金融期权日报：短期内股指震荡筑底

金融期权 短期内股指震荡筑底 核心观点 今日各股指均窄幅震荡整理。股市全市场成交额9492亿元，较上日缩量812亿元。股市成交量能持续走弱，表明当前市场观望情绪较浓，投资者追高的意愿不强。目前股市的多空核心逻辑分别是政策加码预期以及对外部风险担忧，在多空因素交织的情况下，投资者风险偏好偏谨慎。随着股指反弹至4月初跳空的缺口位置，考虑到宏观经济指标表现尚可，短期内政策加码的可能性不高，股指继续上行动能有所不足。未来若出现外部风险升级或者宏观经济指标走弱的情况，内部政策面利好预期将升温，这也是股指底部支撑的主要逻辑。总的来说，短期内股指上有压力，下有支撑，预计短期内震荡筑底。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 短期内股指震荡筑底，考虑到短期内上行空间不大，期权方面可布局牛市价差或者比例价差看多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2025年04月18日,50ETF涨0.07%,收于2.720；300ETF(上交所)涨0.26%,收于3.873；300ETF(深交所)涨0.23%,收于3.903；沪深300指数涨0.01%,收于3772.52；中证1000指数跌0.13%,收于5831.69；500ETF(上交所)涨0.04%,收于5.550；500ETF(深交所)跌0.05%,收于2.217；创业板ETF涨0.27%,收于1.878；深证100ETF涨0.20%,收于2.568；上证50指数跌0.08%,收于2657.64;科创50ETF跌0.66%,收于1.06；易方达科创50ETF跌0.67%,收于1.03。 上证50ETF期权成交量PCR为85.29,上一交易日成交量PCR为80.50；持仓量PCR为78.69,上一交易日持仓量PCR为77.92。上交所300ETF期权成交量PCR为74.85,上一交易日成交量PCR为87.40；持仓量PCR为74.54,上一交易日持仓量PCR为73.00。深交所300ETF期权成交量PCR为81.33,上一交易日成交量PCR为101.09；持仓量PCR为80.14,上一交易日持仓量PCR为81.15。沪深300指数期权成交量PCR为68.75,上一交易日成交量PCR为76.25；持仓量PCR为62.87,上一交易日持仓量PCR为64.64。中证1000指数期权成交量PCR为91.75,上一交易日成交量PCR为85.62；持仓量PCR为66.97,上一交易日持仓量PCR为67.87。上交所中证500ETF期权成交量PCR为87.21,上一交易日成交量PCR为104.29；持仓量PCR为84.75,上一交易日持仓量PCR为87.78。深交所中证500ETF期权成交量PCR为132.72,上一交易日成交量PCR为100.73；持仓量PCR为82.05,上一交易日持仓量PCR为85.05。创业板ETF期权成交量PCR为98.61,上一交易日成交量PCR为103.58；持仓量PCR为62.18,上一交易日持仓量PCR为60.83。深证100ETF期权成交量PCR为90.73,上一交易日成交量PCR为97.97；持仓量PCR为98.28,上一交易日持仓量PCR为103.96。上证50股指期权成交量PCR为64.14,上一交易日成交量PCR为73.76；持仓量PCR为66.01,上一交易日持仓量PCR为65.37。科创50ETF期权成交量PCR为82.93,上一交易日成交量PCR为86.98；持仓量PCR为71.39,上一交易日持仓量PCR为71.69。易方达科创50ETF期权成交量PCR为162.73,上一交易日成交量PCR为104.52；持仓量PCR为77.39,上一交易日持仓量PCR为72.00。 上证50ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为12.95%,标的30交易日历史波动率为21.99%。上交所300ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为14.95%,标的30交易日历史波动率为25.05%。深交所300ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为14.44%,标的30交易日历史波动率为25.04%。沪深300指数期权2025年05月平值期权隐含波动率为16.35%,标的30交易日历史波动率为24.60%。中证1000指数期权2025年05月平值期权隐含波动率为25.24%,标的30交易日历史波动率为38.74%。上交所中证500ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为18.41%,标的30交易日历史波动率为32.72%。深交所中证500ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为19.01%,标的30交易日历史波动率为32.68%。创业板ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为25.09%,标的30交易日历史波动率为42.92%。深证100ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为19.15%,标的30交易日历史波动率为31.00%。上证50股指期权2025年05月平值期权隐含波动率为13.40%,标的30交易日历史波动率为 21.38%。科创50ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为24.56%,标的30交易日历史波动率为36.52%.易方达科创50ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为29.70%,标的30交易日历史波动率为36.61%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。