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金融期权日报:预计短期内股指呈现震荡筑底走势

2022-10-31投资咨询团队宝城期货劫***
金融期权日报:预计短期内股指呈现震荡筑底走势

金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 8 请务必阅读文末免责条款 2022年10月31日 金融期权 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 预计短期内股指呈现震荡筑底走势 核心观点 今日股指均保持震荡盘整的走势,盘中反弹后逐渐回落,其中上证50指数与沪深300跌幅明显,中证500指数与中证1000指数小幅收涨。北向资金当天净流出90.12亿元,显著抑制大盘价值股的风险偏好。消息面上,今日公布的制造业PMI与非制造业PMI双双回落至荣枯线下方,也验证了市场对经济悲观预期的担忧。当前国内外风险因素仍制约着股市风险偏好,市场情绪仍偏谨慎,在风险因素未见转弱信号的情况下市场情绪预计难有起色。国内方面,多地疫情反复压制消费复苏步伐,房地产周期仍未见拐点,叠加海外经济衰退预期下外需走弱,需求不足限制经济复苏步伐。海外方面,海外高通胀未见拐点,美联储激进加息预期仍强,人民币汇率贬值压力制约国内货币宽松空间,同时对北上资金的风险偏好形成扰动。但是在托底性质的稳经济政策以及低估值的安全边际下,股指下方支撑仍存,预计短期内股指的整体走势以震荡筑底为主。 近期期权隐含波动率有所回升,在近期股指单边下跌之后,期权投资策略以逢低构建牛市价差较为适宜,收益与风险可以较好把控。在期权相关品种选择上,短期内可以选择表现偏强的中证1000指数布局,而当市场预期扭转信号出现时则以可布局超跌的上证50指数。 (仅供参考,不构成任何投资建议) 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 8 请务必阅读文末免责条款 1 新闻动态 科创板股票做市交易业务将于10月31日正式启动。 中国国家统计局10月31日公布,10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%,比上月下降0.9个百分点,低于临界点。 10月份,中国非制造业商务活动指数为48.7%,比上月下降1.9个百分点,低于临界点。 2 期权指标 2022年10月31日,50ETF跌1.35%,收于2.333;300ETF(上交所)跌1.08%,收于3.565;300ETF(深交所)跌1.03%,收于3.565;沪深300指数跌0.92%,收于3508.70;中证1000指数涨0.84%,收于6292.62。 上证50ETF期权成交量PCR为1.00,上一交易日成交量PCR为98.04;持仓量PCR为0.52,上一交易日持仓量PCR为54.70。上交所3000ETF期权成交量PCR为1.10,上一交易日成交量PCR为98.37;持仓量PCR为0.74,上一交易日持仓量PCR为75.19。深交所300ETF期权成交量PCR为1.08,上一交易日成交量PCR为101.43;持仓量PCR为0.61,上一交易日持仓量PCR为62.24。中金所沪深300指数期权成交量PCR为91.64,上一交易日成交量PCR为90.51;持仓量PCR为56.91,上一交易日持仓量PCR为58.73。中金所中证1000指数期权成交量PCR为93.69,上一交易日成交量PCR为111.96;持仓量PCR为73.72,上一交易日持仓量PCR为79.59。 上证50ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为25.34%,标的30交易日历史波动率为20.22%。上交所300ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为24.73%,标的30交易日历史波动率为19.33%。深交所300ETF期权2022年11月平值期权隐含波动率为25.06%,标的30交易日历史波动率为19.52%。中金所沪深300指数期权2022年11月平值期权隐含波动率为26.39%,标的30交易日历史波动率为18.81%。中金所中证1000指数期权2022年11月平值期权隐含波动率为30.26%,标的30交易日历史波动率为26.22%。 3 相关图表 ➢ 上证50ETF期权 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 8 请务必阅读文末免责条款 图1 上证50ETF走势 020040060080010001200140016001800200022.533.542021-01-042021-01-272021-02-262021-03-232021-04-162021-05-142021-06-082021-07-022021-07-272021-08-192021-09-132021-10-152021-11-092021-12-022021-12-272022-01-202022-02-212022-03-162022-04-122022-05-102022-06-022022-06-282022-07-212022-08-152022-09-072022-10-1050ETF期权标的成交量(万手)标的收盘价 数据来源: iFinD、宝城期货研究所 图2 上证50ETF期权波动率 10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002021-01-042021-01-262021-02-242021-03-182021-04-122021-05-072021-05-312021-06-232021-07-152021-08-062021-08-302021-09-232021-10-222021-11-152021-12-072021-12-292022-01-212022-02-212022-03-152022-04-082022-05-052022-05-272022-06-212022-07-132022-08-042022-08-262022-09-202022-10-1950ETF期权标的30日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 数据来源: iFinD、宝城期货研究所 图3 上证50ETF期权成交量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.0001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0002021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-2650ETF期权日认购成交量日认沽成交量日成交量PCR 数据来源: iFinD、宝城期货研究所 图4 上证50ETF持仓量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0004,500,0002021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-2650ETF期权日认购持仓量日认沽持仓量日持仓量PCR 数据来源: iFinD、宝城期货研究所 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 8 请务必阅读文末免责条款 ➢ 上交所300ETF期权 图5 上交所300ETF走势 0200400600800100012001400160018003.544.555.562021-01-042021-01-272021-02-262021-03-232021-04-162021-05-142021-06-082021-07-022021-07-272021-08-192021-09-132021-10-152021-11-092021-12-022021-12-272022-01-202022-02-212022-03-162022-04-122022-05-102022-06-022022-06-282022-07-212022-08-152022-09-072022-10-10300ETF期权(上交所)标的成交量(万手)标的收盘价 数据来源: iFinD、宝城期货研究所 图6 上交所300ETF期权波动率 10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.002021-01-042021-01-262021-02-242021-03-182021-04-122021-05-072021-05-312021-06-232021-07-152021-08-062021-08-302021-09-232021-10-222021-11-152021-12-072021-12-292022-01-212022-02-212022-03-152022-04-082022-05-052022-05-272022-06-212022-07-132022-08-042022-08-262022-09-202022-10-19300ETF期权(上交所)标的30日历史波动率(%)平值期权隐含波动率(%) 数据来源: iFinD、宝城期货研究所 图7 上交所300ETF期权成交量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.0001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0002021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-02-112022-03-102022-04-082022-05-102022-06-072022-07-042022-07-292022-08-252022-09-222022-10-26300ETF期权(上交所)日认购成交量日认沽成交量日成交量PCR 数据来源: iFinD、宝城期货研究所 图8 上交所300ETF持仓量PCR 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.000500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0002021-01-042021-01-292021-03-042021-03-312021-04-282021-05-282021-06-252021-07-222021-08-182021-09-142021-10-202021-11-162021-12-132022-01-102022-0