复旦微电子是一家成立于1998年的集成电路设计、开发、生产和测试公司，于2021年登陆上交所科创板，形成“A+H”资本格局。公司产品线涵盖安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务，广泛应用于金融、汽车电子、城市公共交通、电子证照等多个领域。
核心产品与市场表现：
- 安全与识别产品系列齐全，技术积累深厚，智能IC卡、RFID读写器累计出货量超100亿片。
- 智能电表与低功耗MCU市场占有率超60%，自主研发的高可靠工业级主控MCU累计销售4亿颗。
- 非挥发存储器产品涵盖EEPROM、闪存系列，高可靠特性FLASH存储器独具特色。
业绩说明会要点：
- 英特尔剥离FPGA业务：公司认为英特尔战略调整是市场行为，FPGA在人工智能时代仍具应用空间，复旦微将继续丰富FPGA产品线，满足市场需求。
- 关税影响：近期产品价格总体平稳，美国对等关税对公司业务影响较小。
- 行业回稳与竞争：2024年主要产品线销售量增长，如无线充安全模块、智能电表MCU，公司将通过研发新产品和拓展新领域保持毛利率水平。
- 行业整体表现：2024年中国芯片设计行业销售额预计同比增长11.9%，行业整体回暖。
- 未来增长驱动因素：公司将持续推动技术发展，瞄准新工艺、新制程，推出新产品满足客户需求。
- 行业前景：尽管面临周期调整和贸易形势影响，芯片领域仍具发展空间。
- FPGA产品竞争力：公司28nm工艺FPGA已为主力，新一代产品逐步导入，但与国外龙头企业仍有差距，需持续努力。
- 研发投入：2024年研发投入11.42亿元，占营业收入31.80%，预计2025年仍将保持较高强度。
- 财务表现：2024年营业收入约35.90亿元，同比小幅增长；净利润约5.73亿元，同比下降20.42%，综合毛利率下降至55.95%。
研究结论：
复旦微电子在多个产品领域具备市场优势，但面临行业竞争和技术升级压力。公司通过持续研发投入和产品创新，有望在人工智能等新兴领域抓住机遇，保持增长动力。
