金点策略晨报：后市密切关注贸易谈判情况

周四市场综述

• 市场表现：沪深三大指数集体上涨，收复3200点，市场情绪恢复良好。上证指数上涨1.16%，深证成指上涨2.25%，创业板指上涨2.27%，两市成交额16095亿元。
• 主要利好：国家队驰援、上市公司回购潮、央行提供再贷款支持、降息降准预期、政策密集出台（如国企改革）、外部风险边际缓和（特朗普暂缓关税）。
• 板块表现：贵金属、家用轻工、商业百货、消费电子、纺织服装、食品饮料等板块涨幅居前；免税概念股、乳业、代糖、跨境电商等概念股活跃。

周四盘面点评

• 贵金属板块：受全球关税局势影响，黄金等避险资产需求升温，但需注意国际金价连续上涨后的震荡风险。
• 免税概念股：受离境退税政策推广影响，免税概念股和退税商店概念股继续大涨。
• 消费股：乳业、食品饮料、商业百货等消费股走强，内需可能是2025年经济复苏的重要驱动力量，可关注银发经济、悦己消费、平价消费方向。

后市大势研判

• 短期调整：此轮市场下跌主要为情绪导致，随着国家队出手缓解流动性问题，指数抛售或告一段落。
• 潜在风险：关税实质性影响、企业盈利未全面改善、外部扰动未消除。
• 关注重点：贸易谈判进展，若顺利则出口复苏预期强的行业可能反弹；若局势升级，可关注消费、公用事业等避险资产。
• 政策对冲：预计后续财政、货币政策将加大刺激力度，中期支撑基础和提振动力依旧，看好市场中期向好趋势。
• 操作建议：短期波动不改中期慢牛格局，短线高手可高抛低吸。