沥青周评：本周震荡上涨

沥青 2025年4月20日星期日 本周震荡上涨 一、行情回顾 沥青2506主力合约本周呈现震荡上涨的走势，全周涨幅为2.65%，周收盘价为3371元。 二、基本面情况 供给方面，本期沥青产能利用率连续两期环比回升。根据数据显示，截止4月16日当周，国内沥青炼厂产能利用率为28.7%，周环比增加1.1%。本期部分炼厂稳定生产或复产沥青，导致整体产能利用率连续两期上升。据隆众数据显示，2025年3月份国内92家样本企业沥青总产量为222.89万吨，环比增加15.76万吨，同比减少14.9万吨。继续关注供应端变化。 库存端，本期沥青社会库存和炼厂库存均继续累库。根据数据显示，截至4月17日，104家社会库沥青库存193.2万吨，周环比上涨2.7万吨；国内54家样本厂库沥青库存96.4万吨，周环比增加2.6万吨。继续关注库存端变化。 需求端来看，沥青出货量环比增加。截至2025年4月16日，国内沥青54家企业厂家样本出货量共36.7万吨，环比增加14.7%，出货量再次止跌回升。山东地区部分中下游按计划补货，利好炼厂稳定执行合同；华东地区下游施工需求未有明显提升，社会库出货数量仍不多；华北地区高 价资源出货不畅，贸易商降价以刺激销售；东北部分贸易商按计划备货，支撑主力炼厂出货平稳；西北地区终端项目尚未完全启动，仅零星项目支撑主力炼厂出货；华南地区受限于资金问题，终端项目启动缓慢，大量社会库存资源有待消耗；西南川渝地区需求释放缓慢，云贵地区天气稳定，利好项目施工。继续关注需求端变化。 整体来看，沥青炼厂开工率连续两期环比增加，库存仍持续累库，出货量再度回升，随着气温回暖刚需逐渐恢复，短期沥青呈震荡运行走势。后期继续供需面的变化情况。 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。