金点策略晨报：四大利好助力A股反弹，但外部扰动仍未消除，高抛低吸或是占优策略

周三市场综述

• 沪深三大指数集体反弹，北证50半日涨近7%，军工板块及半导体板块大涨。
• 主要利好：国家队ETF增持注入流动性；多家央企发布回购公告提振信心；央行表示必要时提供再贷款支持；降息降准预期缓解流动性压力；政策密集出台（如上海、浙江国资委强调市值管理）；外部风险边际缓和（中美关税摩擦担忧缓解）。

盘面点评

• 军工股走强：多家军工央企集团公开支持资本市场，实施增持回购等市值管理举措。建议关注航空、飞行武器、国防信息化等细分领域。
• 半导体板块大涨：国家政策支持（大基金三期成立），自主可控逻辑下产业自立趋势明确。建议关注国产替代及技术领先企业。
• 免税概念股大涨：离境退税“即买即退”服务措施全国推广，助力吸引境外旅客消费。

后市大势研判

• 利好因素：国家队驰援、企业回购潮、央行再贷款支持、降息降准预期、政策红利（国企改革）、外部风险缓和。
• 隐忧：企业盈利尚未全面改善、外部扰动（关税、美股波动）仍存。
• 核心观点：短期波动不改中期慢牛格局，关注国内政策对冲力度，看好市场中期向好趋势。
• 操作建议：
  • 规避出口关联度高行业；
  • 短期聚焦政策红利（军工、半导体、农业）与防御性资产（消费、公用事业）；
  • 中长期布局盈利改善与成长逻辑；
  • 短线高手可高抛低吸。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，客户应独立判断。
• 本报告基于公开资料或实地调研，对信息真实性、准确性、完整性不做保证。
• 本报告反映分析师个人观点，不代表英大证券立场，可能与其他报告不一致。
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