中金公司绿色权益市场与资本市场共同赋能低碳发展25Q1国内ESG政策回顾

中金公司中金公司–绿色权益市场与资本市场共同赋绿色权益市场与资本市场共同赋 能低碳发展能低碳发展– 25Q1国内国内ESG政策回顾政策回顾_导读导读 2025年04月10日22:54 关键词关键词 碳排放可持续发展政策碳市场绿色金融信息披露上市公司生态环境部绿色主权债券气候变化绿色电力证书温室气体排放环境风险可持续披露绿色低碳转型财政部绿色债券中国人民银行精准投放商业银行 全文摘要全文摘要 会议集中讨论了中国国际金融股份有限公司（中金公司）关于2025年国内ESG（环境、社会与治理）的前瞻，着重分析了金融领域“五篇大文章”的实施策略、企业可持续经济披露标准、以及碳排放双控体系的建设。指出2023年一季度，国内相关部门已发布多项ESG政策指南，彰显了国家对ESG议题的持续重视与支持。对话还涉及环境权益交易市场的进展、企业信息披露规范的完善，以及资本市场绿色金融体系的深化。 中金公司中金公司–绿色权益市场与资本市场共同赋绿色权益市场与资本市场共同赋 能低碳发展能低碳发展– 25Q1国内国内ESG政策回顾政策回顾_导读导读 2025年04月10日22:54 关键词关键词 碳排放可持续发展政策碳市场绿色金融信息披露上市公司生态环境部绿色主权债券气候变化绿色电力证书温室气体排放环境风险可持续披露绿色低碳转型财政部绿色债券中国人民银行精准投放商业银行 全文摘要全文摘要 会议集中讨论了中国国际金融股份有限公司（中金公司）关于2025年国内ESG（环境、社会与治理）的前瞻，着重分析了金融领域“五篇大文章”的实施策略、企业可持续经济披露标准、以及碳排放双控体系的建设。指出2023年一季度，国内相关部门已发布多项ESG政策指南，彰显了国家对ESG议题的持续重视与支持。对话还涉及环境权益交易市场的进展、企业信息披露规范的完善，以及资本市场绿色金融体系的深化。整体而言，会议凸显了中国在推动绿色低碳转型和可持续金融实践中的积极努力与成就，强调了提升ESG信息透明度与促进绿色金融创新的重要性。 章节速览章节速览 ● 00:00 2025年一季度年一季度ESG政策与市场发展回顾政策与市场发展回顾2025ESG 本次电话会议重点回顾了年一季度国内（环境、社会和治理）领域的关键政策与市场发展。会议强调了年初提出的三条ESG展望主线：金融五大文章理念的落地、企业可持续经济披露的规范以及碳排放双控体系的构建。过去一季度，国内多个部委针对ESG相关政策出台了多项规范意见，显示出绿色权益市场和资本市场在赋能低碳发展方面的持续完善和巩固。会议还分析了政策、产业规划、企业实践与资本市场结合深度的加强，以及国内ESG政策与双碳战略的紧密联系，展示了国内在ESG领域坚定且鲜明的政策主线。 ● 03:25中国深化碳排放管理政策与环境权益交易市场发展中国深化碳排放管理政策与环境权益交易市场发展 中国正通过深化碳排放管理政策，进一步夯实环境权益交易市场，特别是以碳市场为代表，为实现双碳目标提供制度支撑。近期政策事件包括完善产品碳足迹核算标准、深化强制碳市场与自愿碳市场、以及推动绿证市场的进展。生态环境部等五部门发布的指引明确了产品碳足迹管理体系建设的目标，而针对钢铁、水泥、铝冶炼行业的碳市场行业扩容方案也已落地，预计新增碳排放管理规模约3000亿吨二氧化碳当量。此外，绿证市场的发展也受到关注，国家发改委等五部门提出多项措施促进可再生能源绿色电力证书市场的高质量发展，旨在推动绿证价格合理体现绿色电力的环境价值。 ● 11:13中国上市公司可持续信息披露体系的完善与实践中国上市公司可持续信息披露体系的完善与实践ESG 近年来，中国在（环境、社会、治理）信息披露标准方面取得了显著进展，特别是在2022年，国内及全球的ESG信息披露标准经历了重点发展，多层次、多体系的可持续披露逐步落地。2023年一季度，相关政策继续补充和完善，其中证监会发布的修订后的上市公司信息披露管理办法和新的年报半年报格式准则尤为重要，自7月1日起实施。新文件中显著的四点变化包括可持续发展报告正式写入信息披 露管理办法、年报和半年报格式准则中公司治理与环境及社会责任的合并、与生态环境部信息披露要求的协同，以及减少信息重复和冗余的措施。这些政策的落地标志着中国上市公司可持续披露监管体系在证监会的统一部署下逐渐建立健全，形成了以新国九条为指导、上市公司信息披露管理办法为制度基础、可持续发展报告指引为实 践框架、相关指南为参考规范，以及上市公司可持续报告工作指南为实践案例的五位一体制度体系。此外，沪深北交易所正式发布的指南，包括总体要求和披露框架以及气候变化两项具体指南，将进一步指导和规范上市公司在气候变化议题上的信息披露实践。同时，关于促进企业温室气体自愿披露的意见发布，旨在提升企业应对气候变化的能力，鼓励有能力的企业主动披露温室气体排放信息，为绿色金融、供应链管理和投资决策提供支持。 ● 15:44绿色金融制度推动资本市场绿色转型绿色金融制度推动资本市场绿色转型国务院办公厅发布的指导意见明确了金融机构在支持绿色低碳转型中的职能，包括稳妥发展碳排放权等资源环境 要素担保贷款，以及基于碳足迹信息丰富绿色金融产品体系。证监会发布的实施意见涵盖了科技型企业的全生命周期金融服务、绿色金融产品丰富、普惠金融深化等18条措施，以提升资本市场对中小微企业和战略性新兴产业的支持力度。财政部发布的绿色主权债券框架为境外发行绿色主权债券提供了标准化操作依据，募集资金将用于气候变化适应、自然资源保护等五大环境目标。同时，国家金融监督管理总局和中国人民银行提出的方案强调金融资源的精准投放和构建差异化的绿色金融产品体系。香港基金局也在逐步要求受托人加强ESG信息披露，提升ESG基金投资透明度。这些举措有助于推动金融体系支持经济社会的绿色转型和可持续发展。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在问：在2025年国内年国内ESG展望中，您提到的三条主线是什么？展望中，您提到的三条主线是什么？ 发言人答：国内ESG展望的三条主线包括：一是金融领域关于“碳排放管理”理念的落地及执行方案的出台；二是企业可持续经济披露规范的进一步完善；三是碳排放双控体系的构建。 发言人发言人问：今年一季度国内在问：今年一季度国内在ESG相关政策方面有哪些重大进展？相关政策方面有哪些重大进展？ 发言人答：在今年一季度，国内多个部委针对ESG出台了多项规范性意见。具体体现在三个方面，首先是碳排放管理政策深化，环境权益交易市场特别是碳市场在制度建设上取得显著进展，例如产品碳足迹核算标准的完善、强制碳市场和自愿碳市场的深化，以及绿证市场的进一步推动。 发言人发言人问：生态环境部等五部门发布的关于产品碳足迹核算标准编制的指引有何重要意义？问：生态环境部等五部门发布的关于产品碳足迹核算标准编制的指引有何重要意义？ 发言人答：该指引对于我国产品碳足迹管理标准体系建设具有里程碑意义。它设定了2027年和2030年的阶段性目标，旨在制定重点产品的碳足迹核算规则标准，并与行业及企业的碳排放标准核算建设相衔接。这一规范有助于企业精准识别产品全生命周期的环境风险，科学管理产业链绿色改造。 发言人发言人问：近期碳市场的行业扩容方案有哪些具体内容？问：近期碳市场的行业扩容方案有哪些具体内容？ 发言人答：行业扩容方案已最终落地，钢铁、水泥、铝冶炼三个行业将在今年底前完成首次履约。其中，钢铁和水泥行业纳入二氧化碳排放管理，铝冶炼行业额外涵盖四氟化碳和六氟化二探。此次扩围涉及约1500家重点排放单位，新增碳排放管理规模约为3000亿吨二氧化碳当量，全国碳市场覆盖的碳排放总量占比将从约40%提升至60%。同时，配额管理方案也进行了调整，从2025年开始将基于碳排放强度动态分配配额，并优化交易机制确保市纪要加微：571117713场的统一性。 发言人发言人问：生态环境部在问：生态环境部在CCER方法学方面有哪些最新动态方法学方面有哪些最新动态？？ 发言人答：生态环境部办公厅继2023年3月后再次公开征集CCER方法学，至今已集中发布了两批共6种方法学，涵盖造林碳汇、并网光热发电、海上风力发电等多个领域，以支持强制碳市场并填补市场空白。同时，首批核证的CCER减排量也已完成登记，标志着国家CCER市场重启后取得了重要实质性进展。 发言人发言人问：在问：在2024年可再生能源电力消纳责任权重的要求中，对哪些行业提出了绿色电力消费目年可再生能源电力消纳责任权重的要求中，对哪些行业提出了绿色电力消费目标？对于标？对于新建数据中心，在绿色消费方面有何特别要求？新建数据中心，在绿色消费方面有何特别要求？ 发言人答：在2024年可再生能源电力消纳责任权重的要求中，对电解铝行业提出了绿色电力消费目标，并且还对钢铁、有色、建材、石化、化工等行业企业和数据中心以及其他重点用能单位和行业提出了绿证的强制消费要求。对于新建数据中心，国家枢纽节点新建的绿色数据中心，其绿色消费比例需在80%的基础上进一步提升。 发言人发言人问：绿证在推动绿色电力环境价值合理体现和建设国内绿证市场方面有何作用？问：绿证在推动绿色电力环境价值合理体现和建设国内绿证市场方面有何作用？ 发言人答：绿证作为环境权益凭证形式之一，其价格能更合理体现绿色电力的环境价值，有助于推动国内绿证市场的高质量建设。 发言人发言人问：关于绿证核发实施细则的意见征求稿中，有哪些措施避免同一项目环境权益的重复计算？问：关于绿证核发实施细则的意见征求稿中，有哪些措施避免同一项目环境权益的重复计算？发言人答：绿证核发实施细则的意见征求稿提出了一系列措施以避免同一项目环境权益的重复计算。 发言人发言人问：最近修订的上市公司信息披露管理办法有何显著变化？问：最近修订的上市公司信息披露管理办法有何显著变化？ 发言人答：修订后的上市公司信息披露管理办法有四点显著变化：一是将可持续发展报告正式写入信息披露管理 办法；二是合并了公司治理和社会责任信息披露内容；三是体现了与生态环境部信息披露要求的协同；四是规定上市公司需披露纳入环境信息依法披露名单的企业数量、名称，并提供索引。 发言人发言人问：沪深北交易所发布的指南主要包括哪些内容？问：沪深北交易所发布的指南主要包括哪些内容？ 发言人答：指南主要包括总体要求和披露框架，以及应对气候变化的具体指南。其中，总体要求和披露框架侧重于报告编制细化指导，而应对气候变化指南聚焦气候变化议题，提供了气候相关影响评估方法、情景分析步骤、核算流程等具体披露要点。 发言人发言人问：促进企业温室气体自愿披露的意见的目标是什么？问：促进企业温室气体自愿披露的意见的目标是什么？ 发言人答：促进企业温室气体自愿披露的意见旨在提升企业应对气候变化的能力，鼓励有能力的企业主动披露温室气体排放信息，这些信息可应用于绿色金融、供应链管理和投资决策中。 发言人发言人问：金融五篇大文章的深化对资本市场有何影响？问：金融五篇大文章的深化对资本市场有何影响？ 发言人答：金融五篇大文章的深化推动我国金融体系更好地支持经济社会的绿色转型和可持续发展，其中涉及绿色金融产品的丰富、普惠金融的深化以及绿色金融制度的完善等措施。 发言人发言人问：香港基金局对受托人加强问：香港基金局对受托人加强E（环境）主题信息披露有何具体要求？（环境）主题信息披露有何具体要求？ 发言人答：香港基金局要求受托人加强E主题信息披露，需在9月30日前按照新要求披露信息，包括准确展示E基金投资策略、详细披露投资重点和风险、年度报告中披露投资比例和基准表现参与行动的信息。