商贸零售指数跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性，假设价格处于趋势中，反转行情持续时间短于趋势延续时间。通过观察窗口内价格变动与波动率的关系判断趋势方向，并排除随机波动影响。默认多空操作以评估策略相对指数的回报率优势。
• 作用标的：申万一级商贸零售指数。
• 数据预处理：保留原值。
• 信号维度：多空。
• 具体算法：计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值（del）及T-20日至T日的波动率（Vol），若del绝对值大于N倍Vol则形成趋势，方向与del正负对应；若小于等于N倍Vol则延续前一日趋势。取N=1进行跟踪。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估

• 区间年化收益：42.26%。
• 波动率（年化）：27.44%。
• 夏普率：1.54。
• 最大回撤：15.38%。
• 指数期间总回报率：-18.26%。

模型策略适用情况总结

• 在2023年3月7日至2024年9月23日期间，市场下行趋势明显，模型净值稳定上涨；此后市场指数急剧上涨，模型净值大幅上涨并获较高超额收益。适合直接用于跟踪申万一级商贸零售指数。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益，消息面较强的市场环境对模型效果有较大影响。