中美关税战仍在持续 长单采购需求给予铜价支撑

中美关税战仍在持续中美关税战仍在持续长单采购需求给予铜价支撑长单采购需求给予铜价支撑 发布时间：2025-04-11 11:45:07作者：广金期货来源：广金期货 行情复盘 4月10日，沪铜期货主力合约收涨3.86%至75300.0元。 资金流向 4月10日收盘，沪铜期货资金整体流入10.33亿元。 期货市场 4月10日，沪铜主力合约开盘价格为71790元/吨，最高达到75680元/吨，最低为71690元/吨，收盘于75300元/吨，涨幅1.94%。全天成交量为20.9万手，减仓1.1万手。持仓量为15.0万手，减仓0.5万手。 后市展望 美国对全球多国发动关税战引发全球经济衰退预期，中期将削弱铜市需求。短期金融市场受到扰动拖累铜价表现。铜价大跌后，长单采购需求将对铜价构成支撑。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 一、市场概述一、市场概述 4月10日，沪铜主力合约开盘价格为71790元/吨，最高达到75680元/吨，最低为71690元/吨，收盘于75300元/吨，涨幅1.94%。全天成交量为20.9万手，减仓1.1万手。持仓量为15.0万手，减仓0.5万手。 二、基本面情况二、基本面情况 宏观方面，中美关税战仍在持续，对金融市场稳定性构成负面影响。 供给方面，2月美国再生铜原料出口量为7.1万吨，环比下降0.28%，同比下滑6.2%，延续收缩态势。国内铜精矿供需偏紧，TC跌至-26.25美元/干吨，炼企冶炼亏损持续。 需求方面，据SMM调研，3月份是漆包线行业的传统旺季，整个行业的开工率达到旺季水平。3月份行业综合开工率为74.37%，环比增加18.38个百分点，同比变化不大。 据SMM数据显示，3月铜管企业开工率为85.23%，环比增加14.95个百分点，同比减少0.74个百分点。2025年4月铜管预计开工率为85.81%，环比增加0.58个百分点，同比减少0.72个百分点。据产业在线数据显示，4月空调内销排产较去年同期内销实际增长9.1%，出口增长7.5%。2025年3月中国铜箔企业的开工率71.82%，环比上升4.17个百分点，同比上升11.38个百分点。本轮铜价跌停当天，下游订单积极涌入，现货升水报价。 库存方面，4月10日，上期所铜仓单下降7869吨至89524吨。 三、后市展望三、后市展望 美国对全球多国发动关税战引发全球经济衰退预期，中期将削弱铜市需求。短期金融市场受到扰动拖累铜价表现。铜价大跌后，长单采购需求将对铜价构成支撑。 关联品种关联品种沪铜国际铜所属公司：广金期货