国内市场供应方面，截至3月24日，广西24/25榨季已收榨糖厂72家，产能58.05万吨/日，预计产量650万吨，同比增加30万吨（利多）。云南截至3月21日累计5家收榨糖厂，产能1.95万吨/日，预计4月初进入集中收榨期（利空）。截至2月底，全国制糖期食糖产量971.61万吨，同比增加176.82万吨，增幅22.25%（利多）。进口方面，1-2月累计进口食糖8万吨，同比减少111.2万吨，降幅49.49%（利多）。1-2月进口糖浆、白砂糖预混粉9.02万吨，同比减少7.81万吨，降幅46.39%（利多）。需求方面，截至2月底，全国累计销售食糖475.16万吨，同比增加97.31万吨，增幅25.75%；累计销糖率48.9%，同比加快1.36个百分点（利多）。库存方面，截至2月底，全国工业库存496.45万吨，同比增加79.51万吨，同比增加19.07%（利空）。国际市场方面，巴西2024/25榨季截至3月上半月累计入榨量61728.5万吨，同比减少3206.4万吨，降幅4.94%；产糖量3998.3万吨，同比减少255.7万吨，降幅5.34%（利多）。巴西3月前三周出口糖和糖蜜117.84万吨，同比减少39.87万吨，降幅25.28%（利空）。巴西港口等待装运食糖的船只数量和数量环比减少（利空）。印度2024/25榨季截至3月15日累计产糖2380万吨，预计食糖净产量2640万吨（利多）。印度糖业协会澄清供应不足信息为谣言，预计期末库存540万吨（利空）。印度马邦已进入2024/25榨季生产的最后阶段，182家糖厂收榨（利多）。泰国2024/25榨季截至3月23日累计甘蔗入榨量9162.07万吨，产糖量997.58万吨，同比增加126.98万吨，增幅14.58%（利空）。市场解析认为，郑糖短期涨幅过多，存在技术性回撤，但中期上涨格局不变。市场关注国内广西、云南压榨情况，泰国糖浆及预拌粉整改情况，巴西天气情况，印度压榨进度，巴西雷亚尔波动。
