柳工2025年一季度业绩保持良好增长，土方与非土方机械业务均优于行业增速。国内市场复苏超预期，海外市场除部分区域下滑外，主要区域稳健增长，尤其海外矿山利润同比增长近70%，欧洲盈利大幅改善。公司一季度电动装载机市占率行业前列，国内毛利率受价格竞争影响仍处低位，但将通过技术创新和降本提升盈利；海外电动化产品毛利高于平均水平，预计今年电动装载机、电动挖掘机和电动矿卡海外销量将翻倍。公司海外制造基地布局印度、巴西、阿根廷，并持续优化全球供应链抗风险能力。行业需求预计全年增速将低于一季度但仍将保持20%以上，核心驱动力包括农田改造、城镇化、水利工程等。公司2024年进行首次回购，后续是否继续回购将结合现金流和资金需求；德国宝马展展示电动化设备矩阵等前沿技术，计划拓展欧洲版图并建立新区域中心，深化本地化服务。
