艾为电子2024年实现营业收入29.3亿元,同比增长15.9%,归母净利润2.55亿元,同比增长399.7%,扣非归母净利润扭亏为1.56亿元。但4Q24单季度收入和利润均出现下滑,主要受低毛利率产品退出和客户备货节奏影响。公司毛利率持续提升,2024年综合毛利率达30.4%,连续5个季度环比增长,主要得益于新料号推出和低质竞争市场退出。公司全面开拓消费电子、工业互联、汽车电子市场,客户数量增长17%,新市场增长45%,已推出多款SOC产品系列,生态协同效应初步形成。预计2025-2027年归母净利润分别为4.0、6.1、8.0亿元,对应EPS为1.72、2.61、3.45元/股,维持“买入”评级。风险提示包括市场复苏不及预期、产品拓展不及预期等。