钢铁板块指数周度

一、影响行情的主要因素

1. 供给端：螺纹钢产能利用率上升，4月9日达50.94%，产量增3.72万吨至232.37万吨，供应持续增长。钢厂总库存777.76万吨，减20.31万吨，其中钢厂库存增7.54万吨，社会库存减27.85万吨。
2. 需求端：建筑企业进入传统旺季，资金到位好转，制造业采购经理指数回升，家电、工程机械需求高，但终端补库意愿下降，热卷表需有限。美国关税政策引发市场避险情绪，出口需求面临变数。4月建筑企业计划采购591万吨，实际环比或增11%左右，但受关税影响，采购积极性受抑制。本周螺纹表需增2.99万吨至252.68万吨，热卷表需回落。
3. 利润端：钢材处于黑链估值高位，钢厂仍有100-200元/吨利润。政策不确定性下，限产必要性降低，对粗钢限产信息保持谨慎。
4. 政策风险：4月底政治局会议或影响国内政策预期，市场高波动，操作需注意风险。

二、市场概览

1. 期市表现：钢铁板块指数周跌4.11%，收113.73点，成交量增1062.7万手至2338.6万手，持仓量减17.7万手至570.8万手。螺纹钢仓单增36181吨至236009吨，热轧卷板仓单减1037吨至382942吨，铁矿石仓单增200手至3500手。
2. 现货价格：螺纹钢、热卷价格周度走势见图2、图3，铁矿石价格见图4，库存见图5（数据来源：wind）。

三、风险提示
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