宝城期货煤焦早报

核心观点与关键数据

• 品种观点：焦煤和焦炭短期及中期均呈现震荡走势，其中焦煤短期观点为震荡偏弱，焦炭短期观点亦为震荡偏弱。
• 核心逻辑概要：
  • 焦煤：偏空氛围主导，焦煤弱势运行。4月17日夜盘焦煤主力合约刷新年内低位，现货蒙煤价格周环比下跌4.2%，折合期货仓单成本约1008元/吨。3月全国原煤产量同比增长9.6%，供应端压力持续存在。中美贸易摩擦加剧宏观利空，黑色终端商品出口担忧叠加国内内需疲软，市场氛围低迷。
  • 焦炭：多空博弈，焦炭低位震荡。4月17日夜盘焦炭主力合约报收1553.5元/吨，跌幅0.99%。日照港准一级平仓价周环比上涨3.60%，折合期货仓单成本约1583元/吨。地产和基建拖累内需，中美贸易摩擦加深需求担忧，成本端和中长期需求压制焦炭价格。

研究结论

• 焦煤：供应维持高位，需求支撑不足，基本面颓势未改，叠加海外宏观利空，期货维持弱势运行。
• 焦炭：短期基本面好转但被成本端和中长期需求担忧压制，关注国内外政策端变化。

备注

• 日内价格变动：焦煤主力合约震荡偏弱，焦炭主力合约震荡偏弱。
• 现货价格变动：蒙煤价格下跌，日照港焦炭价格上涨。
• 政策与宏观影响：中美贸易摩擦加剧利空，国内内需改善缓慢。

（仅供参考，不构成任何投资建议）