烧碱周报：市场价格走弱，关注下方支撑
市场价格走弱，关注下方支撑——烧碱周报2025.04.14 作者：刘培洋联系方式：0371-58620083电子邮箱：liupy_qh@ccnew.com执业证书编号：F0290318投资咨询编号：Z0011155 行情回顾 期货市场 山东地区氯碱产业链 供应端：产量与开工率 当周（20250404-0410）中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为83.9%，环比+0.6%。西北宁夏存在设备检修带动负荷有所下滑；西南1套设备上周期末重启后带动西南本周周均负荷提升；华北山东1套设备检修，其它升降并存，华北整体负荷小幅下滑。隆众测算，本周华东1套设备逐步降负进入检修，西南及西北各存在1套设备检修计划，但华北1套设备存在恢复预期，因此综合来看，预计烧碱产能利用率或在83.5%左右，周产量80.3万吨左右。 企业检修情况统计 下游：氧化铝 当周中国氧化铝行业开工下降，继西南地区工厂进行检修压产后，北方多地氧化铝工厂主动进行检修压产，导致南北方氧化铝供应同步减少。截至4月10日，中国氧化铝建成产能为10740万吨，开工产能为8240万吨，开工率为82.36%（-1.49%）。 库存端 截至20250410，隆众资讯统计全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存47.13万吨(湿吨)，环比下跌0.65%，同比下调5.51%。当周全国液碱样本企业库容比27.82%，环比上涨0.34%。其中华北区域山东主要氧化铝厂持续压车，非铝一般，且仓单走货价格低位冲击，低度碱走货不畅，库存微增。前期主力检修企业尚未恢复，并有装置临时停产或降负，50碱在刚需订单下，库存呈现下滑。华东区域，主力区域跌价影响，非铝需求刚需观望，出口新签单有限，企业库存呈现上升。 液氯及PVC 1）截至20250320，山东地区液氯价格均价在72元/吨，环比+150%。周初山东聊城地区下游恢复正常，但周后期下游装置负荷不稳。潍坊地区有企业停车检修，供应减少，东营地区有氯碱企业检修预计近期恢复，利空碱氯市场。 2）截止20250411，中国PVC产能利用率在76.67%，环比-3.35%。当周天津渤化，安徽华塑、宁夏金昱元老厂均有检修现象，同时部分企业有窄幅下降表现，因此当周国内PVC产量环比小幅下降，产能利用率下降。预计本周中国PVC产能利用率在75.87%，环比下降，因天津渤化、安徽华塑、宁夏金昱元、四川金路仍在检修中，加之部分企业开工负荷下降。 氯碱成本利润 当周（20250404-20250410），山东氯碱企业周平均毛利在533元/吨，环比-11.61%。周内山东液碱价格下行明显，液氯价格上行，周内整体氯碱利润下行。预估本周烧碱产能利用率增加，氯碱双弱，山东氯碱利润下调。 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks 公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼
