高频数据跟踪：生产走势分化，大宗商品价格企稳回升

高频经济数据关注点：第一，生产端行业走势分化，项目开工范围扩大，钢铁需求增长，焦炉、高炉开工率持续升高，沥青开工率低位上行；PX、PTA受检修季影响开工率持续下降；轮胎开工率稳中有降。第二，商品房成交、土地供应面积小幅下降，基本与上年同期持平。第三，大宗商品价格企稳回升，原油、焦煤价格涨幅较大，铜价微涨，整体仍未收复前期跌幅。短期重点关注新一轮稳增长刺激政策落地、房地产市场恢复情况及大宗商品价格走势。 生产：焦炉、高炉、沥青开工率升高，化工、轮胎下降 4月18日当周，焦炉产能利用率升高0.42 pct，高炉开工率升高0.28 pct，螺纹钢产量减少3.15万吨，石油沥青开工率升高1.1 pct，化工PX开工率下降1.16 pct，PTA下降1.16 pct；汽车全钢胎开工率下降0.72pct，半钢胎开工率高位下降0.08 pct。 需求：商品房成交回落，汽车销售量升高 4月13日当周，商品房成交面积持续回落，存销比升高；土地成交面积小幅下降，住宅用地成交溢价率下降；电影票房较前一周下降2.26亿元；汽车厂家日均零售增加8786辆，日均批发增加16725辆。 4月18日当周，航运指数SCFI下降1.73%，CCFI上涨0.33%，BDI下降0.63%。 物价：原油、焦煤、铜价格上涨，螺纹钢、铝、锌下降 4月18日当周，布伦特原油价格上涨4.94%至67.96美元/桶，焦煤期货价格上涨5.18%至944.5元/吨，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+0.05%、-1.29%、-2.81%，国内螺纹钢期货价格下跌1.22%； 农产品整体价格下降，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为+0.05%、+1.75%、-3.93%、+0.94%。 物流：国内国际航班量均增加，城市拥堵指数持续上行 4月18日当周，地铁客运量北京减少、上海增加，国内国际航班量上行，一线城市高峰拥堵指数大幅升高。 风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：焦炉、高炉、沥青开工率升高，化工、轮胎下降 钢铁：焦炉产能利用率升高0.42 pct，高炉开工率升高0.28pct，螺纹钢产量减少3.15万吨。4月18日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为73.41%,较前一周升高0.42pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为83.56%,较前一周升高0.28pct；全国建材钢厂螺纹钢产量229.22万吨,较前一周下降3.15万吨；库存200.4万吨，较前一周下降14.26万吨。 石油沥青：开工率升高1.1pct。4月16日当周，国内石油沥青装置开工率为28.7%，较前一周升高1.1pct。 化工：PX开工率下降1.16pct，PTA下降1.16pct。4月17日，国内化工PX开工率为77.54%，较前一周下降1.16pct；PTA开工率为76.41%，较前一周下降1.16pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率下降0.72pct，半钢胎开工率高位下降0.08pct。4月17日当周，汽车全钢胎开工率为65.43%，较前一周下降0.72pct；汽车半钢胎开工率为78.44%，较前一周下降0.08pct。 图表1：焦炉、高炉、沥青开工率均升高 图表2：PX、PTA开工率持续下行 图表3：螺纹钢产量小幅下降 图表4：半钢胎开工率连续多周下降后企稳 2需求：商品房成交回落，汽车销售量升高 房地产：商品房成交面积持续回落，存销比升高；土地成交面积小幅下降，住宅用地成交溢价率下降。4月13日当周，30大中城市商品房成交149.21万平方米，较前一周减少9.49万平方米；10大城市商品房存销比（面积）79.52，较前一周升高7.71；100大中城市供应土地占地面积为1355.82万平方米，较前一周减少50.56万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为8.97，较前一周下降10.35。 电影票房：较前一周下降2.26亿元。4月13日当周，全国电影票房总收入23600万元，较前一周下降22600万元。 图表5：4.13当周30城商品房成交面积持续下降 图表6：4.13当周百城供地面积小幅回落 图表7：4.13当周商品房存销比升高，土地成交溢价率下降图表8：4.13当周电影票房环比减少2.26亿元 汽车：4月13日当周厂家日均零售增加8786辆，日均批发增加16725辆。 4月13日当周，全国乘用车厂家日均零售销量43704辆，较前一周增加8786辆； 全国乘用车厂家日均批发销量52131辆，较前一周增加16725辆。 图表9：4.13当周乘用车日均零售量增加0.88万辆 图表10：4.13当周乘用车日均批发量增加1.67万辆 航运指数：SCFI下降1.73%，CCFI上涨0.33%，BDI下降0.63%。4月18日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得1370.58点，较前一周下降24.1点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1110.94点，较前一周升高3.66点。 4月17日，波罗的海干散货指数（BDI）录得1261点，较前一周下降13点，周涨幅为-0.63%。 图表11：SCFI下降，CCFI微涨 图表12：BDI指数微降 3物价：原油、焦煤、铜价格上涨，螺纹钢、铝、锌下降 能源：布伦特原油价格上涨4.94%至67.96美元/桶。4月17日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于67.96美元/桶，较前一周上涨3.2美元/桶，周变动幅度为4.94%。 焦煤：期货价格上涨5.18%至944.5元/吨。4月18日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于944.5元/吨，较前一周上涨46.5元/吨，周变动幅度为5.18%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+0.05%、-1.29%、-2.81%，国内螺纹钢期货价格下跌1.22%。4月17日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9188.5美元/吨，较前一周上涨4.5美元/吨，周变动幅度为0.05%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2365.5美元/吨，较前一周下降31美元/吨，周变动幅度为-1.29%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为2577美元/吨，较前一周下降74.5美元/吨，周变动幅度为-2.81%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3088元/吨，较前一周下降38元/吨，周变动幅度为-1.22%。 图表13：铜价微涨，铝、锌下降 图表14：原油、焦煤价格上涨，螺纹钢下跌 农产品：整体价格下降，农产品批发价格200指数下降0.43%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为+0.05%、+1.75%、-3.93%、+0.94%。4月18日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得119.03，较一周前下降0.52，周变动幅度为-0.43%；主要农产品中，猪肉平均批发价为20.85元/公斤，较一周前升高0.01元/公斤，周变动幅度为0.05%；鸡蛋平均批发价为8.15元/公斤，较一周前升高0.14元/公斤，周变动幅度为1.75%；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.65元/公斤，较一周前下降0.19元/公斤，周变动幅度为-3.93%；7种重点监测水果平均批发价为7.48元/公斤，较一周前升高0.07元/公斤，周变动幅度为0.94%。 图表15：猪肉、鸡蛋、水果价格均上涨，蔬菜下降 图表16：农产品价格整体下降 4物流：国内国际航班量均增加，城市拥堵指数持续上行 地铁客运量：北京客运量减少，上海客运量增加。4月17日，北京地铁客运量七天移动均值为906.26万人次，较前一周减少76.22万人次，周变动幅度为-7.76%；上海地铁客运量七天移动均值为1058.86万人次，较前一周增加52.29万人次，周变动幅度为5.19%。 图表17：北京地铁客运量七日均值减少约76万人 图表18：上海地铁客运量七日均值增加约52万人 执行航班量：国内、国际航班量均增加。4月18日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12647.57架次，较前一周增加21.29架次，周变动幅度为0.17%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为362.57架次，较前一周增加6.57架次，周变动幅度为1.85%；国际执行航班量近七天移动均值为1758.57架次，较前一周增加22.29架次，周变动幅度为1.28%。 城市交通：一线城市高峰拥堵指数大幅升高。4月18日，一线城市高峰拥堵指数近七天移动均值为1.8，较前一周增加0.12，周变动幅度为7.17%。 图表19：4.18当周国内、国际航班量均增加 图表20：4.18当周一线城市高峰拥堵指数大幅升高 5总结：生产走势分化，大宗商品价格企稳回升 高频经济数据关注点：第一，生产端行业走势分化，项目开工范围扩大，钢铁需求增长，焦炉、高炉开工率持续升高，沥青开工率低位上行；PX、PTA受检修季影响开工率持续下降；轮胎开工率稳中有降。第二，商品房成交、土地供应面积小幅下降，基本与上年同期持平。第三，大宗商品价格企稳回升，原油、焦煤价格涨幅较大，铜价微涨，整体仍未收复前期跌幅。短期重点关注新一轮稳增长刺激政策落地、房地产市场恢复情况及大宗商品价格走势。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。