来自四川大决策请具体说明一下公司产品在电池安全方面取得的进展? 答:您好!公司通过提升聚酯薄膜的性能,推出长期耐热、阻燃、绝缘性能等更优的聚酯薄膜产品,更好的应用在动力电池、兆瓦级快充等 应用场景。感谢您关注裕兴股份。 5、请问公司如何应对市场风险,确保业务稳定增长? 答:您好,感谢关注裕兴股份。 公司将以市场为导向,加强与行业品牌客户的合作关系,加大产品在终端品牌企业的推广力度。推进反射膜导入国内外一线显示屏幕厂商供应链体系,同步推进开发反射膜中小尺寸屏幕市场,推动反射膜增量。瞄准重点客户,加快在线预涂膜、光学离型膜保护膜基膜、车衣膜保护膜、窗膜、OCA 离型膜保护膜基膜、棱镜膜基膜等产品放量。公司将持续关注客户满意度、销售计划准确率、销售目标达成率等关键指标,优化销售策略,提升销售团队的市场敏感度和反应速度;加强客户关系维护,提升客户满意度,确保订单的稳定增长。 公司将采取措施,让技术团队主动贴近客户和市场,积极对接产业链品牌企业、科研院校,充分发挥公司功能聚酯薄膜技术研发中心平台作用,结合公司装备工艺状况,调动各类资源加快特种功能聚酯材料和产品的研发进度。深度挖掘新能源、电子光学、建筑装饰等细分应用领域。推进感光干膜基膜、偏光片离型膜基膜、MLCC 离型基膜等产品研发、扩试进度,尽快实现项目成果转化。子公司常州福洛力定位光学及新能源产品,加大产销规模,提升光学模组用功能膜、复合膜和光学保护膜市场份额。 6、公司 2024 年度的投资额较上年同期下降了 17.53%,请问这一变化的主要原因是什么?未来公司是否有新的投资计划或战略调整? 答:公司 2024 年度的投资主要是"高性能聚酯薄膜生产及配套项目",报告期内投入 3.31 亿元。未来公司主要围绕该项目 推进建设进度。 7、领导,您好!我来自四川大决策请问贵公司轻烃综合利用项目一期是否已经投产? 答:您好!裕兴股份是一家专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业,主要业务为特种功能聚酯薄膜的研发、生产和销售,是国内规模最大的特种功能聚酯薄膜生产企业之一。公司生产的特种功能聚酯薄膜产品广泛应用于新能源、电子通讯、电气绝缘等工业领域,厚度 12-500μm,具备优异的尺寸稳定性能、绝缘性能、耐热性能、耐候性能和光学性能等。