贵金属行情数据
- 国内贵金属期货日间涨幅扩大，沪金主力合约上涨3.21%报744.48元/克，沪银主力合约上涨3.44%报7974元/千克。
- 外盘方面，伦敦现货黄金价格收于3111.715美元/盎司，临近前高，伦敦现货白银价格收于30.989美元/盎司，处于技术性反弹中。
重要资讯
- 美联储维持基准利率在4.25%-4.5%不变，放缓国债减持速度至50亿美元，MBS规模不变，暂停降息。
- 美国3月非农就业人口增22.8万，失业率升至4.2%，消费者信心指数连续三个月下滑至57.9。
- 特朗普宣布暂停对75个国家对等关税，但保留全球10%基准关税，并将对中国关税提升至125%。
- 美国通胀率预期终值5%，鲍威尔表示美国经济仍处于良好状态，美联储有条件再考虑降息。
市场逻辑
- 关税影响短期利空出尽，美股强势反弹，流动性危机缓解，黄金重回升势，接近再创历史新高。
- 黄金中长期上行逻辑未动摇，中国央行连续5个月增持黄金储备，COMEX黄金库存创新高，美国市场对黄金需求旺盛。
- 美国加征关税和地缘政治孤立主义趋势将损伤美元信用，支撑黄金中长期上涨。
交易策略
- 短期美股反弹，市场恐慌情绪缓解，黄金有望再创新高，白银短期反弹空间更大。
- 沪银下方支撑区间7400-7500元/千克，上方压力区间8000-8200元/千克；沪金下方支撑区间710-720元/克，上方压力区间740-750元/克。
- 建议尝试买入远月深度虚值的黄金和白银看涨期权，构建买入跨式策略做多波动率。
贵金属供需数据分析
- 全球黄金供需分析显示，央行增持黄金持续，投资需求旺盛，避险需求仍在。
- 白银供需分析显示，商品属性占主导，市场风险偏好回归，白银上涨弹性较黄金更好。
贵金属期权数据分析
- 黄金中长期走势依旧看涨，短期流动性危机缓解，黄金避险属性回归。
- 白银中期走势将跟随黄金上行，市场风险偏好回归，白银上涨弹性更好。
- 建议单腿策略买入远月深度虚值的黄金和白银看涨期权，构建买入跨式策略做多波动率。
