一、贵金属行情及展望
- 日内行情：美国与其他经济体贸易谈判进展不佳，特朗普政府研究解除美联储主席职务，市场担忧全球经济衰退，美元指数下跌至98.2附近。亚盘时段，避险需求和美元贬值推动伦敦黄金测试3400美元/盎司，上海黄金9999突破800元/克，白银上涨动能偏弱。特朗普2.0新政推动全球政经乱纪元模式，黄金避险需求提升。中线上涨趋势保持良好，建议持多头思维，但工业需求压力下白银偏弱。
- 表1：国内贵金属行情合约前收盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌幅、持仓量、增仓量。
- 中线行情：美联储鹰派降息利空落地后，金价在节日消费旺季、特朗普新政不确定性、美国经济滞涨风险等因素影响下重新上涨，重返2024年3月中级上涨通道。4月初特朗普关税超预期导致市场波动，金价调整至2956美元/盎司。市场波动性减弱后，全球经济衰退风险和通胀预期推动金价上涨。特朗普改革对全球政经贸易体系冲击尚未完全体现，全球经济衰退风险上升，通胀预期提高美联储降息门槛，避险需求推动金价上行。建议中等仓位逢低做多。
二、贵金属市场相关图表
- 图1：上海金银期指
- 图2：伦敦金银现货
- 图3：上海期指对上金TD基差
- 图4：金银ETF持仓量
- 图5：黄金白银比值
- 图6：伦敦黄金与其他资产相关性
三、主要宏观事件/数据
- 俄乌冲突：双方相互指责破坏停火，特朗普表示乐观，美国将放弃促成和平协议的努力。
- 中国财政：一季度财政支出进度加快，支出增速创两年最高；财政收入负增长，降幅收窄，3月一般财政收入同比转正，非税收入增速创11个月低点，土地出让收入降幅扩大。
- 伊朗核协议：美伊谈判代表举行会谈，同意起草潜在核协议框架，特朗普政府官员证实未来一周再次会晤。
- 美联储主席：哈西特表示特朗普团队研究解雇美联储主席鲍威尔，此举对美联储独立性和全球市场具有重大影响。
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