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每周投资早参：连续反弹后隐忧仍在，短期波动不改中期慢牛格局，后市密切关注贸易谈判情况

2025-04-14 英大证券肖峰

核心观点：短期市场情绪恢复良好，但隐忧仍在，短期波动不改中期慢牛格局。
市场综述：自4月8日以来，A股实现四连阳，主要受国家队发力、政策支持、特朗普暂缓关税等因素提振。上周五市场震荡收红，成交额13487亿元。
关键数据：上周沪指跌3.11%，深成指跌5.13%，创业板跌6.73%，科创50跌0.62%。4月10日起，中美双方对原产于对方的商品加征关税，分别为84%和34%（在原有基础上）。
盘面点评：
- 半导体板块：受国产替代逻辑和政策支持，周五集体大涨，建议关注国产替代和技术领先企业。
- 贵金属板块：受避险情绪推动上涨，但需注意震荡风险。
- 免税概念股：受离境退税政策刺激，周三至周四持续走强。
- 消费股：相对抗跌，可关注银发经济、悦己消费、平价消费方向。
- 军工股：受央企增持和地缘风险推动上涨，建议关注航空、国防信息化等领域。
- 农业股：受关税影响和农业强国规划推动，周一至周四活跃，周五调整。
后市研判：
- 短期：市场或进入谨慎状态，热点切换频繁，外部风险和基本面隐忧仍存。
- 中长期：关注贸易谈判进展，若顺利则出口相关行业可能反弹；若升级则关注避险资产。政策支持的“自主可控”逻辑（如半导体、AI）有望获扶持。
- 政策对冲：预计后续财政、货币政策将加大刺激力度，支撑市场中期向好。
投资建议：短线高手可高抛低吸，逢低关注半导体、AI等自主可控领域。