棕榈油日报

撰写时间2025.4.10 撰写品种：棕榈油 回顾周期：日度 研究员：漆建华咨询证号（Z0017731） 棕榈油日报 一、行情回顾 4月9日，原油及竞争油脂下跌，拖累BMD马棕油走弱，报收4146林吉特/吨，较结算价跌0.98%，处2个半月来低位；连棕P2505报收8588元/吨，较结算价跌1.9%；成交增至85.04万手，持仓再降至23.1万手。棕榈油移仓换月中，P2509合约报收7978元/吨，较结算价跌2.42%，成交41.29万手，增仓至25.93万手，05-09价差610元/吨，豆棕主力05期价差-978元/吨，菜棕主力05期价差617元/吨。 4月9日，各港口棕榈油现货报9050-9200元/吨，较前一日价格整体跌130元/吨；进口利润-905.3元/吨，基差降至-127.67元/吨；豆棕现货价差-1224.65元/吨。 数据来源：WIND、国金期货天天研究院 二、基本面分析 近期产地部分地区降雨，斋月后进入实际增产周期，市场预估3月产量环比增10.3%为131万吨，出口环比增2%为102万吨，库存环比增3%为156万吨，而MPOB即将公布马棕油3月供需数据，或将印证马棕油近6个月来库存拐点。贸易关税强影响下，金融资产遭抛售，原油大幅走弱对生物柴油冲击巨大，印尼征收税费补贴B40政策炒作降温，官方将下调毛棕榈油出口税，以缓解贸易商5%的出口负担，目前印尼每吨税费加总为221美元，马来西亚为每吨140美元。产地增产节奏及关税影响下，棕榈油价格承压。 国内棕榈油刚需成交，库存低位，进口利润持续低迷未新增买船，后期存在补库需求。 三、后市展望 目前国内棕榈油刚需采购为主，短期中美关税冲突对盘面影响较大，盘面多空博弈剧烈，期货盘面P2505合约价格延续跌势，短期来看，在消息面刺激下，当前市场情绪较弱，多空博弈剧烈，棕榈油期货盘面价格或呈现底部震荡偏弱走势。 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。