PTA下游采购积极性不佳 甲醇下周仍有计划检修装置

发布时间：2025-04-18 11:14:43作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 4月17日，PTA期货主力合约收涨0.23%至4294.0元。 资金流向 4月17日收盘，PTA期货资金整体流出4789.01万元。 背景分析 本周开工率继续下滑至76.7%;4月计划检修的装置再次增加，预计去库超过30万吨，但在宏观环境不佳，美国关税政策不断升级的背景下，PTA供需缓解难以成为市场的主要驱动。 后市展望 虽然PTA二季度检修高位使供需边际好转，但终端降负下游采购积极性不佳，且原油易跌难涨，短期国内PTA市场偏弱震荡为主。 研报正文研报正文 【PTA】 PTA供应方面，本周开工率继续下滑至76.7%;4月计划检修的装置再次增加，预计去库超过30万吨，但在宏观环境不佳，美国关税政策不断升级的背景下，PTA供需缓解难以成为市场的主要驱动。 乙二醇供应方面，国内供应量持续减少，华东主港库存去化。需求端，下游聚酯工厂开工水平仍维持较高水平，瓶片开工率继续回升、长丝维稳、短纤开工率下滑，PTA工厂库存小幅累积，但聚酯终端织造需求长期仍有转弱预期。 总体而言，虽然PTA二季度检修高位使供需边际好转，但终端降负下游采购积极性不佳，且原油易跌难涨，短期国内PTA市场偏弱震荡为主。 【甲醇】 本周甲醇产量为195万吨，开工率为87%，与上周基本接近。虽然复产装置较多，但西北和西南共4套装置停车。下周仍有计划检修装置，开工率预计下降2%。蒲城和斯尔邦停车，烯烃开工率下降3.2%，冰醋酸开工率下降5%，其他下游开工率无明显变化。 本月期货价格持续走低，但内蒙、山东和山西等地因运费上涨和传统下游需求良好，现货报价大幅上涨，导致内地至沿海区域价差显著收缩，一定程度上对沿海现货价格给予了支撑，进而限制了甲醇期货的下跌。 【玻璃】 受国内房地产竣工周期持续下行的拖累，今年玻璃刚需偏弱，投机需求持续性也较差。昨日四大主产地产销率进一步降至88%(-1%)。目前玻璃产业链库存主要集中在上游玻璃厂手中，去库速度偏慢，且边际放缓。 本周隆众样本浮法玻璃厂库存环比仅下降0.19%至6507.8万重箱。若无基本面实质性利好，低价并不构成止跌的充 分条件，玻璃价格或继续阴跌。建议玻璃FG509合约前空持有，下调平仓线，提前锁定部分盈利。关联品种关联品种PTA甲醇玻璃所属公司：兴业期货