花旗集团美股招股说明书(2025-04-11版)

此初步定价补充资料的信息不完整，可能发生变化。有关这些证券的登记声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充资料以及随附的产品补充资料、基础补充资料、招股说明书补充资料和招股说明书，均不构成出售这些证券的承诺，也不构成在任何出售或购买这些证券不被允许的州中征求出售或购买这些证券的邀请。本补充资料受完成条件约束，日期为2025年4月11日。 花旗环球市场控股有限公司 ® 可调用或有债券权益挂钩证券，挂钩纳斯达克100指数表现最差的股票®® Russell 2000指数和S&P 500指数，到期日为2030年4月23日■ 这些由定价补充提供的证券是无担保债务证券，由花旗环球市场控股公司发行并由花旗银行担保。这些证券提供在年度化利率下定期可能支付的票息，如果全部支付，将产生通常高于我们相同到期期限的常规债务证券收益的收益。为了换取更高的潜在收益，您必须愿意承担以下风险：（一）您的实际收益可能低于相同到期期限的常规债务证券收益，因为您可能无法收到一个或多个，或任何，的票息支付；（二）您在到期时收到的价值可能显著低于您证券的声明本金金额，甚至可能为零。每个风险都将完全取决于上述表现。最差表现以下所规定的底层 我们有权在这些证券的任何潜在赎回日期按强制赎回条件进行赎回。 ■您将承受与每个标的相关的风险，并且任何一个标的的负面波动都将对您产生负面影响。尽管您将对表现最差的标的具有下行风险敞口，但对于任何标的，您均不会获得股息，也不会参与 ■投资者购买这些证券时必须愿意接受：（一）投资可能具有有限的或无流动性；（二）如果在履行我们的义务方面我们和花旗集团股份有限公司违约，可能无法收到证券应支付的任何款项。所有关于这些证券的支付均受花旗全球市场控股公司和花旗银行的信用风险影响。 如果这些证券在到期前未赎回，您将在到期时获得（除了适用的最终或有利息支付外）您当时持有的每份证券的到期收益： 如果最终标的资产在最终估值日的表现最差标的资产的最终内在价值为大于等于其 ■ 最终障碍值：$1,000 如果这些证券在到期前未赎回，且在最终估值日的最差表现基础资产最终价值低于其最终障碍价值，您将收到远低于您证券所声明本金金额的款项，甚至可能为零，在到期时，您将不会收到任何或有股息支付。 (2)CGMI将为销售本提供中选经销商每个证券的最多6.25美元结构化费用。我们还可以聘请其他公司提供与证券分发相关的营销或推广服务。CGMI将为这些服务提供商支付至多每证券5.00美元的费用以感谢他们提供与财务顾问或选定的经销商相关的营销、教育、结构化或推荐服务。有关证券分发的更多信息，请参阅此定价中的“分发补充计划”。 补充.CGMI及其关联公司可能从与此产品相关的预期对冲活动中获利，即使这些证券的价值下降。参见随附招股说明书的“资金使用和对冲”。投资证券涉及与投资传统债券证券无关的风险。请参阅从PS-6页开始的“风险因素概要”。证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或否定这些证券，也未确定本定价补充文件以及相关产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书的真实性或完整性。任何相反的表述均为犯罪行为。您应阅读此价格补充说明以及随附的产品补充说明、基础补充说明、说明书补充说明和说明书，这些可以通过以下超链接获取：产品补充编号 EA-04-10，日期为2023年3月7日；基础补充编号11，日期为2023年3月7日；招股说明书补充和招股说明书，每个都日期为2023年3月7日。这些证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保，也不是银行的义务或担保。 更多信息 证券的条件在随附的产品补充说明、上市说明书补充说明和上市说明书中列明，并由本定价补充说明加以补充。随附的产品补充说明、上市说明书补充说明和上市说明书含有本定价补充说明中未重复的重要披露信息。例如，随附的产品补充说明包含有关每项标的资产收盘价值如何确定的重要信息，以及关于市场上发生市场破坏性事件和其他特定事件时可能对证券条款进行的调整等重要信息。随附的标的资产补充说明包含本定价补充说明中未重复的关于每个标的资产的信息。在决定是否投资证券之前，您阅读随附的产品补充说明、标的资产补充说明、上市说明书补充说明和上市说明书，包括本定价补充说明是很重要的。本定价补充说明中使用的某些未定义的术语，在随附的产品补充说明中有定义。 花旗环球市场控股有限公司 假设例子 下面的第一部分例子说明了如何确定是否会在估值日后支付浮动利率债券。下面的第二部分例子说明了如何确定证券到期时的支付，假定证券在到期前不会被赎回。这些例子仅用于说明，不代表所有可能的结果，也不预测证券上可能进行的任何支付。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际的初始资产值、票息障碍值或最终障碍值。有关每项资产的实际初始资产值、票息障碍值和最终障碍值，请参阅此定价补充的封面页。我们采用这些假设值而不是实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作机制。然而，您应该理解，证券的实际支付将基于每项资产的实际上述实际初始资产值、票息障碍值和最终障碍值，而不是以下指出的假设值。为了便于分析，下文数字已进行四舍五入。以下示例假设或有票面利率设定为此定价补充封面页所示最低值。实际或有票面利率将在定价日确定。 假设性例子：估值日之后的即时优惠券支付 以下三个假设示例说明了如何确定在假设估值之后，是否支付或有息票。日期，假设在假设估值日期的标的资产收盘价如下所示。 示例2：在假设估值日，纳斯达克100指数具有最低的内在回报，因此是假设估值日表现最差的底层资产。在这种情况下，假设估值日表现最差的底层资产的收盘价值低于其票面价值门槛。因此，投资者在相关或有票息支付日将不会收到任何支付。 证券投资者在估值日之后、应计股息支付日当天，如果表现最差的标的资产的收盘价低于其股息门槛价，将不会收到应计股息。是否在估值日之后支付应计股息，仅取决于该估值日表现最差的标的资产的收盘价。 示例 3：在假设估值日，标普500指数的内在回报率最低，因此是表现最差的底层资产。在这种情况下，假设估值日表现最差的底层资产的收盘价值低于其票面价值屏障。因此，投资者在相关的或有票息支付日将不会收到任何支付。 假设的关于证券到期时支付情况的例子 接下来四个假设示例说明了在债券到期时计算支付的金额，前提是债券之前未被提前赎回，并且最终的标的资产价值如以下所示。 在最终估值日，纳斯达克100指数的内在回报率最低，因此表现最差。示例4：基于最终估值日期。在此情况下，最终估值日期表现最差的标的资产的最终内在价值高于其最终障碍价值和其息票障碍价值。因此，在到期时，您将收到证券规定的本金金额。外加到期时应付的本金票面支付，但你不会参与任何相关标的资产的增值。 ®示例5：在最终估值日期，Russell 2000 指数具有最低的隐含回报率，因此是最终估值日期表现最差的基础资产。在这种情形下，最终估值日表现最差基础资 产的最终价值低于其息票止损价值，但高于其最终止损价值。因此，在到期时，你将收到证券票面本金，但不会在到期时收到任何或有息票支付。 示例6：在最终估值日，标普500指数的内在回报率最低，因此是表现最差的标的资产。在这种情况下，最终估值日表现最差的标的资产的最终内在价值低于其最终障碍值。因此，在到期时，您将按照以下方式计算每份证券的支付金额： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 最终估值日期表现最差的标的资产的内在回报) 在这种情况下，由于表现最差的标的资产在最终估值日的内在价值低于其最终障碍价值，您将在证券投资中损失相当一部分。此外，由于最差表现标的资产在最终估值日的内在价值低于其票面障碍价值，您在到期时将无法获得任何或有票息支付。 ® 示例7：在最终估值日，纳斯达克100指数的内在回报率最低，因此，它是最终估值日表现最差的底层资产。在这种情况下，最终估值日表现最差的底层资产的最后内在价值低于其最后障碍值。因此，在到期时，您将根据以下方式计算的每份证券支付款项： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 最终估值日期表现最差的标的资产的内在回报) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%)= $1,000.00 + -$800.00= $200.00 在这种情况下，由于表现最差的标的资产在最终估值日的内在价值低于其最终障碍价值，您将在证券投资中损失相当一部分。此外，由于最差表现标的资产在最终估值日的内在价值低于其票面障碍价值，您在到期时将无法获得任何或有票息支付。 有可能会出现这种情况，即表现最差的底层资产在每个估值日的收盘价都低于其票面价值屏障，并且在最后一个估值日的最终屏障值也低于此，因此您在整个证券期限内将不会收到任何或有票息支付，且到 maturity 时，您将收到的本金金额将显著少于您证券的面值，甚至可能一文不剩。 总结风险因素 投资于证券的风险远大于投资传统债券证券。证券受制于所有与传统债务证券投资相关的风险，包括我们和花旗集团可能无法履行证券下的债务的风险，同时也受到每个基础资产相关风险的影响。因此，证券仅适用于能够理解证券的复杂性和风险的投资者。您应当咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解投资证券的风险，并考虑您个人的情况，判断证券的适宜性。 以下是关于证券投资关键风险因素的摘要。您应与附产品补充材料中“证券相关风险因素”部分（从第EA-7页开始）中更详细的风险描述一起阅读此摘要。您还应仔细阅读附带的招股说明补充文件以及纳入其中的文件中的风险因素，包括花旗集团最新提交的10-K年度报告和随后的10-Q季度报告，这些报告更广泛地描述了花旗集团的业务风险。 花旗集团股份有限公司将于2025年4月15日发布季度收益，届时正值营销期间，且在此产品定价日之前。证券 ■您可能损失部分或全部投资。与传统的债券证券不同，这些证券并不保证在所有情况下到期时偿还所声明的本金金额。如果证券在到期前没有赎回，到期时您所得到的支付将取决于最后评估日期表现最差的资产的基础价值。如果最后评估日期表现最差的资产的基础价值低于其最后的障碍价值，那么您将损失其证券声明的本金金额的1%，每次损失比例相当于表现最差的资产的基础价值相对于最后评估日期的初始基础价值的下降百分比。该证券在到期时没有最低支付额，您可能损失全部投资。 ■您在评估日之后，如果表现最差的标的资产的结算价值低于其息票障碍价值，那么在随后的应付息票日期将不会收到任何附加券。如果且仅当前一个估值日表现最差的标的资产的收盘价值大于或等于其息票门槛价值时，将支付一笔或有息票支付。如果在任一估值日表现最差的标的资产的收盘价值低于其息票门槛价值，您在紧接着的或有息票支付日将不会收到任何或有息票支付。如果每个估值日表现最差的标的资产的收盘价值均低于其息票门槛价值，您在整个证券期限内将不会收到任何或有息票支付。 ■更高的可变息票利率与更高的风险相关。该证券提供附带期权支付的年度利率，如果全部支付，则产生的收益通常会高于同期限常规债务证券的收益率。这种较高的预期收益率与自证券定价日期的风险预期水平相关联，包括您在其中一个或多个期权支付日可能不会收到附带期权支付的违约风险，以及到期时您获得的款项价值可能远远低于证券面值，甚至可能为零的风险。基础资产最后交易价格的波动性和相关性是影响这些风险的重要因素。从定价日期起对基础资产最后交易价格的预期波动性增加和预期相关性降低可能导致更高的附带期权利率，但在定价日期也表明更高的预期可能性，即在某个或某几个估值日期上表现最差的资产的最后交易价值可能低于其期权壁垒价值，从而使您在证券期限内可能收不到一个或多个，或任何，附带期权支付；以及最终在最后一个估值日期，表现最差的资产的最后交易价值将低于其最后壁垒价值，使您在到期时可能不会收到证券的面值。 ■这些证券面临更高的风险，因为它们有多个基础资产。这些证券的风险比仅有一个基础资产的投资产品更高。拥有多个基础资产时，任