棕榈油日报

撰写品种：棕榈油 撰写时间2025.4.11 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 棕榈油日报 一、行情回顾 4月10日，受美国暂停加收部分国家关税90天，原油及其他油脂应声大涨，BMD马棕油低位走高，报收4201林吉特/吨，较结算价涨1.33%；连棕P2505报收8754元/吨，较结算价涨1.54%；成交增至64.11万手，持仓下滑至20.14万手。棕榈油移仓换月中，P2509合约报收8186元/吨，较结算价涨2.12%，成交42.04万手，增仓至26.11万手，05-09价差缩小至568元/吨，豆棕主力05期价差-1080元/吨，菜棕主力05期价差511元/吨。 图片来源：博易大师、WIND 4月10日，各港口棕榈油现货报9200-9350元/吨，较前一日价格整体涨150元/吨；进口利润-405.3元/吨，基差降至-100.67元/吨；豆棕现货价差-1201.65元/吨。 数据来源：WIND、国金期货天天研究院 二、基本面分析 MPOB数据，马棕油3月产量139万吨，环比增16.76%；出口101万吨，环比增0.91%；月末库存156万吨，环比增3.52%，为近半年来首次增加，主要受斋月期消费强劲表现，出口转好，产量大增，库存转向宽松。船运高频数据，马棕油4月前10日出口环比大增29.29%-52.79%，价格下降使得出口激增。印尼下调关税，生物柴油执行并未透露更多消息，预期3月产量200万吨；美国关税政策执行暂缓，针对马棕加收关税低于印尼，马棕油出口优势明显。 国内棕榈油刚需成交，库存仍处低位水平，进口利润持续低迷，买船进度偏慢，后期存在补库需求。 三、后市展望 目前国内棕榈油刚需采购为主，短期中美关税冲突对盘面影响较大，盘面多空博弈剧烈，期货盘面P2505合约价格触底回升，收盘价暂时受阻上方5日均线，全天走势稍强，短期来看，在消息面刺激下，市场多空博弈剧烈，棕榈油期货P2505合约价格或围绕5日均线博弈。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。