贵金属有色早报

品种观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 品种：黄金（AU）和镍（NI）。

黄金（AU）

• 短期观点：震荡偏强。
• 中期观点：上涨。
• 参考观点：短线看强。
• 核心逻辑：4月中旬金价触底回升后加速上行，昨日金价大幅上涨，纽约金逼近3500美元关口，沪金日内涨超4%，突破830元关口。中长周期看，逆全球化、去美元化的浪潮下，黄金上行趋势不变；短期流动性利空释放后，衰退预期加速金价上行，同时谨防短期多头了结带来的快速下挫。昨夜沪金高位回落近20元/克，短期振幅上升明显，可关注5日均线支撑。白银在黄金持续强势的情况下受益于贵金属属性，短期或有补涨机会，但整体金银比价或维持强势，本质上是逆全球化和避险需求在推动黄金。

镍（NI）

• 短期观点：震荡偏弱。
• 中期观点：震荡。
• 参考观点：观望。
• 核心逻辑：短期期价屡次在12.6万关口冲高回落，技术压力较大。产业上，市场预计印尼PNBP政策于26日开始执行，给予矿价支撑；后续镍矿供应将季节性上升，对镍的支撑或下降；下游不锈钢弱势运行，库存去化较慢。短期关注12.6万一线压力。