检修增加矿石扰动，氧化铝价格暂获支撑

氧化铝产业链周度概述

原料方面，国内矿石价格下行，矿山资源整合政策持续，部分矿山停产，整体增量不明显。几内亚矿价格回落，GIC矿山问题暂无大碍，到货量增加，船运费上涨。氧化铝方面，现货价格涨跌不一，检修规模增大，铝厂低库存下询盘提升，价格下跌收窄。北方市场成交减少，海外氧化铝报价上涨，进口窗口关闭。国内氧化铝完全成本上升，实时利润亏损。供应端，内陆检修持续，南方大型氧化铝检修未结束，开工率提升。

周内产业链重点事件消息汇总

1. 山西某氧化铝厂检修，影响产能50万吨。
2. 贵州地区成交0.3万吨现货氧化铝，价格2950元/吨。
3. 澳洲成交3万吨氧化铝，离岸价格347.5美元/吨。

产业链上下游重点数据监测

原料及成本端，国产铝土矿价格稳定，进口铝土矿价格回落，港口库存下降，发运量增加，海漂库存减少。烧碱和动力煤价格走势稳定，氧化铝生产成本上升。氧化铝价格及供需平衡，国内现货价格企稳，进口氧化铝价格下跌，电解铝现货价格稳定，期货比价下降。供需平衡显示过剩缓解，但新增产能释放较快，检修产能将回归市场。氧化铝库存及仓单，全国库存量增加，企业库存下降，港口库存增加，仓单量减少。

风险提示

几内亚矿石供给出现扰动。

研究结论

氧化铝供需面临压力，但价格估值不高，期价可能逐步进入磨底阶段。